破解结构转型僵局

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1、破解结构转型僵局增长动力和结构转型不到位，就意味着新的增长点形成、新竞争优势形成都难以实现，走出经济低谷也会很难实现。关键在于制度变革和技术进步。　　并未出乎预料，中国经济增速下降已成不争之事实。经济增速和通胀双降意味着什么？有人据此读出了中国经济“软着陆”。然而，“软着陆”的前提是随着经济增速下滑，经济结构得到顺利调整，新的增长点逐步形成。国研中心资环所副所长李佐军指出，如果随着经济增速下滑，经济结构没有顺利调整，新增长点没有形成，而是企业亏损破产增加、债务负担加重、金融风险增加，就是“硬着陆”。　　在此背景下，防止更多社会问题的发生，振兴实体经济被决策层空前关注。上半年国

2、务院提出了“稳增长”的举措，现在又将其放在更加重要的位置。而非议颇多的央行连续密集降息，鼓励银行增加放贷，呼声较高的结构性减税以及全面减税，为民间投资争取更多空间的“新36条”，推出汽车下乡、家电节能补贴等政策以促进消费等，都是“稳增长”政策下的蛋。此前，房地产调控不动摇已强调数次。　　近期，地方版产业规划密集出台，涉及投资额动辄上万亿元，由地方政府主导的新一轮投资潮来临。据不完全统计，7月以来已公布的地方投资计划涉及金额达七万亿元。毋庸讳言，其与数年前的四万亿是一脉相承的，实则让中国经济的结构转型，再度陷入僵局。　　依赖投资驱动，经济质量下滑之祸　　2008年前，中国依靠改

3、革开放释放的制度红利、加入WTO带来的全球化红利以及凭借原有的人口红利（市场空间）释放、要素红利（土地、劳动力）的释放等，带来繁荣的制造加工出口、火爆的房地产市场和基础设施投资，实现了经济的高速增长。　　当上述红利的作用逐渐递减之时，恰逢2008年全球金融危机爆发。当时，中国经济在此打击下迅速萧条，出口不振、制造业企业大量倒闭、工人大量失业，GDP增速创下17年以来的低位。为此，中国推出了四万亿经济刺激计划，而效果也可谓立竿见影：经济触底反弹，GDP不断飙升，一时引得西方国家竞折腰。　　但其带来的副作用，却也让凯恩斯主义的忠实执行者始料未及。四万亿为地方政府的投资冲动提供了政

4、治背书。结果，地方政府投资在地方融资平台的掩护下全面失控，银行新增贷款更创下震惊市场的天量规模。　　同时，过度的刺激还使房价快速飙升，通胀卷土重来。但这却使决策层又陷入更大的挑战：通货膨胀、高房价引发公众不满、地方政府债务危机。应对上述状况，中央采取了多管齐下的策略。几帖猛药下去，效果自是明显，但如此疗法的副作用也令人揪心。　　如今，回头重新审视四万亿元的成败，一个普遍被接受的观点是，其加剧了中国经济的失衡状态，主要体现在产能过剩以及结构不合理等，使中国经济白白浪费了宝贵的三年调整时间，而换来的只是“短期漂亮而虚幻的有毒数字”。事实上，2008年的金融危机已经让许多企业下定决

5、心转型升级，但四万亿元无疑打乱了企业的计划。而更为千夫所指的是，四万亿元进一步增强了国企在国民经济中的地位，而相应的最需要扶持也最重要的中小民营企业的地位则进一步弱化。　　复旦大学经济学院副院长韦森指出，从投资驱动向消费拉动的转型，本身就意味着经济高速增长期正在过去。如果意识不到这一经济发展的自然法则，在人为启动一轮大规模的投资，就会像一个老长跑运动员靠服大量兴奋剂来维持自己过去的速度一样，那会大伤身体的，甚至会导致没跑到终点就突然倒下，那就是大的经济衰退。　　评论人士指出，对土地财政的依赖导致地方政府热衷于促成新的投资项目。这一直以来都是地方政府的通病，主要原因就是相比其他

6、促发展的方式，投资的见效最快。各地为了迅速做大产值，以在同僚的竞争中胜出，都喜欢开展大投资，大项目。于是，地方政府对于官办垄断企业和资源性企业的依赖亦日益加重，而民营中小企业的生死无人问津。　　可以理解，培育本土产业需要漫长时间，与央企联姻，背靠大树，则可以迅速做大蛋糕，提升总量，也能抬高增速。但在相关人士看来，判断一个地方经济的活力，要的指标是民营经济的比重。中国各省份中，广东和浙江的民营经济比重高，与此对应的是，其固定资产投资率也低，为全国极少数固定资产投资不到一半的省市。　　相关人士认为，大项目崇拜的流行，亦表明中国经济的倒退。垄断官办企业，尤其是中央级官办企业势力增长

7、动力和结构转型不到位，就意味着新的增长点形成、新竞争优势形成都难以实现，走出经济低谷也会很难实现。关键在于制度变革和技术进步。　　并未出乎预料，中国经济增速下降已成不争之事实。经济增速和通胀双降意味着什么？有人据此读出了中国经济“软着陆”。然而，“软着陆”的前提是随着经济增速下滑，经济结构得到顺利调整，新的增长点逐步形成。国研中心资环所副所长李佐军指出，如果随着经济增速下滑，经济结构没有顺利调整，新增长点没有形成，而是企业亏损破产增加、债务负担加重、金融风险增加，就是“硬着陆”。　　在此背景下，防止更多