投资与财务分析.doc

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1、7投资与财务分析7.1投资分析7.1.1股本结构与规模公司初始投资60000元。初期股本结构和规模如下：单位：元股本来源股本规模创业人员资金入股金额60000比例100%随着公司的发展，新业务的不断增加，新商业运作模式的不断引入，打算吸引2-3家风险投资商。一定数量的风险投资企业的加入，有利于企业运作，化解风险。7.1.2资金来源与运用公司成立初期主要是通过创始人员的资金投入60000元。下表是初始投资的用途。单位：元用途作用商城开发与维护保证平台功能的有效性及多样性采购商品购买盒子内的文化及快消类商品房租租用办公

2、室和货品存放销售费用所需要支付的职工薪酬费用等日常费用管理费用和采购所需的费用7.1.3未来三年投资现金流量表主要假设：公司目前位于高校院内，初期得到了高校大学生的大力支持，随着公司经营的逐渐成熟，校园市场会趋于饱和，但随着公司互联网化的成熟，整合线上线下资源能力的增强，校外市场开发的阻力将大大减小，产品种类将趋于高端化，利润率也将显著提高。依据当前三个月的运营情况，结合公司即将新增的几大业务在行业内的增长情况，公司乐观的预测未来三年的投资现金流量情况：单位：元　第1年第2年第3年销售收入5600008480002

3、24000销售成本20228022253281382折旧238023809520营业利润355340623088141666所得税88835155772354165净利润2665054673161062495营业现金流量2302514130761031683净现金流量230251413076991683【注】：公司从第3年开始扩张，更新、上马先进的硬件设备。（1）投资净现值投资项目净现金流量的现值与累计净现值：单位：元第1年第2年第3年净现金流量230251413076991683净现金流的现值(折现率为10%)2

4、09319341385745066累计净现值1093194507041195770由于当前的银行短期贷款利率为4.35%，中长期贷款利率为4.75%（以2016年银行存贷款基准利率表为准），且近期利率上下波动不大。考虑到目前资金成本、资金机会成本和投资风险的问题，决定将公司要求的最低回报率定为10%。所以该公司的投资净现值NPV=958254，远远大于0，所以该公司盈利能力较强，前景良好，适于投资。（2）投资回收期由于根据实际情况，考虑了货币的时间价值，采用动态回收期法对公司的投资回收期进行评价计算。动态投资回收期

5、：根据上表可以计算出动态投资回收期为1.58，因此公司在2年内就可以收回本金，净赚利润。由此得出，该项目获利性强，便于收回资金，适于投资。（3）内含报酬率由于内含报酬率是指净现值等于0时的折现率，能够反映货币的时间价值和机会成本。根据IRR的定义：，得出该项目的IRR=134.46%，远远大于企业0折现率（%）70140210IRR=134.46%净现值与折现率示意图NPV1195770所要求的最低收益率10%。分析可知，这种强大的获利能力是由于本公司先进的订制化经营模式带来的低成本所导致的。这种以提供订制服务形式

6、获利的模式可行性以及获利性非常高，非常适于投资。7.2财务分析7.2.1财务报表（1）资产负债和利润表单位：元资产第一年第二年第三年流动资产：货币资金62600011145052707316应收账款124302146033210存货243038904530流动资产合计64086011398552745056非流动资产：固定资产原价190001900059000减：累计折旧6270627019470固定资产净值127301273039530非流动资产合计127301273039530资产总计6535901152585

7、2784586负债和所有者权益第一年第二年第三年流动负债：应付利息000流动负债合计000非流动负债：000长期借款0040000非流动负债合计0040000负债合计0040000所有者权益：股东资本3358654187641214775以前年度利润51220266505467316当年净利润2665054673161062495所有者权益合计65359011525852744586负债和所有者权益合计65359011525852784586【注】：固定资产中使用寿命为3年，按直线法计提折旧。公司第三年从银行借款4

8、0000元，期限为3年。借款利率为4.75%。（2）损益表单位：元第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收入560000848000224000050400009520000减：营业税金及附加3024045792120960272160514080销售费用5430064300227200498700933100管理费用12012011482047518010