公司股权收购的流程及注意事项.doc

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1、公司股权收购的流程及注意事项一、资产收购与股权收购的优缺点 1.资产收购 资产收购是指收购方根据自己的需要而购买目标公司部分或是全部的资产，如果收购目标公司全部资产，则目标公司办理注销手续。 其优点是：该种方式直接取得公司主业经营所需的资产和业务，非主业及其他资产、人员、法律瑕疵继续留在原企业，可以实现主业的整合；缺点是：需要缴纳一定的流转税；涉及各类资产权属、资质变更，交易程序相对繁杂；因非股权收购，交易并不必然带来人员、业务的转移，需另作安排，以充实人员、重新开展业务；资产出让方取得现金等对价，需考虑资金用途，避免资金闲置。 2.股权收购 股权收购是指一家企业通过购买目标公司部分或是

2、全部的股权，实现企业扩张和发展的一种投资行为，而收购企业按持股比例承担目标公司的权利与义务、资产和负债。其优点是：该种方式只是股权的转移，除所得税及印花税外，可避免流转税的缴纳，不涉及大量资产权属（如土地、房产、机器设备）、资质的变更，可以保证业务的完整性和经营的持续性，交易程序也较为便捷；缺点是：该种方式因系整体收购，资产整合的力度相对较小，收购后还需要考虑非主业资产或劣质资产剥离、人员安排；收购主体需产生相应规模的现金流出；并且，控制新公司的同时也承继了该公司的各类法律风险；另外，被收购主体的业务层级降低，可能面临来自管理层的阻力。二、股权收购法律业务流程    (一)收购双方进行洽

3、谈，达成初步收购意向。此阶段主要是收购方与目标公司及股东进行接触。   (二)收购方自行或委托律师、会计师开展尽职调查。   (三)正式谈判，签订收购协议或股权转让协议。   (四)收购双方的内部审批   1、收购方是公司法人的，应提交股东会审议表决；收购方是自然人的，无须审议表决。   2、被收购方是公司法人的，应提交股东会审议表决；被收购方是自然人的，无须审议表决。   3、无论被收购方是公司法人还是自然人，均须经过目标公司股东会审议表决，并充分保障其他股东的优先购买权(《公司法》第71条及公司章程的规定)。   (五)股权交割及变更登记 1、办理资产、经营管理权转移手续。   2、

4、办理工商、税务变更登记手续。   3、办理相关的报批手续(若有)。   三、股权转让中受让方需要注意的问题    1、向股东以外的第三人转让出资，须经其他股东的过半数同意并取得其他股东放弃优先购买权的书面声明。 《公司法》第七十二条规定：“有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先

5、购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。”  了解受让方股东性质是否为国有股，如涉及国有股，按照现有政策必须经北交所挂牌摘牌才能完成股权转让手续，挂牌过程中存在一定的不确定因素。2、明晰目标公司股权结构。 股权受让方应就被收购公司的股权结构作详尽了解。如审阅被收购公司的营业执照、税务登记证、正在履行之中的合同、公司章程，董事会、股东会决议等等必要的文件。审慎调查，明晰股权结构是为了在签订股权转让合同时，合同各方均符合主体资格。3、进行资产评估。    明晰股权结构，确认转

6、让的份额后，股权受让方应请国家认可的资产评估机构对被收购公司的资产及权益进行评估，出具评估报告。     4、调查目标公司的债券债务。 出让方是否对标的公司的全部债权债务，进行如实披露，并纳入股权价值评估范围？重大应收、应付款和其他应收、应付款是否合法有效？债权有无无法实现的风险？目标公司的对外债务的存在及数额对股权受让人来说至关重要，决定了受让方接手公司后能否顺利经营及实现收益目标，同时因其具有较大的隐蔽性，因此可以说是股权转让中的最大风险所在。因此，股权受让人应用尽可能的方式来调查目标公司的对外债务，同时让股权转让人对债务的具体数额作出明确承诺，并约定好转让人违反承诺应承担的违约责任

7、。 5、调查目标公司的对外担保。 需对目标公司的正在履行的所有合同进行一一核查，如公司对外签订担保合同或保证合同，则有可能会承担保证责任或连带责任。建议在股权转让协议中明确，如果存在尚未披露的或有负债，由公司原股东承担责任。 6、受让方应查清转让方是否已经就其认缴的出资额实际缴付了出资。     7、应查清转让的股权是否有瑕疵，是否被法院冻结、是否有出资瑕疵等。     8、根据本次收购目的为对方所有的土地及房产，所以应对标的公司拥