企业改制上市和中小企业私募债

《企业改制上市和中小企业私募债》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、企业改制上市与中小企业私募债上海证券交易所彭义刚版权所有请勿复制或上传网络2第一部分IPO新政和审核要点解读3IPO新政及配套措施□关于调整预先披露时间等问题的通知（2012年2月1日）□关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见(2012年4月28日)□关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定（2012年5月21日）□关于新股发行定价相关问题的通知（2012年5月30日）□关于进一步提高首次发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见（2012年5月30日）IPO新政及配套措施IPO新政后续配套措施□IPO老股转让

2、相关规则□证券业协会将出台一系列自律规则□首次公开发行股票并上市管理办法、招股说明书准则（2006年5月17日）□各项法律适用意见以及信息披露编报规则IPO审核原有规则www.themegallery.comCompanyLogo信息披露审核制度AddYourTitleAddYourTitle价值判断好孩子vs坏孩子穷爸爸vs富爸爸真实准确完整充分1、法制化2、透明度3、市场化审核理念的变迁受理材料1受理材料2见面会问核34反馈会落实反馈意见5预先披露6初审会出具初审报告，告知发行人及其保荐机构做好发审会准备7发审

3、会8落实发审会意见封卷9会后事项审核10核准发行审核流程6法律审核要点展示2143独立性主体资格募集资金应用规范运行股份公司：依法存续持续时间：3年以上注册资本：足额到位主要资产：产权清晰主要业务：无重大变化实际控制人：未变化股权结构：清晰、稳定、规范业务体系：完整经营能力：独立具体要求：资产完整、人员、机构、财务、业务独立不存在其他缺陷公司治理：合理、完善内控制度：健全、有效生产经营：合法、合规对外担保：无违规担保资金管理：无资金占用使用方向：明确、主营业务发行规模：合理、匹配投资项目：审慎决策、合法合规项目前景

4、：盈利能力、风险防范资金存放：专项存储资产独立资产质量良好资产负债结构合理盈利能力较强现金流量正常财务独立会计工作规范财务报表真实关联交易公允经营能力独立人员独立最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；发行前股本总额不少于人民币3000万元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%；最近

5、一期末不存在未弥补亏损。资产独立财务独立人员独立资产独立财务独立财务独立资产独立人员独立财务独立资产独立财务独立资产独立人员独立规范性总体要求财务与会计审核要点展示财务指标8审核重点和考量信息披露舆情举报审核重点规范性独立性持续性透明性审核考量整体上市可上市性利益分配诚实守信噪音9审核程序透明性信息披露包容度审核要求新变化10第二部分中小企业私募债基本概念推出背景在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确

6、保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难，融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。证监会郭树清主席倡导提出“高收益债”，以加快多层次资本市场体系建设，提高公司类债券融资在直接融资中的比重，拓宽中小企业融资渠道，服务实体经济发展。中小微：依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号）私募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200.指：中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让、约定在一定期限内还本付息的公司债券。中小企业私募

7、债企业：在中国境内注册的非上市的有限责任公司和股份有限公司中小企业私募债:背景证券业协会《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》《关于开展证券公司中小企业私募债承销业务试点实施方案专业评价的通知》交易所《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引》（试行）《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》中国结算《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》及相关业务指南证监会券商资格备案转让信息披露登记托管清算交收中小企业私

8、募债:制度框架13符合中小企业标准，且不属于房地产企业和金融企业发行人为中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司发行利率不得超高同期银行贷款基准利率的3倍发行人所在地省级人民政府与本所签订备忘录期限在1年以上,3年以下发行人对还本付息的资金安排有明确方案中小企业私募债：发行条件行业年营业收入（亿元）从业人数农、林、牧、渔业2工业41000建筑业8（资产8亿