金融工程名词解释及简答

《金融工程名词解释及简答》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、名词解释:无套利价格在套利无法获収无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性

2、的，既不偏好也不厌恶。在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因力风险屮性的投资者并不盂要额外的收益来吸引他们承担风险。同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。这就是风险屮性定价原理。远期合约是指双方约定在未來的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方(LongPosition),而在未來将卖出标的物的一方称为空方(ShortPosition)。期货金融期货合约(FinancialFuturesContracts)是指在交易所交易的、协议双方

3、约定在将來某个曰期按事先确定的条件(包拈交割价格、交割地点和交割方式等)买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。期权期权(Option),是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格(简称执行价格，ExercisePrice或StrikingPrice)购买或出售一定数量某种资产(称为标的资产或潜含资产，UnderlyingAssets)的权利的合约。互换互换(Swaps)是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。远期到期盈亏如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K,远期多头就会盈利而空头则会亏损；反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。期货

4、到期盈亏期权到期盈亏看涨期权多头回报与盈亏期权到期时的股价期权回报期权盈亏协议价格报与&亏看装期权空头期权回报期权亏协议价栴期权到期时的股价看跌期权多央的回很巧i兮期权到期时的股价期杈回报期权鼉亏协议价格期权回报期权盈亏协议价格远期利率协议远期利率协议（ForwardRateAgreements，简称F^RA）是买卖双方同意从未來某一商定的时刻开始，在某一特定时期內按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。合约屮最重要的条款要素为协议利率，我们通常称之为远期利率，即现在时刻的将来一定期限的利率。例如14远期利率，即表示1个月之后开始的期限3个月的远期利率；3X6远

5、期利率，则表示3个月之后开始的期限力3个月的远期利率。利率期货利率期货是指以利率敏感证券作为标的资产的期货合约。利率互换利率互换是指双7/同意在未來的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其巾一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。债券净价净价=今日到下一付息日的应计利息+剩余利息和面值贴现债券全价现金价格=报价（净价）+上一个付息日以来的应计利息国债期货净价净价=今日到下一付息日的应计利息+剩余利息和面值贴现国债期货全价现金价格=报价（净价）+上一个付息日以来的应计利息转换因子各种可交割债券报价与上述标准券报价的转换是通过转换因子

6、（ConversionFactor）来实现的。该转换因子等于面值每1美元的可交割债券的未来现金流按6%的年到期收益率（每半年计复利一次）贴现到交割月第一天的价值，再扣掉该债券1美元面值的应计利息后的余额。简答题：什么是套期保值，套期保值的基本步骤运用远期（期货）进行套期保值就是指投资者由于在现货市场己有一定头寸和风险暴露，因此运用远期（期货）的相反头寸对冲己有风险的风险管理行为。（一）多头套期保值多头套期保值也称买入套期保值，即通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值。担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。（案例4.1）（二）空头套期

7、保值空头套期保值也称卖出套期保值，即通过进入远期或期货市场的空头对现货市场进行套期保值。担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。（案例4.2）在运用远期（期货）进行套期保值的时候，需要考虑以下四个问题：（1）选择何种远期（期货）合约进行套期保值；（2）选择远期（期货）合约的到期日；（3）选择远期（期货）的头寸方向，即多头还是空头；（4）确定远期（期货）合约的交易数量。互换的定价原理互换(Swaps)是两个或两个以上当事人按照商定条件