财务管理beta10

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1、财管复习第一章总论1.财务管理，是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作（名词解释）2.企业财务活动一企业筹资引起的财务活动一企业投资引起的财务活动一企业经营引起的财务活动一企业分配引起的财务活动3.财务管理的目标是公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。①以利润最大化为目标②以企业价值最大化为目标4.利息率及其测算利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬①纯利率，是指没有风险和没有通货膨胀的情况下的均衡利率，影响因素：资金供应量

2、和需求量。②通货膨胀补偿短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿③违约风险报酬等级越高，信用越好，利率水平越低；信誉不好，违约风险大，利率水平越高。④流动风险报酬：流动性是指某项资产迅速转化为先进的可能性⑤期限风险报酬：一项负债到期日越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险也越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫期限风险报酬第二章财务管理的价值观念1.货币的时间价值的定义：一定量的货币资金在不同时点上价值量的差额。（名词解释）即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年

3、以后1元钱的价值（时间价值是扣除了风险报酬和通货膨胀率之后的真实报酬率）2.年金：一定时期内每期相等金额的收付款项（名词解释）3.后付年金（普通年金）：每期期末有等额收付款项的年金。FVAn=A-（1+’）一1=A•FVIFA.n•l

4、VA=AxFVIFA.7=Ax(F/A,i,nPVAn=AxPVIFAin=Ax(P/A,i,nXFVAn=AxFVIFAinx(1+/)XPVAn=AxPVIFAinx(1+0y0=Ax(i//)7.期望报酬率n预期报酬率Z=18.证券组合的预期报酬，是指组合中单项证券预期报酬的加权平均值，权重为整个组合中投入各项证券的资金占总投资额的比重9.可分散风险：能够通过构建投资组合被消除的风险（个别公司火灾，市场竞争失败等）市场风险：不能够被分散消除的风险（经济危机，通货膨胀等）理解10.市场风险的衡

5、量：

6、3p=l,说明该证券与市场具有同等风险;P>1，说明该证券风险大于市场风险；P<1,说明该证券风险小于市场风险；p=o,说明该证券无风险，如国挥券。11.资本资产定价模型的一般形式为:Ri：必要报酬率RF：无风险报酬率ph证券组合p系数RM：平均报酬率12.债券的主要特征：（1）票面价值：债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据（2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期口：债券一

7、般都有固定的偿还期限，到期口即指期限终止之时13.债券估值计算公式（P63）:(1W(1+<7)2(l+W(1+W(1+cI：每年的利息额M：面值14.普通股估值（P66）:第五章长期筹资方式1.长期筹资方式有哪些，以及各自的优缺点（简答题）①普通股融资的优缺点优点：1.发行普通股票筹资没有同定的股利负担2.发行普通股股票所筹资金没有偿还期3.利用普通股筹资的风险小4.发行普通股股票筹资，增强了公司的资金实力，有利于公司的再筹资缺点：1.发行普通股股票筹资的资金成本较高2.发行普通股股票筹资可能分

8、散公司的控制权3.发行普通股股票筹资，可能导致股价的下跌②长期借款融资的优缺点优点：1.筹资速度快2.筹资成本低3.借款弹性好4.不会稀释股东每股收益和控制权5.发挥财务杠杆的作用缺点：1.财务风险大2.限制条件多3.筹资数额有限4.一般要求某种形式的抵押③债券筹资的优缺点优点：1.资本成本较低2.可利用财务杠杆。3.保障公司控制权4.便于调整资本结构。缺点：1.财务风险较商。2.限制条件多。3.筹资规模受制约。①优先股的优缺点：优点：1、优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金2、优先股的股利既

9、有固定性，又有一定的灵活性3、保持普通股股东对公司的控制权4、从法律上来说，优先股股本属于股权资本，发行优先股筹资能够増强公司的股权资本基础，提高公司的举债能力。缺点：1、优先股的资本成本虽然低于普通股，但一般高于债券2、优先股筹资的制约因素较多3、可能形成较重的财务负担第六章资本结构决策1.资本结构：（名词解释）是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与长期股权资本之间的构成及其比例关系2.MM资本结构的理论观点（在看P181的早期资本结构理论）MM资本结构理