我国产业投资基金投资方向研究

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1、我国产业投资基金投资方向研究产业投资基金是以实体经济为依托，利用政府、公司和私人资本促进产业结构升级，带动经济增长的现代化资本运作机制。我国政府应充分发挥在资金筹集、资金运作、退出机制和风险控制方面的作用，特别是对产业投资基金的投资方向的选择问题，这是关系我国经济增长方式转变的战略性行为。　　关键词产业投资基金投资方向运作机制　　：F832.48：A　　一、国外产业投资基金投资方向的特点　　产业投资基金建立的目的是金融创新对产业结构优化的重要手段，是实体经济和金融基础相结合的制度体制。基于建立的目的，产业投资基

2、金投向与各国经济发展阶段、资本市场建设、金融体制特征、经济增长方式和未来发展方向高度相关。　　近年来，国际产业投资基金开始重视投资领域多样化。产业投资基金已经不再主要投向高科技企业，传统制造业、服务业等领域受到越来越多的关注。这与国际产业投资基金的国际化、专业化趋势相关。所以，我国发展产业投资基金要与经济发展阶段性特征紧密结合，关注与产业结构优化和经济增长方式转变的基本要求，关注国计民生的支柱性产业和战略性产业，充分发挥产业投资基金的带动作用。　　基于上述研究，我国发展产业投资基金应主要投向关系经济未来发展的可

3、持续性、国计民生、提升国际影响力的产业，以产业投资基金的发展促进我国经济持续健康增长。能源、农业、房地产等战略性行业的发展和转型对我国经济持续健康发展具有重要的影响作用。同时这些产业发展面临资金缺乏、资金结构单一、规模效应发挥不充分等问题，产业投资基金的发展将在一定程度上促进这些产业的健康发展。　　二、我国产业投资基金应重视保障经济安全的战略性产业　　现阶段，我国经济增长阶段性的基本特点可以表述为，资源拉动经济增长的趋势明显，能源资源对保持我国经济增长具有重要的战略意义。但是，我国人口基数较大，人均占有资源量较

4、少，未来经济发展瓶颈比较明显。能源行业的发展和能源供求平衡对我国经济安全具有至关重要的作用，能源产业应成为产业投资基金的主要投资领域之一。　　改革开放以来，我国能源需求不断扩大，国内能源供求缺口逐渐拉大，能源资源短缺已经成为制约经济可持续发展的重要因素。1980年以来，我国的能源生产能力大幅度提高。2010年，我国能源生产总量达到299000万吨标准煤，是1980年的4.69倍。但是由于能源消费量的增长速度更快，能源供需缺口不断拉大。　　我国能源供求缺口拉大不仅体现在能源供求总量上，从能源消费结构来看，我国各种

5、能源品种供求缺口都有逐渐拉大的趋势。我国是世界上煤炭储量比较丰富的国家，随着能源消费量的不断上涨，煤炭已经开始出现供不应求的情况，供求缺口不断扩大。石油是我国能源供应体系中，供求缺口最大的能源品种。近年来，天然气和水电的供求缺口也开始明显显现，我国能源供应呈现总量和结构性问题，这是制约我国经济可持续发展的重要因素。　　能源供求缺口的增加势必提高我国能源的对外依存度，我国在1993年成为石油净进口国后，石油产量与消费量的缺口不断扩大，石油自给率逐步下降，2009年进口原油达到20350万吨，占世界原油总进口量的1

6、1%，我国石油对外依存度超过50%，过高的对外依存度直接经济安全和社会稳定。　　随着我国经济发展速度的加快，对能源的需求量将不断扩大，石油、煤炭、天然气等耗竭性能源供求缺口加大趋势将不断持续。我国可能面临越来越研究的能源供求形势。能源行业已经成为决定我国经济发展和国际竞争力的重要战略性产业，对我国未来发展具有至关重要的影响作用。　　能源行业发展具有独特的特点，能源勘探、开采、提炼和运输等各个环节都具有高投入、高风险、规模效应等特点。产业投资基金的运作模式有助于我国能源产业的发展，特别是依靠政府财政资金投入的产业

7、投资基金，一方面可以保证充足的资金；另一方面也能规避政府资金的所有权问题，有助于国际市场的拓展。　　三、我国产业投资基金应促进结构调整产业　　产业投资基金是将金融资本与实体经济相结合的创新性工具，目的是通过资金保证和技术升级，不断提高产业或者企业的经营效率和经济效益，从而获得高额回报。可见，保证产业投资基金的持续收益性是其存在的根本问题。特别是国家财政资金投入的产业投资基金，其目的不仅是提高短期经济收益，更多是促进国民经济整体水平的提高，表现在优化产业结构，促进经济持续健康发展。　　为了实现上述目的，我国产业投

8、资基金的重要投向应集中在高新技术产业和基础设施产业。高新技术企业是知识密集、技术密集的经济实体，一方面代表先进生产力的发展方向，期发展速度快、附加值高，利润丰厚；另一方面也伴随高投入、高风险，生命周期不确定等负面影响，并且对技术、环境、人才等要求较高。高新技术产业的发展对推动产业结构调整和优化具有重要的作用。技术水平的提高是生产力提升的关键，同时技术水平的提高重要的影响途径是通过传播。