企业异质性与会计信息披露质量

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1、企业异质性与会计信息披露质量　　　　摘要：文章选取2008-2012年我国深市A股制造业上市公司作为研究样本，运用有序逻辑回归方法，从企业异质性的角度，探讨了其与对会计信息披露质量的影响。研究结果表明公司规模、盈利能力、股权集中度、企业性质以及企业的资本结构均对企业会计信息披露质量有显著影响，但是董事会规模与独董人数对会计信息披露质量的影响并不显著。因此，制造业上市公司需要从公司规模、盈利能力、股权集中度以及资本结构等方面进行控制，提高其会计信息披露质量。下载论文网　　关键词：制造业上市公司企业异质性会计信息披露质量　　中图分类号：F230文献

2、标识码：A　　文章编号：1004-4914（2017）10-085-04　　一、引言　　资本市场的完善使得会计信息在帮助管理当局、投资人和债权人决策以及优化资源配置和调控国家经济的过程中发挥着越来越重要的作用。近年来，以国有股为主体的中国上市公司不断出现操纵市场、滥用募集资金、会计造假等一系列侵害利益相关者利益的行为涌现，高质量的会计信息也有助于从源头上杜绝腐败行为的发生。纵观国内外文献对于企业异质性与会计信息披露质量之间关系的研究，大多数都是基于企业异质性的狭义概念，比如仅从上述董事会特征、资本结构等某一方面去论述，而未将这些方面综合起来系统

3、进行研究。本文主要从企业异质性的角度，采用有序逻辑回归方法探讨影响会计信息披露质量的主要因素，确定制造业上市公司不同性质特点对会计信息质量的影响程度和方向，?亩?为提高会计信息披露质量提供更为殷实的理论基础和实现途径。　　二、文献评述与研究假设　　（一）企业异质性的界定　　对企业异质性研究主要从狭义和广义两个层面进行，其中狭义层面的企业异质性是指对企业某种单一特性的描述，而广义层面则包含了一个企业区别于其他企业的全部差异性，它是对企业狭义层面异质性的综合概括（李俊江等，2012）。范思琪（2011）认为企业异质性可以是生产率、企业规模、所有权结

4、构、组织结构等某一种代表企业性质的离散型变量，也可以是这些离散型变量的集合。实际上，完全相同的两家企业在世界上并不存在，任何一家企业总会存在某些特征区别于其他企业，这也就印证了企业异质性的存在性。许晓永（2012）认为关键资源和能力诸如知识、信息、客户关系、创意等构成了企业异质性的主要来源。Wagner（2007）则认为，企业异质性不仅体现在生产规模和生产率差异，还体现在资本密集度、人力资本、企业历史等各个方面。本文对企业异质性的界定与范思琪的企业异质性集合论相一致，即企业异质性是涵盖了企业的生产率、规模、所有权结构、产品特征、创新能力或激励机

5、制的一个综合性变量。　　（二）会计信息披露质量衡量　　会计信息披露质量在一定程度上度量了上市公司公开披露的会计信息的真实性、相关性、可靠性等质量特征是否符合企业会计准则的要求。上市公司披露的会计信息是否遵循会计准则直接影响了利益相关者根据这些披露信息所做出的投资决策，关乎自己的利益是否能得到正确的保障。因此，有关会计信息披露质量的“好”与“坏”的研究开始受到国内外学者的广泛关注。目前，还没有统一的方法去衡量会计信息披露质量。但是，学者们从信息披露指数、盈余管理、财务信息舞弊等角度对会计信息披露质量进行了衡量。Botosan、Plumlee（20

6、02）和汪炜、蒋高峰（2004）等用信息披露的次数作为衡量上市公司信息披露质量的替代指标。沈俊伟（2006）则用会计盈余质量这一替代指标去衡量会计信息披露质量。Tosan（1997）、DallaS（2002）和李长青（2004）等通过自建打分体系去衡量会计信息披露质量。但是，这种构建打分体系的方法相对复杂而且不能保证客观性。而Healyetal（1999）、LaPorta，Lopez-de-Silanes（1997）等国外学者在有关会计信息披露质量的研究中采用了美国投资管理协会出具的AIMR披露指数、普华永道（PWC）发布的“不透明指数”，国内

7、学者陈云森（2012）、林波（2014）等则采用了深圳证券交易所出具的信息披露考评结果作为研究会计信息披露质量的衡量方法。　　（三）企业异质性对会计信息披露质量的影响　　由于我国的资本市场制度尚不成熟，过高的股权集中度会增加大股东与小股东之间的信息不对称，在缺乏有效的外部监管情况下，大股东为了自身利益的需要可能会操纵会计信息，损害中小股东的利益，降低会计信息的披露质量。然而，越来越多的学者认为股权集中度高的企业更可能拥有防范管理层为谋取自身利益而做出损害股东利益行为的能力，更可能有效地监督管理层的行为，从而使其信息披露具有较高的质量。因此，提出

8、假设1：　　H1：控制其他条件，股权集中度与会计信息披露正相关。　　根据代理理论和信号传递理论，公司规模、资本结构、盈利能力以及企业性质等都有可能影响