赛迪顾问-城市发展研究-中国文化创意产业投融资与并购战略研究

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1、中国文化创意产业投融资与并购战略研究【刊首语】文化是推动国家进步、实现民族团结、提升社会素养的重要力量。随着文化产业的兴起，资本市场将越来越多的注意力投注其中，文化产业的投融资问题愈发成为焦点，文化创意产业在政策、市场、资本、技术等多个层面都得到了支持。2009年7月，《文化产业振兴规划》审议通过，文化体制改革加速推进，标志着文化产业已上升为国家战略性产业。2010年4月，中宣部等九个部门联合下发《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，旨在从多个方面改善文化产业的融资环境。2011年发布的《“十二五”规划纲要》则明确提

2、出推动文化产业成为国民经济支柱性产业。“十一五”期间，中国文化产业增加值年均增长速度为22%，据统计2011年中国文化产业增加值突破万亿元，在一些发展较快的地区，如北京、上海、广东等，文化创意产业已经成为当地的支柱产业。完善的投资机制是拓宽文化产业投资渠道的前提条件，是促进文化产业快速发展的根本保证。但我国的文化产业起步较晚，随着文化创意产业的投资价值不断显现，投融资体系建设的重要性成为焦点，无论是政府、企业还是投资者，全都面临着前所未有的问题与挑战。怎样实现产业整合，如何营造良好的投融资环境，如何在文化产业中实行公平公正的竞争

3、，怎样合理引入金融创新，这一系列问题都摆在了整个产业参与者面前。因此，全面理解文化产业的特征，将文化产业与资本市场良好地对接，实现二者良性互动，是每一个产业参与者的重点关注问题。有鉴于此，赛迪顾问针对产业发展中的问题与现象进行了深入剖析，撰写了《中国文化创意产业投融资与并购分析》。首先，本研究从文化产业投融资机遇的角度，综合分析了文化创意产业的发展现状，总结出了文化创意产业的发展特征，进而在政策支持、市场消费、资本支持、技术促进四个方面分析了产业投融资的机遇。其次，研究了文化创意产业股权融资状况，从增资扩股的需求出发，依次分析了

4、风险投资、私募股权投资和文化产权交易所方式投资的方式。第三，研究了文化创意产业IPO情况。通过分析上市融资在其产业发展中的巨大作用，细致总结了IPO融资情况，并以华谊兄弟作为案例进行分析。第四，研究了文化创意产业的并购。通过对并购情况的简要总结与分类，对近年来的并购状况进行了梳理，并以百度收购去哪儿网为案例分析。最后，对文化产业投融资与并购提出建议，结合不同参与者的特征，分别从政府和投资者的角度进行细致阐述。《中国文化创意产业投融资与并购分析》研究报告希望通过对文化创意产业投融资和并购多角度、多领域的盘点和分析，为各级政府推进文

5、化体制改革，实施文化产业投融资机制创新，以及投资机构和信贷机构进入文化创意产业提供参考和依据。目录一、文化创意产业投融资机遇1（一）文化创意产业发展现状1（二）文化创意产业发展特征4（三）文化创意产业投融资发展机遇5二、文化创意产业股权融资10（一）IPO10（二）增资扩股13（三）风险投资及私募股权投资14三、文化产权交易所方式融资15四、文化创意产业并购18（一）文化创意企业的并购概述及类型18（二）2010年至2011年并购情况概述19（三）并购案例——百度收购去哪儿网24五、文化创意产业投融资与并购发展建议27（一）对政

6、府的建议27（二）对投资者的建议29一、文化创意产业投融资机遇（一）文化创意产业发展现状1、文化产业持续增长，增加值突破万亿在中国实施文化产业发展战略的积极推动下，中国文化产业迅速发展，已经由起步、探索、培育的初级阶段进入快速发展的时期，呈现出蓬勃发展的新局面。“十一五”期间，中国文化产业增加值年均增长速度为22%，据统计2011年中国文化产业增加值达突破万亿元，在一些发展较快的地区，如北京、上海、广东等，文化创意产业已经成为当地的支柱产业。从文化创意产业的发展经验来看，文化产业园区是促进产业快速发展的重要手段，文化产业园区也是

7、城市经济发展的基础和支撑。文化产业不仅创造了经济价值，还为城市提供了公共文化服务，同时对传承城市文化，展示城市特色空间，塑造城市文化形象，提升城市软实力等都起到重要作用。图12005-2010年中国文化产业增加值和增长率资料来源：赛迪顾问根据国家统计局，文化部等发布数据整理2012，022、产业基地数量众多，带动作用明显2011年中国共产党第十七届六中全会通过的《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》将建设文化强国定为我国的战略目标，将文化创意产业的地位提升至新的高度。2012年颁布的《国家

8、“十二五”时期文化改革发展规划纲要》则明确了新时期文化发展的方针、目标等。目前国家命名的各类文化创意产业基地、园区已达到350个，其中文化产业示范园区和基地广泛分布于全国31个省、市、自治区（不包括港澳台），软件和动漫产业基地集中分布于中东部地区的中心城市，以及