第三方物流企业财务风险预警系统构建研究

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1、第三方物流企业财务风险预警系统构建研究　一、引言随着世界经济一体化，国际第三方物流公司纷纷进驻中国，导致第三方物流企业竞争环境日益复杂。第三方物流企业财务风险预警体系是以物流企业财务管理和会计核算所提供的相关的生产经营数据成果为依据，通过分析和处理第三方物流企业财务风险预警相关指标，有效规制第三方物流企业财务运营状态，并可在财务状况异常时及时发出财务风险预警信号，警示企业决策者及时处理潜在的或已爆发的各式财务危机。二、第三方物流企业财务风险因子分析第三方物流企业财务风险根植于两方面因素：其一是由宏观政治、经济、文化、军事环境所塑造的企业先天性竞争

2、环境，该环境为企业运营决策的基本前提，因而具有风险的必然性和不可规避性。其二是由其外包业务属性所引致的信息开放性所带来的内生性风险，该环境取决于企业经营管理水平和风险控制能力，因而具有有限风险可控性。（1）第三方物流企业财务的外生性风险第三方物流企业财务的外生性风险是指企业受政治、经济、文化、军事等决定整个市场环境特征的宏观因素的影响，造成第三方物流企业财务安全的不确定性。具体而言，可将第三方物流企业财务的外生性风险分为如下子系统：第一，政治与法律风险。政治与法律是规范一国市场提供的基本制度环境，政治与法律风险是指由立法机关的物流相关的法律法规和

3、行政机关制定的规章制度及其执行过程对第三方物流企业财务安全造成的不确定性水平。物流行业具有战略性特征，因而是世界各国乃至一国内部各行政区严加管制的行业。第二，宏观经济风险。宏观经济对物流产业的脉冲式冲击的机制是，首先第一产业规模出现胀缩，由此影响产品价格及物流价格，随后通过市场价格机制传导至第二产业，并影响其价格及其伴生性物流之价格，如此循环往复，导致物流行业价格的随机化波动。再者，物流行业对宏观经济的敏感性较强，物流企业的荣枯周期先行于世界经济周期，因此常被视为宏观经济的晴雨表。第三，金融市场风险。第三方物流企业有资产型企业与非资产型企业两类之

4、分。随着物流装备技术的机械化与智能化水平提升，资产型第三方物流企业装备投资的资本日益依赖金融市场融资。再者，第三方物流为提升企业核心竞争力，开始逐步向物流金融领域渗透以开辟诸如仓单质押等新的物流业务，推动物流服务的价值增进以谋求更高企业利润。因此，第三方物流企业的财务稳健水平取决于金融市场是否能提供稳健的融资平台及适合企业特质的有效物流金融工具。（2）第三方物流企业财务的内生性风险第三方物流企业财务的内生性风险是指第三方物流企业受经营管理、财务状况、市场销售、重大投资融资等内生性因素的影响，导致第三方物流企业财务安全的不确定性。具体而言，可将第三

5、方物流企业财务的内生性风险分解如下：1.第三方物流企业投资风险物流企业的投资风险主要包括如下内容：其一，投资可行性研究中未做好投资风险评估，使得企业不能准确把握投资风险敞口规模，影响其有效调动企业各项资源以应对风险的能力。其二，投资决策失误。投资决策失败的常见原因是，投资决策中未能充分考虑政治因素、人际关系因素等不可量化因素的影响。其三，投资预算方案存在失误。物流企业投资环节的成败关系着企业的存亡，企业决策者在决策前要慎重考量。2.第三方物流企业筹资风险物流企业筹资风险是指企业因融资活动给财务成果造成的不确定性影响。物流企业筹资活动的目的是扩大业

6、务规模，提升技术水平，增加企业经济效益。因上述目标而产生的筹资活动的前提是宏观经济基本面向好。但鉴于宏观经济的难预测性，宏观基本面突然恶化导致物流企业陷入困境乃至破产的案例仍是大概率事件。未来市场的不确定性会导致企业未来收益的不确定性。一旦物流企业对市场基本面的判断失误，将会增加企业陷入短期债务挤兑所导致的资金链断裂风险。其二，物流企业具有投资周期长与回收投资慢的特点，一旦投资期内的市场剧烈变动，必然打破物流企业投资预案的计划，威胁企业筹资活动的财务安全。其三，物流企业财务成果对物流市场变动的敏感度高，若企业的长期资本与短期资本配置不当，一旦企业

7、陷入短期市场利坏的冲击，将会导致短期收益收窄，短期债务危机凸显。其后果轻则被打乱常规融资计划，被迫担负高利率债务，显著增加企业利息费用，提升企业财务风险；重则导致资金链断裂，迫使该物流企业破产。3.第三方物流企业资金运用风险第三方物流企业资金运用风险主要集中于如下方面：第一，合理的流动资金留存率及利用方法是物流企业正常运作的基础，企业的货币资金管理不善可以引发物流企业其他资源配置问题。第三方物流企业财务稽核应当关注对货币资金使用权的管理，特别是通过按金额划分货币资金的使用权限，并实行差别等级制管理，实现第三方物流企业至上而下的对企业货币资金的实时

8、监控管理。第二，应收账款管理不善将使得第三方物流企业的坏账增加，降低企业盈利水平。应收账款中蕴含的财务风险包括时间风险和数额风险两方面。