论套期保值的风险规避与应对措施

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1、论套期保值的风险规避与应对措施：F270文献标识：A：1009-4202（2012）12-000-01　　摘要由于经济全球化发展的加速，企业的生存环境变得复杂起来，特别指出的是涉及外汇使用或者大宗产品购销的企业，在全球市场中，具有利用金融衍生工具抵抗风险的能力是必须的。企业参与套期保值的效果最后会在财务会计报表中得到体现，本文主要分析了企业套期保值的风险存在形式，及探讨了套期保值的风险规避方式与应对措施。　　关键词套期保值财务会计风险规避应对措施　　一、企业套期保值的风险存在形式　　企业在期贷市场中运用套期保值的方法，可以转移出去价格不确定性的风险，从而可以达到减小或者规避价格波动风险

2、的目的。企业能正确认识套期保值中存在的风险，会更好地利用期贷市场。企业套期保值的风险形式可总结为如下几点。　　1.基差风险　　从理论上讲，基差风险具有一定的收敛性，由于到期日的接近，指数期贷价格和现贷指数逐渐趋向于一致，反之，如果期贷合约与保值期到期日不一样的话，就会存在基差风险。　　2.逐日结算风险　　根据期贷交易实行逐日结算和保证金交易制度，如果出现不利的变动，投资者可以将保证金补足到规定的标准。　　3.投机风险　　在交易上，套期保值与商品投机没有根本的区别，而商品投机可以给企业带来巨大的利润，这样会使企业不严格执行套期保值方案，可能会带来损失。　　4.市场交易规则差异的风险　　其

3、实，股指期贷市场采用的是T+0交易制度，但当前股市采用的却是T+1交易制度。由于投资者的指数套利中会出现现贷头寸不能当日对冲的问题，所以可能会导致套利交易的失效。　　5.交叉套期保值风险　　存在交叉套期保值风险的情况，就是套期工具与要保值的资产的市场不同或者股指期贷标的指数走势不完全相同。　　二、套期保值财务会计风险规避方式　　1.企业应定期对套期保值进行风险评估　　企业可以通过加强风险的动态监督管理，并且对套期保值进行定期的风险评估，来体现坚持规范运作的理念。在发生交易时，企业要认真检查自己每笔交易的资金情况和具体情况。这就需要财务会计人员协调好期贷和现贷以及其他资金的配比，并安排好

4、企业的资金预算。　　2.企业应加强对套期保值的信息披露　　对此，第一步可以先改进传统会计报表的编报方式和结构；第二步可以一步步通过扩大谨慎性原则的应用范围，来实现防范风险；最后一步可以从金融衍生工具风险的表外进行披露。在套期保值会计中，会要求企业动态反映期贷头寸的情况，因此相关负责人可以根据及时了解的企业财务状况进行安排生产经营活动。　　3.企业应建立专业的套期保值团队　　由于企业缺乏内部期贷专家，所以容易被误导参与场外的的交易。财务会计人员、熟悉现贷市场的业务人员和熟悉国内外期贷市场的投资专家组成了套期保值的专业团队，可以让财务会计人员在进行套期保值的可行性研究之前，对资金需求量和成

5、本上进行预测，在套期保值过程中可以跟踪了解和监控盈亏与保证金的问题，在套期保值之后可以对套期保值业务进行核算，并提高自身的风险意识。　　4.企业应建立健全的内部监督管理体制和风险控制体系　　由于内控机制不健全，没有及时发现交易员建立的远远超过了企业自身交易和生产能力的头寸，又或者是企业管理员没有根据企业的实际情况制定科学的保值方案，导致国内许多套期保值失败了。在必要的时候，可以直接由主管部门干预，防止因为内部的管理不善而产生损失。　　三、完善套期保值风险规避的应对措施　　1.准确地评价套期保值的效果　　评价达到套期保值的目标，就是实现企业股票风险或者现贷经营风险的对冲和风险，即评价套期

6、保值的效果。可以从期贷与现贷两个市场的盈亏相抵后的净值看是否达到了预期目标这个方面，来看套期保值的效果。在新会计制度规定下，企业统一采用了的允许价值计量属性：1.在现金流量套期中，套期工具分有效部分和无效部分两部分，有效部门计入所有者权益，无效部分直接计入损益；2.在公允价值套期中，套期工具不管是基础工具还是衍生工具，都会因公允价值产生的损益计入当期损益，而且被套项目也会因被套风险形成的损失或利得计入当期损益，，并调整被套项目的账面价值。对于原来计入所有权益的：F270文献标识：A：1009-4202（2012）12-000-01　　摘要由于经济全球化发展的加速，企业的生存环境变得复杂

7、起来，特别指出的是涉及外汇使用或者大宗产品购销的企业，在全球市场中，具有利用金融衍生工具抵抗风险的能力是必须的。企业参与套期保值的效果最后会在财务会计报表中得到体现，本文主要分析了企业套期保值的风险存在形式，及探讨了套期保值的风险规避方式与应对措施。　　关键词套期保值财务会计风险规避应对措施　　一、企业套期保值的风险存在形式　　企业在期贷市场中运用套期保值的方法，可以转移出去价格不确定性的风险，从而可以达到减小或者规避价格波动风险的目的。企业能