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1、RTO:TheFastestandMostEfficientWaytoGotoMarket反向收购：速度最快、效率最高的上市模式2006年8月北京TableofContents目录为什么要上市？（上市的好处）WhytoGoPublic?(BenefitsofListing)美国股市USStockMarkets如何上市？HowtoGoPublic?上市的成本CosttoGoPublic上市后的运作AfterbeingListed我们是谁？WhoAreWe?I.为什么要上市？（上市的好处）WhytoGoPublic?(Be

2、nefitsofListing)为什么要上市？（上市的好处）WhytoGoPublic?FundRaisingandEasierAccesstoCapital:上市公司最大的优势是可以在证券市场上大规模筹集资金；MaximizeshareholdersinterestsbyhigherP/ERatio(highervaluations):提升公司价值：AprivateCompany’sP/Eisusually5,whereasapubliccompany’sP/Ecanbemorethan10.上市使公司股票有了流通性，

3、并具有公认的价格。大多数情况下，公司的整体市场价值会比未上市前高出许多。Morerevenuesforfinancing拓宽公司融资渠道：公司上市后由于知名度、透明度和信用度的提高，可以通过资本市场直接融资或进行私募发行。容易从供应商和银行获得信用。Sometimessharescanbeusedascollateralforloans.EasyforpotentialMergeandAcquisition开展后继资本运作：上市后公司很容易用增发股票的方式并购其它企业、整合资源，而不需要动用大量的现金。CompanyIm

4、ageandMarketingandPRBenefits公司形象，市场推广，公共关系的好处。（当然也有公众压力的坏处）Employee’sroyaltyandenthusiasm员工的股票期权激励：Makebenefitspackagemoreattractivebyofferingstockoroptionstoletemployeesworkforthecompany’ssuccess.由于公司股票有了市值和流通性，易用股票期权作为激励方法和留住关键员工。Liquidity流通性--售股套现：在过了限售期后股东可以抛

5、股套现，对于企业创始人来说这是个人（退休安排）的一个步骤。Loweringrisksbydistributingriskstopublicmarket.风险分散Assistsmanagementsuccession帮助管理层取得成功。II.美国股市USStockMarketsUSSecurityMarkets美国的证券市场纽约股票交易所NewYorkStockExchange美国证券交易所AmericanStockExchangePinkSheets粉红单交易市场NationalMarketSmallCapMarketO

6、ver-The-Counter(OTC)Markets412场外交易市场3OtherStockExchanges美国其他资本市场ChicagoStockExchangeBostonStockExchangeCincinnatiStockExchangePacificExchangePhiladelphiaStockExchangeNewYorkStockExchange纽约股票交易所TheNewYorkStockExchangealsonicknamedthe"BigBoard",isbyfarthelargeststo

7、ckexchangeintheworld(bydollarvolume)andsecondlargestbynumberoflistings.ItssharevolumewasexceededbythatofNASDAQduringthe1990s,butthetotalmarketcapitalizationofcompanieslistedontheNYSEisfivetimesthatofcompanieslistedonNASDAQ.TheNYSEisoperatedbyNYSEGroup,whichwasfor

8、medbymergerwiththefullyelectronicstockexchangeArchipelagoHoldings.TheNYSEtradingfloorislocatedat11WallStreetandiscomprisedoffiveroomsusedforthefacilitationoftr