资源描述：
《金融衍生工具期末复习》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、金融衍生工具期末复习第一章绪论说明：主要考小题，散得知识点，了解“最”的相关知识，对金融工具的判断，以及对冲者、投机者、套利者的判断等。1、金融衍生工具最大的特点就是“衍生性”2、衍生证券是当今世界上历史最短、却发展最快、交易量最大的金融工具。3、金融期货正式诞生——1972年美国芝加哥商品交易所内设专门从事金融期货业务的部门。4、金融期权的诞生——1973年芝加哥期权交易所成立。5、互换的诞生——1981年美国所罗门兄弟公司为美国商用机器公司和世界银行进行美元和马克及瑞士法郎之间的互换。6、股价指数期货——1982年美国堪
2、萨斯交易所推出。7、金融衍生市场迅速发展的原因：（1）规避风险的迫切需求（2）国际金融业的发展趋势（3）新技术及金融理论的推动。8、金融衍生工具功能：规避风险、价格发现、营利功能。9、金融衍生工具的要素：信息、能力和不确定性。10、最简单的衍生金融工具——远期合约。11.期货合约是交易所标准化合约。世界上最大的两家期货交易所是——芝加哥交易所和芝加哥商品交易所。12.期权交易最早的交易记录在《圣经》中、13.有记载最早利用期权进行投机的是古希腊天文学家泰利斯。14.期权的要素：有效期、执行价、空头和多头、期权费、标的资产；1
3、5.要学会画图，各种类型的参与者的收益情况图15.16．17. 期权合约期货合约经济意义交易性质买方权利双方义务权利和义务价格风险一方风险无限盈亏风险无限期权有保险功能标准化场外交易部分有伸缩性绝大部分场内交易，规范程度高期权价格内外不一交易成本一方期权费，一方保证金双方保证金期权买方成本较小套期保值不利头寸去除头寸对冲期货合约代价大交易品种很多有限期权合约可选择性强18.对冲者（套期保值）：有标的资产的保险；投机者：有资金，无标的资产的投机；套利者：空手套白狼，借钱获利，跨市、跨时、跨地等。第二章期货市场的机制说明：掌握期
4、货合约的要素、保证金制度（初始保证金和维持保证金）、学会判断订单类型以及会计与税收对利润不同的计算1.资产、标准的商品质量等级；规模。标准的数量和数量单位(期货合约单位)；交割的安排；交割的月份；报价；最小变动价位和每日价格最大波动限制,头寸限额；最后交易日；其他2.我国目前上市交易的各个品种期货合约的每日价格最大波动幅度大多为±3-±7％，即每日价格不高于或不低于上一交易日结算价的3％；3.期货种类：商品期货和金融期货（外汇期货利率期货以及股指期货）4.保证金制度例题：某客户参与CME的S&P500股指期货的交易。每份合约
5、的初始保证金为26,250美元，维持保证金为21,000美元,一份合约为每个指数点250美元。2002年7月15日（星期一）买进一份12月份到期的合约，当时期货价格为1,100点。（1）7月16日期货价格收盘于1,084点，他的保证金减少4,000美元（=[1,100-1084]X250），剩下22,250美元，仍然高于维持保证金的水平。（2）7月17日指数期货收盘于1,076点，下跌了8个点，他的保证金又减少2,000美元，只剩下20,250美元，低于维持保证金的水平。因此，此时他应该追加保证金6,000美元，以达到初始保
6、证金的水平。（3）如果7月16日12月份期货的价格收盘于1,110点，那么他的保证金增加2,500美元，达到了28,750美元。按照规定，此时他可以从保证金账户中提走2,500美元的超额保证金。计算题：作业2.115.订单类型：市价单：市场上最优的价格立即达成交易限价单：指一个特定的价格，只有在这个价格或者一个对投资者更有利的价格才能进行交易。限损单：一旦买价或卖价达到了这个特定价格或更不利于投资者的价格，指令就以可能的最有利的价格执行。截住一限价单：限价和限损价的综合，锁定一个价格。达到规定价格执行单：以市场上可能的最有利
7、价格进行交易的指令单。全权委托指令单：可以看作一个市价；6.会计与税收：课后作业2.23第三章利率说明：掌握连续复利（判断Rm,Rc），远期利率的确定以及零息票剥离法（作业4.24）本章主要就是考察最基本的公式运用。1.连续复利假设数额A以利率R投资了n年。如果利息按每一年计一次复利，则上述投资的终值为：如果每年计m次复利，则终值为：当m趋于无穷大时，就称为连续复利（Continuouscompounding），此时的终值为：得出F=或P=（终值和现值）(年金终值和年金现值)查表和EXCEL计算假设是连续复利的利率，是与之等
8、价的每年计m次复利的利率，我们有：或（很重要要考）这意味着：（5.3）（5.4）通过式（5.3）和（5.4），我们可以实现每年计m次复利的利率与连续复利之间的转换。练习：一家银行给你的报价如下:年利率14％，按季度计复利。问：(a)等价的连续复利利率为多少？(b)按年计复利的利率为多少？按
