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时间:2018-10-23
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1、我国中小企业融资难问题的思考摘要:中小企业是中国数量最大、最具创新活力的企业群体,在促进经济增长、推动创新、增加税收、吸纳就业、改善民生等方面具有不可替代的作用。但受生产规模、技术和资本、人员综合素质等因素的影响,中小企业特别是小微企业发展依然面临诸多的困难和挑战。长期以来,中小企业融资难的问题始终是我国社会经济发展中的一个突出现象。下载论文网关键词:中小企业;融资;问题近年来,随着我国社会经济的发展,越来越多的国内外投资者把目光转移到了中小企,使得这类企业的投资主体逐渐多元化。但非常明显的是,由于规模较小等原因,绝大多数的中小企业在产品市场与资本市场上的竞争力相对缺乏。特别是中小企
2、业融资难的问题始终是我国社会经济发展中的一个突出现象。一、中小企业的界定现阶段,中小企是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要,增加就业,符合国家产业政策,生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。根据《中华人民共和国中小企业促进法》以及国家统计局、财政部等制定的《中小企标准暂行规定》,一般在结合行业特点的基础上,采用总资产额、年销售额和从业人员总数对中小企业做出界定。我国不同行业中小企的界定标准见表。二、中小企业融资的内涵和特征在经济生活中,融资对于一个企业至关重要,其只有不断地注入新的资金才能够正常地生产和经营。企业的融资方式主要包括内部融资和外部融资两类。
3、内源融资是指企业将内部盈利再次进行投资的融资方式。而外部融资则是指企业借入外部的资金用于生存与发展,例如从银行借款、发行股票等等都属于外部融资。根据是否有中介机构参与融资划分,外部融资又分为间接融资和直接融资。与大企业相比不同的是,中小企业上市所占比例小,一般主要是通过银行等金融机构的借款来筹得资金。中小企业的融资分类见上图。中小企业由于经营规模小、经营风险较大,财务信息不透明,对抗外部风险能力较差,因此其融资模式相对于大企业来说有很多自身难以克服的缺点,主要表现在以下几个方面:第一,融资方式以债务融资为主。大型国有企业主要的融资方式是银行贷款与上市筹资,但是中小民营企业在申请银行贷
4、款时有诸多限制,往往不能满足企业对资金的需要,因此民营企业采取民间融资、资产抵押、使用第三方资金、资产拍卖、出租固定资产、技术出让、品牌有偿使用等方式获取资金。但这类融资方式,自筹资金所占比重最高,因此由于筹集资金有限性很大程度上制约了中小企业的发展。第二,融资期限以短期资金为主。中小企业经营周期较短,较之大企业,尤其是国有企业来说,中小企业一般会选择短期的融资。第三,资金需求呈现阶段化特征。一个企业的成长过程包括初创期、成长期、成熟期、衰退期。在初创期,资金的需求增加,主要用于产品的开发,融资方式主要是自有资金、政府基金、内部借款;在成长期,中小企业的资金需求继续增加,资金用途主要
5、是批量生产,融资方式主要是风险投资和银行信贷;在成熟期,资金需求达到了最大化,主要用途则是扩大生产规模,融资方式主要包括票据融资、银行信贷、债券融资、股票融资。在衰退期,中小企业资金需求减小,主要应用于稳定旧产品和开发新产品。三、影响中小企业融资的因素第一,中小企业融资渠道狭窄。现阶段我国的资本市场体系仍不够发达,供中小企业融资的方式比较少,再加上企业本身的规模较小,信用水平不高,使得中小企业、特别是小微企业在融资方面处于劣势地位,其欲通过发行股票、债券等直接融资方式融资的难度非常大。因此,其只能依赖内部融资和间接融资获取高风险与高成本资本,故我国的中小企业较为依赖银行贷款。但是银行
6、在选择客户的时候,往往选择规模较大的客户,并不重视中小企业,这使中小企业融资非常困难。第二,银行贷款的门槛较高,缺少短期融资产品。我国的商业银行往往比较注重对风险的控制,因此在选择客户的时候设置的资产规模、风险承受、尝债能力等方面的门槛较高。中小企业由于控制风险的能力较弱、规模较小,往往得不到银行的重视。同时,中小企业由于经营周期较短,贷款偏向于借贷周期短的融资方式,而与此相矛盾的是,商业银行的融资产品一般都是中长期的,缺乏短期的融资产品,因此中小企在银行贷款比较困难。第三,中小企业的担保机制不成熟。目前,我国各省区虽然都已有一些担保机构,但是整体看,中小企业的担保体系尚不健全。主要
7、原因在于,担保机构数量和质量都达不到要求,从而未能为中小企业的融资活动提供充足的担保服务。第四,中小企业信息不够透明。与大型国有企业相比,中小企业的经营情况和财务状况公布的力度较小,范围有限,信息披露程度非常有限。因而,银行获取中小企业信息的难度较大,贷款成本较高,由此,为了防范贷款的风险度,商业银行不重视对中小企的贷款。四、促进中小企业融资的?Σ?当前,在我国加快“深改”步伐、积极推动“转方式、调结构”的进程中,解决中小企业融资难问题显得愈发重要,但这一
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