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1、对中国企业境外上市的策略建议内容:本文探讨了我国企业境外上市的有关问题和应对策略。 关键词:上市公司;原因;优势;弊端;策略 :F272 :A 无论是改革中大型国企,还是成长中的中小民企,境外上市都并非一帆风顺。如何从众多的问题中汲取教训以避免类似事件的再次发生,诸多已境外上市和准备境外上市的企业在境外上市后应当注意哪些问题,如何妥善地安排企业境外上市,都是值得我们认真研究和思考的。 一、完善境外上市企业的竞选机制 为了做好境外上市工作,取得更大的成效,政府部门必须善于寻找和抓住资本市场的
2、规律,按照市场需要选择企业。 (一)要选择效益好的国家重点企业、高新技术企业和利润稳定增长的优质企业先行推向境外市场发行上市,不能搞“扶贫”,抱着为国企解困的初衷,把境外上市看作是使部分有困难的国有企业脱困的手段,重蹈国内资本市场上的覆辙。 (二)在尊重企业实际情况和上市意愿的基础上,宏观把握境外上市企业的题材特点。应该尽可能少地推荐一些主要靠优惠政策支撑的产业、产品及企业到境外上市,因为中国加入WTO后,这些优惠政策日后会受到国际社会的更大压力,投资者对它的兴趣肯定会递减,相反,要更多地推荐那些靠自身力量得
3、以快速发展的好企业到境外上市。 (三)把好企业的改制关,严格按照“主业与辅业分离、优良资产与不良资产分离”、“企业职能与社会职能分离”等原则要求拟境外上市企业,只有那些真正做到转换经营机制,建立有效的法人治理结构,发挥“新三会”的积极作用,维护广大股东的合法权益,努力开发新产品,不断增强发展后劲和竞争能力,提高经济效益的股份公司才能上市,从而尽可能保证中国企业在国际股票市场的整体形象。 二、加快国内规则与国际规则的对接 (一)深入研究国际资本市场。要在国际规则的前提下,尊重并尽量适应上市地或目标投资
4、者的投资人心理与接受习惯。具体而言,为能得到境外投资者的认同,在上市推介和上市后的企业经营中,要注意以下方面:首先是独特的题材,比如说有独特的技术,独特的产品市场,包括独特发展前景的新领域。除此之外,还要利用加入WTO的有利时机,积极宣传国内企业。要通过全球巡演信息披露、股票市场表现、提高经营业绩等有效方式,提升国内企业形象,让世界了解中国,了解中国企业,消除地域的影响。 (二)引入国际规则,加强和完善信息沟通与信息披露。境外上市公司在充分、及时、客观披露信息方面,需要认真做好以下几项工作。1,公司管理层必须高
5、度重视信息披露对公司的影响,制定信息披露的基本原则,委派专人负责领导和组织公司中期报告、年度报告的编制及其他信息披露工作。2,加强与股票承销商、上市保荐人的联系,及时沟通情况,使他们成为公司与投资者、社会公众之间的桥梁。3,加强与证券分析师和投资者的信息沟通,建立固定联络制度,定期召开信息沟通会议,定期举行巡回推介会,主动介绍公司经营情况和发展前景,介绍国家的宏观经济发展和政策,介绍可能对公司产生影响的政策及其变化,介绍行业发展情况及其变化,并详细解释为什么会对公司产生影响,影响的程度,公司将采取哪些措施应付这种
6、变化。4,建立发言人制度。要有专人负责收集、整理和研究各种市场分析报告,并统一口径对外发布消息,一旦发现问题及时给予必要的说明,尽可能避免一切不实报道对公司产生不利影响。 三、以健全公司治理结构促进企业素质的全面提高 (一)健全境外上市公司治理结构。上市公司治理结构反映了所有者、经营者和利益相关者三者之间的制衡关系,是一个种制度安排。良好的公司治理结构既是企业进入资本市场融资的关键所在,又是提升上市公司质量的必由之路。1,严格政企分开。一定要解除境外上市公司与政府部门的行政隶属关系,政府机构与公司的相
7、应部门没有上下级关系,公司与政府部门在资产、财务、人员管理等方面也要彻底脱钩。政府部门不得干预公司的生产经营管理,不得通过下发文件等形式影响公司机构的独立性。2,经营机构与控股机构分离。在境外的上市公司基本上都是由国内原有行政部门或企业集团分拆上市的。其控股机构往往就是其背后的行政企业集团。在此情况下,一定要使上市公司和控股机构独立核算,独立承担责任和风险。控股机构主要通过股东会以法定程序对公司行使股东权利。公司的机构,特别是董事会、经理层、财务、营销等机构应独立于控股机构。3,强化董事会决策职能。境外上市公司必
8、须在公司章程中明确决策程序,不能以非股东大会的任何形式代替股东大会进行决策。公司也不得以其他形式(如联席会议)代替董事会进论中国企业境外上市现状障碍及对策行决策。凡须经公司董事会决策的重大事项,必须按法定时间事先通知所有执行董事及外部董事(指不在公司内部任职的董事),并同时提供足够的资料,严格按照规定的程序进行。4,规范董事会的运作。为加强董事会的独立性和董事会对管理层的
