pe经典案例分析与解读

《pe经典案例分析与解读》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、奢侈品投资4大案例点评：深创投入股昭仪翡翠近乎疯狂的中国消费者，正刺激着来自全球奢侈品公司扩张的野心，也令嗅觉灵敏的资本趋之若鹜。聪明的VC、PE们明白，这其中必蕴藏着独辟蹊径的投资机会。从2008年下半年开始，在世界范围内，很多奢侈品品牌遭遇“滑铁卢”，2009年更是市场疲软。然而，中国市场对奢侈品消费的热情却逆市上扬。据世界奢侈品协会统计，截至2009年12月，中国奢侈品消费总额达94亿美元，全球占有率27.5%，成为全球第二大奢侈品消费国，直逼日本。掘金中国市场巨大的潜在消费商机大大刺激着资本“掘金中国”的神经。“投资中国的奢侈品还是很有希望的，在未来5—1

2、0年，中国肯定是全球第一大国，这是不争的事实。”世界奢侈品协会中国区CEO欧阳坤对本刊记者表示。在欧阳坤看来，未来，有几个行业或成为中国奢侈品品牌的代表，换句话说，也是最具投资价值的行业。一是白酒。其在中国有悠久的历史文化积淀，并出自原产地，且喝白酒的消费者层次与奢侈品市场的定位吻合。然而，目前中国的白酒市场异常散乱，茅台、五粮液等高端白酒的经销商太多，“白酒是一个奢侈品的坯子，但走的却不是奢侈品的路线”;二是茶叶，这是西方人最喜欢的东西之一，但现在也没有一个品牌可以延续做下去，每家都有普洱、绿茶、红茶，却缺少行业标准和奢侈品元素。与白酒相对应的另外一个，也是目前

3、世界奢侈品协会中国代表处一直在引进的，就是针对奢侈品的营销产业服务链，整合一个体系。“投资奢侈品一定是投资消费者的心理。”欧阳坤多次强调。在国外，通常会有一个系统的、专门的团队在做相关服务，比如奢华旅游。如果会员要到美国或欧洲旅游，俱乐部会为其预订好私人飞机;停靠后，劳斯莱斯接送到豪华游艇。当会员去购物时，可直接进入奢侈品的贵宾室。这样的体系目前在中国还是一个盲点。传统的渠道是商品找客户，上述商业模式则是客户找产品。“这种模式是完善中国奢侈品市场的一个渠道。奢侈品消费人群在1-3年之间是相对固定的。”与欧阳坤引入国外新型的商业模式不同，对外经贸大学国际经贸学院院长

4、赵忠秀则认为，在中国还是应该投资产业链和渠道。他透露，国内有一家(专做奢侈品渠道)已在主板上市的大型企业，目前已跟一些企业集团开始战略合作，将来可能推出一个大型的集团化经营，就像苏宁电器一样。现在，这家企业与LV集团已经谈得比较深入了。虽然中国的市场在扩大，但相关业态并不成熟，包括店面成本、经营成本、税率等都很高，这些直接挤占了一部分购买力流向国外市场。“如今一部分奢侈品一线品牌都是欧洲的，中国短期内不太可能做出与其分庭抗礼的品牌，所以我们只能做渠道，做好渠道再引进。另外，由于这个市场有限，加之对退出有时间要求，所以一般不太符合VC/PE的投资喜好，相反，自有资本

5、和产业资本更适合长期持有。”赵忠秀分析。四大案例深度评点[案例一]深创投入股昭仪翡翠2009年12月20日，深创投正式入股昭仪新天地北京珠宝有限公司(下称昭仪)，昭仪也因此成为中国PE业投资的第一家本土奢侈品品牌企业。昭仪成立于2003年1月，是一家专业推广玉文化、传播玉文化，以及经营高端极品翡翠饰品、玉雕制品的公司。旗下的“昭仪翠屋”品牌是目前国内唯一集高端翡翠原材料进口、加工、镶嵌、设计、零售，以及品牌建设为一体的顶级翡翠珠宝品牌，目前在北京设有两家专卖店。深创投北京分公司总经理刘纲对本刊记者表示：“未来，希望能打造出中国自己的奢侈品品牌。”欧阳坤：深创投投资

6、昭仪翡翠可能是从资本市场上考虑，纯粹是一种资本运作，将来把它做大做强后上市退出。如果一个品牌培养出来再去卖掉的话，可能性不是很大。因为一个品牌一旦打造出来之后，它带来的附加值会很大。PE投奢侈品并不能让一个品牌成为奢侈品，一个品牌能否成为奢侈品跟钱没有关系。在中国投翡翠，品牌成功的可能性不大。第一，翡翠不是来源于中国，其原产地是缅甸，如果做中国本土的企业，还是以中国有历史渊源的东西为主，国外有很多做翡翠的珠宝商，且已经有知名度了。比如卡地亚，它可以再增加一个翡翠系列——卡地亚翡翠，这比昭仪翡翠更牛;第二，中国出现的第一个奢侈品品牌一定不是翡翠，翡翠可能也会成为奢侈

7、品，但一定是“中国联通”，而不是“中国移动”。我经常跟商务部开会，中国政府非常鼓励民族品牌成为奢侈品品牌，翡翠只是资本市场的一个物件品牌，很多国家都可以做，它是一种国际流通的东西，翡翠充其量是一个“混血儿”，既不具有中国本土特色，也不具有卡地亚这样的国际知名度;第三，中国做翡翠的已经有七彩云南了，他们的实力已经很大了，除了做翡翠还有自己的酒店、会所，产业遍布广，如果再做翡翠，本身跟七彩云南就会是竞争对手，你是后来者，加上又不是本土，也不是政府所扶持的产业，也不代表中国的国情和民族文化，只靠资本来做，创造品牌价值的市场潜力太小。总之，在中国投奢侈品一定要遵循中国源远

8、流长的文化