全球艺术品投资基金案例

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1、word资料下载可编辑全球艺术品投资基金案例　　近些年来中国艺术市场发展迅猛，成交量逐年增大，艺术品价格更是节节攀升，以“F4”为代表的中国当代油画更是在世界艺术市场上创造了无与伦比的“天价神话”……使越来越多的人开始关注到艺术品所具有的投资价值。与此同时中国的金融领域不断开放，国外艺术品投资方面的一些理念逐渐被国人所了解，经济的发展使一些手头富裕，但不熟悉艺术市场运作规律的投资人迫切希望通过专业运作、专家咨询和职业管理的艺术品投资基金进军艺术市场。艺术与投资、金融携手的愿望在当代中国立刻掀起了关于艺术品投资基金的讨论，一时间相

2、关媒体积极宣传报道，银行、咨询机构、拍卖行和商业画廊纷纷跃跃欲试。　　2007年6月，中国民生银行首先举起了“艺术品投资理财”的旗帜，相继推出“艺术品投资计划”1号和2号基金产品，同时积极推动中国艺术公益事业的发展，不断加大在艺术领域的投资力度。2008年10月，媒体报道国内管理咨询及投资银行业巨鳄“和君咨询”联手西岸圣堡国际艺术品投资有限公司，共同发起的艺术品投资基金“和君西岸”即将投入运营，使中国艺术品投资基金的历史再续新篇。若首期业绩理想，“和君西岸”专业技术资料word资料下载可编辑还将陆续推出多期基金产品，必将在国内艺

3、术品市场掀起更大的投资热潮。　　然而，中国当代艺术市场和艺术品投资基金的发展尚不完善和成熟，艺术品投资基金即使在欧美发达国家也属于20世纪80年代逐渐兴起的新鲜事物，投资艺术市场可能面临着较大风险，巨额投资能否带给投资人希望的回报?此外，投资基金的发行使越来越多的投机资本涉足艺术领域，其所作所为是否会加速中国艺术市场泡沫的膨胀，最终引发彻底崩溃的恶劣结果?就这些问题，本文试图纵览21世纪欧美各国新兴艺术基金的发展状况及其投资理念，希望能对中国当代艺术品投资基金的发展有所借鉴。金融界的冲动　　艺术品投资和传统的股票、债券投资相比，

4、其实并不是一件没有风险就可以赚钱的简单事。日本20世纪80年代的经济泡沫曾催生了各种眼花缭乱的投机行为，资金的涌入使艺术市场达到了繁荣的顶峰，成交价格在数年之内屡创新高，日本人购买的印象派作品至今仍然保持着国际艺术市场的天价记录，但此后国际艺术市场逐渐趋于清冷和平淡。除此之外，也没有证据表明其它地区的艺术品投资比传统领域更容易赚钱，因此即使在欧美发达国家，艺术品投资基金并没有像中国人想象的那样过度发展，只有少数公开发售的基金从概念走到了实际操作层面。　　银行界的基金经理们经常谈论英国铁路工人养老基金(the British Ra

5、il Pension Fund)在美术品投资领域的成功经验，但真正去效仿的并不多见。第一支在金融界建立的艺术品投资基金是由大通银行(Chase Manhattan)的分支机构负责管理的大通艺术基金(Chase Art Fund)。1989年大通基金获得30亿的担保，并通过巴黎银行艺术品投资顾问机构主办的巴黎银行基金 (BNP Paribas 专业技术资料word资料下载可编辑Fund)投资艺术品。但是由于收藏费用增加导致成本过高，以及最初制定的销售计划没有适应市场环境的改变，投资艺术品的损失惨重，达到资产40%的8百万美元。　　

6、大通艺术基金的挫败并没有使金融界的经理们彻底失望，8百万美元对金融界的巨鳄来说并不十分严重，大通艺术基金的全部损失还不及某些对冲基金2007年内的亏损。艺术市场的发展再次激起了基金经理们攫取利润的欲望。新千年来临之际，全球约超过50家主流银行提出了建立艺术投资基金的意向或者增设为客户提供艺术品投资服务的项目。这些提议可能出于以下几个理由： 一、基金经理们对英铁养老基金的成功经验津津乐道。二、规模庞大的虚拟经济泡沫正在催生剩余资本向新兴投资领域转移，人们普遍认为此种转移可以降低金融资本的风险，艺术品受到富裕阶层和金融界的青睐，基金

7、经理们不遗余力地为投资者提供各种相关服务，游说人们大胆进行艺术品投资。三、对金钱和物质的渴望在世纪末重新达到了新的顶点，模仿对冲基金的潮流愈演愈烈，媒体们宣扬乔治?索罗斯和朱利安?罗伯逊那样的对冲基金经理将成为新千年的“世界主宰”。基金的营销宣称：个人可以通过购买艺术品使投资组合多样化，降低投资股票、债券、货币等有价证券领域的风险。从长期看，艺术品投资可以提高投资组合的收益。明确无误地告诉人们为了投资购买艺术品而不是为了赏心悦目。　　荷兰银行(ABN Amro)计划组建一个主要针对富裕的个人投资者和机构投资者的美术品投资基金，荷

8、兰银行将通过大规模融资计划为基金提供资本。这一计划的实施可以激活银行内部原有的艺术顾问机构，同时和其它银行的艺术品咨询机构以及主流拍卖行展开竞争。例如1979年成立的花旗银行艺术咨询机构、德国银行、瑞士银行艺术品咨询机构，而且据说克里斯蒂和索斯比已经开始进军房地