中美董事会的权力制约与保护机制对比分析

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2、现代公司治理结构制度中，公司依靠股东会、董事会、经理层三者制衡关系实现利益最大化。在这一结构中，董事会发挥着举足轻重的作用。美国在确立董事会中心主义的基础上，创立了一整套对董事权力的制约与保护制度。不同的法律及现实决定了中国公司中董事会的地位和权力不同于国外。针对中国董事会权力制度存在的不足，应进一步通过完善选举和考核制度提高董事会质量、提高公司信息披露质量、完善对董事会权力的监督机制、建立对董事会权力独立性的保护制度等措施不断完善中国的董事会权力制约与保护机制。　　关键词：董事会;权力;制约与保护机

3、制。　　公司治理结构是公司制度的核心，是公司法规范的重点。公司的现代治理结构，通过股东会、董事会、监事会三者之间的权力分立与权力制衡，平衡公司内部不同利益主体之间的关系，并在组织制度上最大程度地保证公司的行为理性，避免或减少独断专行的决策给公司带来损失，实现经济利益的最大化。　　在这一体系中，董事会起着重要的作用，决定着公司的主要战略和决策。因此，公司法人治理结构的核心是处理董事会的各项权力，保证董事会的决策效率，以实现公司及股东利益最大化。　　一、“董事会中心主义”的历史沿革。　　董事会在现代公司治

4、理结构中地位显著，但这种显著地位的确立并不是一蹴而就的，有着相当长的发展过程，经历了由股东会中心主义到董事会中心主义的历史膻变[1](P36)。而这一变化过程也决定着董事会权力制衡的方方面面，为董事会权力的各项制度奠定了理论基础。　　公司是一种企业组织形态，但是刚开始的董事会并不是公司的权力中心。起初的人们受合伙企业组织形态的影响，更看重股东在公司中的地位，而董事会更像是一个附属品，一个被雇佣的组织。　　进入20世纪以来，随着经济的发展，公司所能容纳的经济总量超越了人们的想象，这源于股权所有人数量的急

5、剧扩张，也是公司社会化的结果。至此，股东不再是公司的管理者，真正蜕变为股权所有者。董事会开始变成公司的决策者，其管理者的地位得到了极大体现，在公司的组织体系中逐渐取得核心地位。　　世界各国的公司立法纷纷顺应了公司在实践中的这种发展变化，因势利导，先后废除了股东大会中心主义改采用董事会中心主义。《德国股份公司法》、《法国商事公司法》、《美国示范公司法》均赋予了董事会极高的权力。其中就包括了领导公司在任何情况下以公司名义进行活动以及一切公司事务应在董事会许可下行使等的规定，使董事会在公司治理结构中的中心地

6、位得以巩固。英国也在1906年的“自动过滤器公司案”的判决中改变了股东中心主义的观念，确定了董事会中心主义。　　董事会成为公司组织体系的核心为公司发展带来了前所未有的机遇，但是，所有权与管理权的分离也极大地考验着董事会。他们是否能够竭尽所能为股东的利益服务，而不是仅仅为了自己的利益使股东的权益受损。在这种情况下，如何平衡股东会和董事会之间的权利义务成为各国立法的重要任务，这也是德国、法国、美国制定确保股东会有效行使职权的法律制度的重要背景。　　二、美国董事会权力的制约与保护制度。　　为了使董事会能够更

7、好地为公司管理服务，在实现公司利益最大化的同时，又不导致董事会权力滥用或权力受限，美国在其公司法中明确了董事的法律地位和职权。除此之外，美国国内的律师协会、法律研究机构、法学专家、机构投资者也对其制约和保护机制进行了阐述。以下通过对美国董事制度的介绍与分析，探索一条以董事会为核心的公司治理之路。　　(一)对董事会权力的制约制度。　　1·股东会对董事会权力的制约。　　美国公司董事会的权力很大，但股东可通过投票权、审批权以及股东诉讼的方式对董事会进行制约，其目的是让股东与董事会在权力方面形成制衡。　　首先

8、，美国公司法规定董事会在进行重大决策，例如影响公司的组织构成的决策时，就需要股东大会的审批，也就是股东大会具有审批权[2](P327)。　　其次，由于董事会的权力来自成文法而非股东的授权，再加上法院倾向于尊重董事会的商业决策权力，导致董事会在某些情况下不顾多数股东的意见，按照自己认为最适合公司最佳利益的方式行事。　　这时，股东们有权在董事任期届满时选举或罢免他们。这成了对违背多数股东意志、肆意行使权力的董事们的有力制约。出于对有投票权的股东们的利益和情感