浅谈余额宝业务面临的风险及监管建议

《浅谈余额宝业务面临的风险及监管建议》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、浅谈余额宝业务面临的风险及监管建议　【】金融创新是推动金融业发展的重要动力，同时也是实践金融作为价值流通这一内涵的客观要求。但同时金融创新实质上是对过去一些固有的盈利模式或监管模式的突破，不可避免的也会产生一些新的风险。因此，加强对金融创新产品的风险研究和风险监管成为了金融学中的一个重要课题。本文以余额宝为例，该业务是针对客户支付宝余额而创新设计的一种货币市场基金理财产品，很好的顺应了金融创新的内在要求，是一个很好的金融创新产品。但是这项业务除了传统货币市场基金的固有风险外，还具有多种其他新风险。本文以金融创新为背景，以余额宝业务为主线分

2、析其创新之处，深入探讨和分析其中的各类风险，并针对这些风险提出一些监管建议。　　【关键词】金融创新余额宝风险　　浅谈余额宝业务面临的风险及监管建议　【】金融创新是推动金融业发展的重要动力，同时也是实践金融作为价值流通这一内涵的客观要求。但同时金融创新实质上是对过去一些固有的盈利模式或监管模式的突破，不可避免的也会产生一些新的风险。因此，加强对金融创新产品的风险研究和风险监管成为了金融学中的一个重要课题。本文以余额宝为例，该业务是针对客户支付宝余额而创新设计的一种货币市场基金理财产品，很好的顺应了金融创新的内在要求，是一个很好的金融创新产品

3、。但是这项业务除了传统货币市场基金的固有风险外，还具有多种其他新风险。本文以金融创新为背景，以余额宝业务为主线分析其创新之处，深入探讨和分析其中的各类风险，并针对这些风险提出一些监管建议。　　【关键词】金融创新余额宝风险监管　　2013年6月17日，作为互联X巨头之一的阿里巴巴的旗下第三支付平台支付宝上线了一项新业务余额宝业务。在余额宝业务上线伊始，互联X上主要关注该项业务给用户带来的相比银行存款而言的高收益，以及便利的理财方式。但随着证监会于2013年6月21日通报了阿里巴巴的余额宝业务违反相关规定，要求想证监会补充材料后，余额宝业务是

4、否具有风险、具有何种风险的讨论在互联X上逐渐增加。　　一、余额宝业务简介　　根据支付宝官方X站上关于余额宝业务的介绍，余额宝是支付宝最新推出的余额增值服务，把支付宝中的余额转入余额宝中就可按日期获得一定的收益，实际上是购入了一款由天宏基金提供的名为增利宝的货币基金。所以余额宝业务实质上是一种货币基金，货币基金是一种聚集社会闲散资金，将资金交由基金管理人运作，并有基金托管人保管资金的一种开放式基金，主要投资于短期货币工具如国债、中央银行票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券的基金产品。区别于其他类型的开放式基金，

5、具有高安全性、高流动性、稳定收益性的特点，同时具有准储蓄的特征。而天宏基金是增利宝货币基金的唯一销售机构，以支付宝为唯一直销推广平台，用户转入余额宝的资金，即购买了增利宝货币基金，并享受货币基金的投资收益。余额宝内的资金还能随时用于X购消费和转账。支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的资金转入。目前不收取任何手续费。　　但是，任何投资都是具有风险的，高收益的背后势必隐藏着高风险，即使是使用看起来十分安全的货币市场基金的余额宝也不例外。　　二、余额宝业务收益背后的风险　　（一）缺乏信用优势难吸引大额资金。　　余额宝是一种虚拟的理

6、财模式，要依靠X络，而对于大多数的人来说，X络代表着一种不安全，风险，所以大部分人不会把资金轻易的转账到余额宝。尤其对于一些年龄大的投资者来说，X络知识的缺乏将阻碍其把资金转移到余额宝内。所以，余额宝的主要客户还是年轻的投资者。信用风险往往并不一定以其单一的风险形式呈现，往往与其他类型的风险互相引发。对于货币市场基金或者余额宝来说，如果因一些特殊的情况造成了客户的大量赎回，在先引发流动性风险的同时，当客户提出赎回时往往因资金周转不灵无法按之前的约定向客户支付赎回金，从而引发信用风险。.17.专家8651658　　据相关数据计算，余额宝户均

7、余额2600元，更多客户会是处于尝试的角度，大额资金存放更多会考虑安全，而与之相对的是传统银行背后有政府的信用担保，多年经营的信用积累，这是支付宝无法比拟的。　　（二）流动性管理压力。　　余额宝的流动性风险首先受制于货币基金的流动性状况，短期大额赎回和货币基金流动性管理不当都有可能导致余额宝出现流动性风险，比如去年天猫双十一活动单日交易额就超过200亿，大额被动赎回势必会给流动性带来一定冲击。　　一旦余额宝发展到一定的体量，流动性管理压力会明显加剧，余额宝内资金可随时在天猫和淘宝上进行消费，但货币基金每日收盘后才能给予余额宝结算，这期间实

8、际是支付宝给货币基金进行了信用垫付，如果货币基金无法按时与支付宝进行交割，支付宝则面临头寸风险。目前余额宝发展到一定的体量，支付宝自身就很难应付流动性危机的冲击。上规模后，余额宝必须保留较大规