金融工程期末复习重点(名词解释和简答)

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1、名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。

2、7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约。10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的11名义本金的协议。1．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位。2．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证

3、金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。3．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约。4．看涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售者购买约定数量的某种标的资产的合约。5．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售者卖出约定数量的某种标的资产的合约6．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。7．美式期权：允许买方在期权到期前的任何时候执行期权。8．百慕大期权：可以在到期日前所规定的一系列时间行使的期权。9．远期汇率：在将来某一确定日期，将一种货币

4、兑换成另一种货币的比价。10．远期外汇交易(期汇交易)：交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种，金额，汇率，交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。11．基点价值：市场利率变动一个基点时债券价格的变化量。111．直接远期外汇合约：规定交易双方以一个确定的汇率和交割时间进行交易，允许交易者在特定日期和日期范围内买入或卖出一种货币的合约。2．远期外汇综合协议：对未来利率差变化或互换点数差变化进行保值或投机的双方所签订的一种远期协议。3．远期利率协议：一种远期合约，买卖双方商定从将来一定时间点开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起算日，按

5、规定的协议利率、期限和本金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。4．转换因子：用来换算不同票面利率和不同到期日的可交割国债的比价关系。5．多头(买入)套期保值：为了防范股市价格上涨而在股指期货市场买入股指期货合约的交易行为。6．空头(卖出)套期保值：已其持有股票或预期将持有股票的投资者，为了防止股票下跌而在股指期货市场卖出股指期货合约的交易行为。7．投机交易：愿意冒遭受损失的风险，满足投资者不同的风险偏好，希望从市场价格的变化中获取利润的一种买卖方式。8．股指期货的投机交易：投资者根据自己对股票价格指数变动趋势的预测，通过看涨时买进股指期约，看跌时卖出股指期

6、约，以获取差价利润的交易行为。9．股指期货的套利交易：投资者11同时交易股指期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货和现货市场中存在的价格差异中获利。1．买入套期保值：在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。2．卖出套期保值：在期货市场卖出期货，用期货市场空头保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。3．基差风险：基差的不确定性。降低基差风险实现套期保值的关键是选择匹配度高的对冲期货合约。套期保值不能完全消除基差风险。4．完美套期保值：基差不变的套期保值5．传统套期保值理论：在期货市场建立与现货市场方向相反，数量相等或相当的交易部位，

7、当一个市场出现亏损时，另一个市场就会出现盈利，从而转移现货交易的价格波动风险。6．利率互换：交易双方签订的一种合约，彼此同意在合约规定的期间内互相交换一定的现金流，该现金流以同一种货币计算，但计算利息的方式不同。7．货币互换：交易双方签订的一种合约，彼此同意在合约规定的期间内，交换一定的现金流，以不同的货币计算和支付，利率支付方式可能相同，也可能不同。8．期权的内在价值：期权沽盈价与期权面值或合约规模的乘积，反映期权持有者现在就执行期权可获盈利的程度。9．期权的时间价