我国股权投资领域对赌协议所得税问题研究

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1、专业硕士学位论文我国股权投资领域对赌协议所得税问题研究学科专业：税务专硕研究方向：税务代理与筹划作者姓名：李悦指导教师：马乃云所在学院：经济学院二〇一六年五月ResearchontheCorporateIncomeTaxrelatedtoValuationAdjustmentMechanismDissertationSubmittedtoBeijingTechnologyandBusinessUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementforProfessionalMasterDe

2、greeofMasterofTaxationbyLiYue（Taxation）DissertationSupervisor：AssociateProfessorMaNaiyunMay2016学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作所取得的研究成果。除了文中已经注明引用的内容外，论文中不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律后果完全由本人承担。作者签名：日期：年月日摘要随着我国资本市场的发展，国外投行的估值模

3、型和估值调整机制即对赌协议也逐渐被中国企业接受并广泛使用。因为对赌协议的履行会带来动辄成千上百万的现金流动或股权变动，同时对赌协议容易被企业用来逃避利息、股息、红利所得纳税。而我国对赌协议税务处理现在还是一片空白，所以建立我国对赌协议所得税税收制度必要且迫切。本文一共分为五个部分：第一章绪论部分对对赌协议的内涵、应用情况进行介绍。得出对赌协议是一种估值调整机制，是协议双方利益的一种保护机制，适用于很多领域。第二章对近几年上市公司对外投资公告中筛选出来的含对赌条款的投资协议进行汇总，对这些具体的对赌条款分析行权可能带来现金流动或股

4、权变动，从而影响到应纳税所得额的计算。第三章通过案例来阐述我国企业现行的对赌协议税务处理并指出其中存在的问题，最大的问题就是没有相关税收法律法规来作为纳税征税依据。第四章对美国、澳大利亚较为成熟的对赌协议税收实践进行介绍，并与我国企业现行的对赌协议税务处理进行对比，从而得出对我国对赌协议所得税税制建设的启示。最后，根据我国现实情况和国外实践经验提出了适合我国国情税制建设的建议，即制定相关法律法规，在政策制定初期参考澳大利亚透视原则对对赌协议进行税务处理，允许投资方调整其股权成本，融资方可以调整交易当年的收入和收益，同时税务部门协

5、同工商、证监会等部门对对赌协议进行及时披露和监督，使法律法规落到实处。关键词：对赌协议；企业所得税；税收法定；制度建设IAbstractWiththedevelopmentofChina'scapitalmarket,thevaluationmodelandvaluationadjustmentmechanismofforeigninvestmentbankshavebeengraduallyacceptedandwidelyusedbyChinesecompanies.Theearn-outprovisionbringhund

6、redsofmillionsofcashfloworhugechangesinstockrights,andisoftentobeusedtoavoidtaxationoninterest,dividendsincome.Butthereisnotaxlawsandregulationsofearn-outprovisioninChina,soitisnecessaryandurgenttoestablishtheincometaxsystemofearn-outprovision.Thepaperisdividedintofi

7、veparts:Thefirstchapterintroducesthemeaningandtheapplicablescopeoftheearn-outprovision.Asakindofvaluationadjustmentmechanism,theearn-outprovisionisdesignedtoprotecttheinterestsofbothsidesoftheagreement.Thesecondchaptercollectsthelistedcompanies’investmentannouncement

8、sinvolvingtheearn-outprovisioninrecentyears.Throughanalyzingthespecifictermsoftheearn-outprovision,theexerciseofearn-outprovisionsm