提高公司债券场流动性enhancingthemarketliquidityof

《提高公司债券场流动性enhancingthemarketliquidityof》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、提高公司债券市场流动性EnhancingtheMarketLiquidityofCorporateBonds——中国金融市场各类资产流动性比较——ComparisonsofLiquidityofVariousCapitalsinChineseFinancialMarket张睿/ZhangRui2008.9.21www.sw108.com申万研究中国公司债券市场发展/TheDevelopmentofChineseCorporateBond各类金融资产流动性比较/ComparisonsoftheLiquidityofVa

2、riousFinancialCapitals提高公司债券市场流动性建议/SuggestionsforEnhancingCorporateBondLiquidity主要内容/Contents2中国公司债券市场发展：银行间市场TheDevelopmentofChineseCorporateBondMarket:Inter-BankMarket2002年以来，中国公司债券市场快速发展，2007年银行间市场公司债券托管量（不考虑金融机构债券）达到7949亿，较2001年增长22.65倍，年均复合增速达到70%，预计2008年

3、公司债券发行量将超过9000亿，托管量将超过1万亿，约占债券市场总量的7%。In2007,theamountofcorporatebondsininter-bankmarketis794.9billion,whichis22.65timescomparedtothatof2001.Theannualcomplexincreaserateis70%.Itisestimatedthattheissuingamountofcorporatebondwillexceed900billion,withtheamountoftr

4、usteeshipexceeds1000billion,whichaccounttoapproximately7%ofthetotalbondmarket.银行间市场的公司债券品种包括1年以下的短融、3-5年的中期票据、以及5年以上的企业债Corporatebondsintheinter-bankmarketincludeshort-termfinancingbillswithin1year,3-5yearmedium-termbills,and5-year-and-pluscorporatebond.银行间市场公司

5、债券发行量（2000-2008.7）Amountofcorporatebondininter-bankmarket银行间市场公司债券托管量（2000-2008.7）AmountofTrusteeshipofCorporatebondininter-bankmarket资料来源：Chinabond，申万研究050001000015000200002001200220032004200520062007Jul-08CorporatebondGovernmentbond亿元100million010000200003000

6、040000500006000020002001200220032004200520062007Jul-08CorporatebondGovernmentbond亿元100million3中国公司债券市场发展：交易所市场TheDevelopmentofCorporateBondMarketinChina:BourseMarket2006年，交易所推出分离债品种，2007年推出公司债品种，2008年或推出可交换债品种，交易所公司债券市场成为公司债券的另一大交易平台In2006,thebourseissuedakindo

7、fwarrantbond,in2007corporatebond,in2008,exchangeablebond.Theboursecorporatebondmarketbecomeanotherlargetradingplatformforcorporatebonds.商业银行不能参与交易所公司债券市场，但个人、企业投资者可直接参与，小额交易的流动性较好Commercialbankscannotparticipatetheboursecorporatebondmarket,butindividualsandfirm

8、scandirectlyjoinin,astheliquidityofsmallamounttradeisgood.资料来源：申万研究交易所债券市场公司债券发行品种varioussortsofcorporatebondsintheboursebondsmarket040080012001600200620072008(E)warrantbond