证券及通货膨胀

《证券及通货膨胀》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、用简单的话来描述通货膨胀，那就是纸币越来越不值钱，而东西的价格则越来越高。所以，我们这些老百姓能做的就是尽早的把钱花出去，换成会涨价的东西，这也就成了我们“投资”的意义所在。如果我们只是把钱拿在手里，是永远都跑不赢通货膨胀的，你唯有把钱放到会上涨的东西里，才能战胜通货膨胀，同时收获可观的利润，这就是投资的根本原因。有句有点搞笑的话，是这么说的，我们跑不过刘翔，没关系，一点损失都没有；但我们要是跑不过通货膨胀，那我们的损失可就大了。这句话，我觉得很实在。纵然说通货膨胀对我们的生活我们的社会都有很大的影响，所以政府会采取措施解决问题的，但我们心里都很清楚，等到政府实际把问题解决的时候，我们可

2、能已经习惯了通货膨胀的生活。因此，实在一点，我们应该自己去适应社会环境的变化。那我们又该怎样把钱放到会涨价的东西上去呢？又那些东西会涨价呢？这个还是得根据不一样的情况来说,至少我们应该先学会量入为出，有了结余才能理财，才能去考虑如何做投资。在我国，所谓通货，就是指中国的法定货币。它的国内购买力水平是以可比物价变动情况来衡量的。一般在没有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通货变动与物价总水平是同义语。通货变动包括通货膨胀和通货紧缩。通货膨胀对证券市场特别是个股的影响，无永恒的定势，完全可能同时产生相反方向的影响。因此，对这些影响作具体分析和比较必须从该时期通货膨胀的原因、通货膨胀的程度

3、，配合当时的经济结构和形势、政府可能采取的干预措施等方面的分析人手。我们只能就一般性的原则作以下几点说明：①温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了对债券的必要收益率水平，从而引起债券价格下跌。②如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气（扩张）阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。③严重的通货膨胀是很危险的，一旦其站稳脚跟，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，这时人们将会囤积商品、购买房地产以期对资金保值。这可能从两个方面影响证券价格：其一，资金流出金融市场，引起股价和债券价格下跌；其二，经济扭曲和失去效率，企业一方面筹集不到必需的生产资金，同时，原材料

4、、劳务价格等飞涨，使企业经营严重受挫，盈利水平下降，甚至倒闭。④政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会动用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必然对经济运行造成影响。这种影响将改变资金流向和企业的经营利润，从而影响股价（政策对股价的具体影响在后面阐述）。⑤通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，以及产量和就业的扭曲，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。与之相应的是获利公司的股票价格上涨，受损失的公司股票价格下跌。⑥通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响公众的心理和预期，从

5、而对股价产生影响。⑦通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营具有更大的不确定性，从而影响市场对股息的预期，并增大获得预期股息的风险，从而导致股价下跌。⑧通货膨胀对企业（公司）的微观影响。通货膨胀之初，，''税收效应，，、"负债效应"、"存货效应"、"波纹效应"有可能刺激股价上涨。但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济环境、社会环境，股价必受大环境驱使而下跌，短期效应的表现便不复存在。比如，石油危机导致世界性的通货膨胀，工业原料、生产物资价格普遍上扬，最初拥有这些原料的厂商因为库存的原料以低价购进，产品价格突然上扬，利润增加。待这些公司盈余公布增加后，自会促使买气增加，股

6、价上扬。待一段急速行情之后，通货膨胀现象未减轻，反而加重，低价原料库存终究有限，等到事实证明此次通胀并不是景气复苏时，有识之土先行卖出股票，又因为股价本已偏高，买气弱，而卖压逐渐加重，当通货膨胀继续恶化，直接影响产品成本和销量时，股价已下跌一段距离。问答题   1、简述通货膨胀和通货紧缩对证券市场的影响。   一般来说，通货膨胀与通货紧缩都会对经济的长期发展带来不良影响。分析通货膨胀和通货紧缩对证券市场的影响一定要具体情况具体分析，比较该时期通货膨胀和通货紧缩的原因、程度、经济背景及政府可能采取的干预措施等。   对通货膨胀的问题要分不同阶段和不同程度通货膨胀的影响。首先我们来看看不同阶

7、段的通货膨胀对证券市场的影响。通货膨胀的发展阶段有早期、中期、晚期之分。   下面我们来看看不同程度通货膨胀对证券市场的影响。一般情况下，温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用，但是严重的通胀则是非常危险的。   通货紧缩对证券市场的影响。通货紧缩主要是指物价水平普遍持续的下降的经济现象。尽管从表面上看，物价水平的下跌可以提高货币的购买力，增强公众的消费能力，但是，物价的下跌使得商品销售的减少和企业收入的下降，企业只能缩小生产