中外银行并购动机比较分析及启示(1)

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1、中外银行并购动机比较分析及启示(1)中外银行并购动机比较分析及启示(1)　　一、国际银行业并购动机分析　　笔者将国际银行业并购的主流动机分为三类：　　　(一)逐利性商业动机分析　　　这是最普遍的一类动机。商业银行作为金融企业、其一切经营活动的根本动机就在于利润最大化，并购作为一种直接投资行为当然也不例外。在世界经济迅速走向自由化、全球化、各国金融当局日　　(三)代理人个人动机分析　　　西方商业银行基本上都采取股份公司形式、内部人控制问题在所难免。商业银行的经营者作为所有者的代理人、要面临为人(所有者)还

2、是为已的道德选择。—般认为，从个人效用最大化角度出发，　　　经营者都倾向于银行规模扩大，因为从中他可获得物质上与精神上更大的满足。很难测定在银行并购活动中到底渗入了多少代理人个人动机，但不可否认这种动机确实存在，甚至在某些时刻发挥关键作　　　用。我国银行并购活动中同样存在这类动机影响，但本文对此不做进一步的探讨。　　二、我国银行业并购动机的特色与成因　　　我国银行业开展并购活动的历史不长，但与国际比较，并购动机特色鲜明：即以行政安排的化解危机性动机为主，自主的逐利性商业动机严重不足。　　无论是大型国有独

3、资商业银行，还是新兴的股份制商业银行，其有限的几次并购活动大多数不是银行的自主性投资行为，而是政府安排下的对—些经营陷入困境、资产套现能力差、不能支付到期债　　务而陷入支付危机的金融机构的挽救性行为。如广东发展银行收购中银信托投资公司，海南发展银行接手海南72家信用社，中国工商银行兼并海南发展银行等。并购本身不取决于这些濒临破产的机构是　　府的适度介入可以使并购得以顺利进行，降低并购成本，但政府干预一旦过度，将妨碍一个公开公平的并购市场环境的创造，严重抑制我国商业银行的逐利性商业动机。　　具体分析我国银

4、行业并购动机特色的成因，有以下几个方面：(1)政府仍是商业银行的主要产权主体，必然将银行视为其实现利益最大化的现实载体。在稳定压倒—切的行政压力下，政府可以凭借所　　兴股份制商业银行谁要吃掉谁都不容易，而有实力的四大行如果再不断运用并购手段，会使本来就竞争不足的银行业更加集中，不利于银行总体效率的提高。我国金融业今后相当长的趋势仍是鼓励竞争　　　和限制垄断，这使政府必须在银行并购市场上起引导作用，以保证这个趋势。　　三、比较分析后的启示　　　　启示一：我同银行业必须审慎考虑自身未来的发展策略。我国最终将

5、成为WTO成员国，国内金融服务领域将全面开放。国际银行业的商业化并购浪潮中涌现出来的金融巨鳄们，会很快成为我国银行强有力　　的竞争对手。如何提升我国银行业的竞争力是迫在眉睫的问题。在经历了—系列增量改革与存量改造之后，银行业内部的结构调整已进入了实质操作阶段，我国有必要借鉴西方发达国家的并购经验，纠　　正在我国银行并购活动中存在的一些不当动机。　　启示二：在化解危机上应给予商业银行更大的自主权。一家陷入危机的金融机构是直接破产清算，还是有并购的价值，更多的应交由市场力量决定。要彻底据弃对有严重问题机构的

6、政策保护，政府　　必须认识到将个别危机机构强制转移到商业银行身上是对长期金融稳定的损害，从根本上也不符合政府的利益。破产清算只要处理得当，并非如想象般会引起很大的金融震荡，如去年对广东国际信托投　　资公司的破产处理，反而有助于提升我国金融业的整体形象。　　启示三：从现实的角度，我国商业银行存在进一步强化商业化并购动机的空间。　　首先，可以从规模经济动机出发对商业银行的内部结构进行整合，进行“内部并购”。特别是国有四大行在传统粗放型扩张战略指引下，机构数量与人员过度膨胀，人均盈利水平低下，规模不经济　　现

7、象突出。面对激烈的竞争，银行有必要按照效率原则，进行成本——收益分析。调整现有的经营布局与人员规模，进行内部经营机构、管理机构的撤并、走集约发展的道路。　　　其次，从市场定位角度，我国商业银行也可展开一系列并购活动。我国商业银行普遍缺乏正式意义上的定位战略、在实际动作中许多领域里都出现了过度竞争现象。因此，应抓住建立自身市场定位　　战略这—新的发展契机，银行食意识剥离一些经营单位，同时并购一些有利于在主要竞争地上争夺主要客户的机构，根据国际经验、这是降低市场进入成本的一个好办法。