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1、产品经理:沈松发:shensongfa@chinastock.com.cn大势2017年4月18日星期二是、、yioshishishisanshisanwushansanwusanwshiwshisanA股恐慌杀跌百股跌停再现一、市场回顾受到周末公开的重磅利空消息,周一股指纷纷大幅低开,开盘后权重和题材继续打压,股指瞬间下杀,不仅跌破3250点和60日均线等重要支撑,同时也是跌至3200点整数关口附近。随后护盘力量再度出现,但是仅仅是带动股指收复60日均线,随后维持横盘震荡走势。尤其值得注意的是,次新股板块超过20只个股跌停板,对市场人气打击较大。午后沪指继
2、续低位整理,但临近收盘时,盘中券商、银行板块拉升护盘。受此影响,沪指跌幅收窄。截至收盘,沪指跌0.74%,报3222点;深指跌0.66%,报10450点;创业板指跌1.02%,报1868点。两市成交略有萎缩。行业板块方面:各行业板块涨少跌多,两市仅有水泥建材、家电行业、工程建设、保险和酿酒行业等5个行业板块上涨,而多元金融、贵金属、航天航空、船舶制造、塑胶制品、钢铁行业等行业板块跌幅居前。个股方面:两市共有689只个股上涨,2229只个股下跌。N长川、N德艺登陆深交所创业板,均大涨44%;广州港、先河环保、冀东装备、科林电气、力盛赛车等26股涨停;白银有色、
3、泸天化、珠海港、海峡环保、岭南控股等121股跌停。二、消息面观察1、经济本轮复苏恐已过高点央行或再调政策利率 国家统计局公布数据显示,中国一季度经济应“开门红”请务必阅读正文后的免责声明部分9/9,GDP同比增长6.9%,连续两个季度回升,明显超出市场预期。有分析称,一季度很可能已经是本轮复苏的实际增长高点,叠加已经开始明显收紧的金融条件与日益清晰的金融严监管倾向,未来的利率将易上难下。光大宏观张文朗团队认为,固定资产投资价格指数大幅上升,实际投资需求增速大幅放缓。虽然总体固定资产投资增速上升至9.2%,但固定资产投资价格指数大幅上升到4.5%,实际增速仅有
4、4.7%,创下了2014年以来的最低值。张文朗表示,这或许更多体现通胀压力下的保值增值需求,而非表征整体消费向好,因为1季度总的消费累计增速只有10%,仍然低于去年4季度和1季度的水平。总体来看,一季度经济表现相对较强,除去年基数地的原因外,固定资产投资起到关键作用。华泰宏观李超团队表示,经济在基建、地产高增速下,政府作用明显。但经济动能你转换并没有完成,同时经济表现出的韧性越强,金融去杠杆和货币政策收紧的力度越强。李超预计,二季度央行或再提高政策利率,同时针对资产管理行业加强监管的措施还会陆续出台。2、央行提早加码开展4955亿MLF机构称资金面仍将紧平衡
5、尽管MLF(中期借贷便利)还没到期,但央行未雨稠缪,不仅在时间上提前一天,还加码了投放力度。中国人民银行发布公告称,4月17日开展MLF操作4955亿元,其中,6个月1280亿元,一年期3675亿元,利率与上次持平,六个月和一年期利率分别为3.05%和3.20%。统计显示,本周(4月15日-4月21日)央行公开市场有1900亿逆回购到期,无央票和正回购到期,若央行不进行其他操作央行公开市场将自然净回笼1900亿。尽管央行在上周重启了逆回购操作,并在本周提前加码了MLF操作,但考虑到银监会连续发文加强监管,市场似乎对资金面的后续,并不乐观。海通证券首席经济学家
6、姜超同样认为,货币政策短期难再宽松。“一是金融过度繁荣导致资产泡沫,3月信贷同比下降,银行表内资产扩张开始放缓,但表外融资高增意味着表外加杠杆仍在继续,在金融去杠杆的大背景下,同业存单纳入同业负债,MPA从严监管等政策或随时到来。二是由于外占下降等原因,银行超额准备金持续下降,我们测算2月超储率已降至1.4%的历史最低值,3月下旬以来央行持续净回笼,货币市场资金偏紧。”姜超指出。3、全球复苏终于稳固中国和印度经济开始好转据媒体报道,在世界经济遭遇金融危机近10年后,多位专家认为全球复苏终于变得“普遍而稳固”,而中国和印度经济已经开始好转。之前,23家机构对中
7、国一季度GDP增速的平均预测值为6.8%,高于全年6.5%左右的预期目标。从先期公布的指标以及官方释放的信息看,中国一季度经济有望实现良好开局。布鲁金斯学会-英国《金融时报》“全球经济复苏追踪指标”(TrackingIndexesfortheGlobalEconomicRecovery,简称Tiger)显示,近几个月来,发达经济体和新兴市场经济体的增长都已明显提速。涵盖所有大型发达经济体和发展中经济体的该指数,把有关全球经济和各国实际经济活动、金融市场和投资者信心的多项不同指标与其历史平均值进行了比较。Tiger指数表明,自2015年油价下跌导致产出下降以来
8、,新兴市场经济体的增长显著提速。去年此时,新兴市场增
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