金价暴涨及美元危机

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1、金价暴涨与美元危机金价暴涨与美元危机2009年10月17日01:00证券时报【大中小】【打印】共有评论0条金岩石金价暴涨，美元下跌，导火线是一则传闻：石油输出国组织可能不再用美元计价。一则谣传会使金价风生水起，说明市场投资人很在乎未来用什么货币进行国际结算。如果说，全面否定美元是革命，局部替代美元就是改革，改革的基本方向是在继续支持美元的前提下创造区域货币。无可否认，欧元模式已经获得了全球的承认，欧洲人能做到的事情，亚洲人应该也能做到。同时拓展本币的国际化，这就是一个“三足鼎立”的国际货币制度。人们喜欢黄金的理由很多，

2、但从中国的收藏理念看，金价暴涨却不是好兆头，因为：“盛世收古董，乱世藏黄金”，金价暴涨是乱世之兆。在“十一”长假期间，国际黄金价格在一周内有两次单日上涨每盎司十几美元，三次刷新历史纪录，涨势异常凶猛。虽然此前笔者曾多次讲过金价看涨，主要依据是全球性的“发票票”必将引发通货膨胀，但在这次金价暴涨之际，却还没有看到通货膨胀急剧恶化的征兆，金价暴涨的原因究竟是什么呢？供求：决定金价上涨的三大需求俗话说：大炮一响，黄金万两！由此演绎，当今国际局势中可被定义为“战争”的有两二：一是反恐战，二是贸易战。反恐战争与金价波动的关联不大

3、，所以判断，金价暴涨可能起贸易战的升级，以及由此引发的美元危机。美元的霸权地位已经动摇了，除了美国的高额赤字和高额外债之外，本次G-20会议宣告“G-8时代”的终结，也是美元霸权地位动摇的原因之一。G-7即七国首脑会议是以美国为核心的富国俱乐部，后来苏联加入使G-7变成G-8。本次金融海啸袭来，富国集团首次求助于新兴经济体，G-20取代G-8，而在G-20成员国中有11个是新兴经济体国家，迟早是要挑战美元霸权地位的。美元地位不稳给全球经济的复苏投下了新的变数，使两个不确定性同时上升：一是经济复苏的不确定性，二是美元汇率

4、的不确定性。黄金价格的走势在技术面上又适逢千元关口，所以把当前的不确定性和未来的通货膨胀演绎为金价的破位上升。不确定性+通货膨胀+技术突破，从这三个层次来解读金价的突发性暴涨，意味着金价还将再创新高。黄金价格的变动首先是超前反应通货膨胀，这已是老生常谈；其次，由于黄金和石油都是用美元计价的大宗商品，所以在美元成为国际结算货币之后，金价和油价都与美元指数呈反向互动，美元指数下跌，金价油价上涨，美元指数上升，金价油价则下跌；第三，黄金作为资源类的大宗商品，同时受制于黄金的生产和消费，这就有了“上不着天，下不着地”的价格走势

5、。所谓“天价”，是指黄金价格难以突破国际生产成本4倍的压力线，历史上几乎没有发生过国际市场金价高于现金生产成本4倍的现象。所谓“地价”，是指黄金的生产成本，由于美元贬值等因素，黄金生产成本在过去三年内显著上升，这也是金价暴涨的原因之一。计算黄金的生产成本有两个统计口径：总成本和现金成本。总成本包括金矿的勘探与早期采掘性投资的折旧等一次性支出，一般高于现金成本25%左右。黄金和其他资源品一样，价格调节市场供求，暴利调节勘探采掘，所以就价格波动而言，现金成本更代表黄金的“地价”。黄金的现金生产成本以马里最低，中国最高，按照

6、国际平均成本计算：每盎司黄金的美元成本2007年在300-350美元区间；2008年在350-400美元区间；2009年预计将在400-450美元区间。以此3年现金成本的上下限来计算4倍的“天价”，黄金价格有可能上涨到1200-1800美元区间。以现金生产成本计算金价波动区间的道理也很简单：金价落地，生产者不开采了；金价上天，消费者不消费了。尽管黄金价格与美元和通胀有很大的相关性，其价格走势直接受黄金储备与市场交易的总量决定，但最终还要回归经济学的供求定律。面对黄金市场的不同需求，全球已开发上市的黄金总量共有16万多吨

7、，其中约一半是消费品，一半是投资品。作为投资品的黄金需求来自于储备和交易，因此决定金价趋势的供求机制最终还是来自于黄金市场的三大需求，即消费需求，储备需求和交易需求。美元危机：金本位与“超主权货币”马克思当年讲过：金银天然不是货币，货币天然是金银。金银的天然属性是体积小，易于分割并便于携带，所以被人类选择为货币。后来是由于货币流通的需求远远超过了金银的可供数量，金银才逐渐退出货币流通，主要作为保值性的储备和投资工具，其天然不是货币的消费需求却始终存在。金银的消费需求来自于人的心理行为，持有黄金会产生漂亮的感觉和安全的感

8、觉，漂亮的感觉现在有了钻石等饰品的替代；安全的感觉呢？若逢战乱或天灾，你虽有家财万贯，但是在跑出家门的一瞬间你会带什么呢？抓一块金子在手里心就不慌了，因为你知道有黄金就有安全感，黄金随时可以变现当钱用。从这个意义上说，金本位从未真正退出过历史舞台，因为黄金的货币属性一直存留在人们的心里。黄金能随时变现当钱用！这个需求的上升，意味着