财务管理计算题

财务管理计算题

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1、第二章1某公司需用一台设备,买价为9000元,可用8年。如果租用,则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%,决定企业是租用还是购买该设备。解:用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得:      V0=A×PVIFAi,n×(1+i)         =1500×PVIFA8%,8×(1+8%)         =1500×5.747×(1+8%)         =9310.14(元)   因为设备租金的现值大于设备的买价,所以企业应该购买该设备。2某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目,总投资额为5000万元,假设银行借款利率为16%。该工程当年建成1)该工程建成后投资,分八年

2、等额归还银行借款,每年年末应还多少?2)若该工程建成投产后,每年可获净利1500万元,全部用来归还借款的本息,需要多少年才能还清?解:(1)查PVIFA表得:PVIFA16%,8=4.344。由PVAn=A•PVIFAi,n得:A=PVAn/PVIFAi,n=1151.01(万元)所以,每年应该还1151.01万元。(2)由PVAn=A•PVIFAi,n得:PVIFAi,n=PVAn/A则PVIFA16%,n=3.333查PVIFA表得:PVIFA16%,5=3.274,PVIFA16%,6=3.685,利用插值法:年数年金现值系数53.274n3.33363.685由以上计算,解得:n=

3、5.14(年)3银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销促销方案。a方案为延期付款业务,消费者付现款10万元,余款两年后付清。b方案为商业折扣,银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%,消费者选择哪种方案购买更为合算?方案a的现值P=10+15*(p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.39万元方案b的现值=25*(1-3%)=24.25万元因为方案a现值<方案b现值,所以,选择a方案更合算4李东今年20岁,距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平,李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利

4、率为10%,为达此目标,从现在起的每年年末李东需要存多少钱?A=700000÷(F/A,10%,30)=700000÷164.49=4255.58(元)6某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少?P=A/ii=P/A=20000/250000=8%8中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分部如表2-18所示。经济情况发生概率0.300.500.20报酬率中原公司繁荣一般衰退40%20%0%南方公司60%20%-10%要求:(1)分别计算中原公司和南方公司股票的预期收益率、标准差和变异系数。(2)根据以上计算结果,试判断投资者应该投资

5、于中原公司股票还是投资于南方公司股票。解:(1)计算两家公司的预期收益率:中原公司=K1P1+K2P2+K3P3=40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20=22%南方公司=K1P1+K2P2+K3P3=60%×0.30+20%×0.50+(-10%)×0.20=26%(2)计算两家公司的标准差:中原公司的标准差为:南方公司的标准差为:(3)计算两家公司的变异系数:中原公司的变异系数为:CV=14%/22%=0.64南方公司的变异系数为:CV=24.98%/26%=0.96由于中原公司的变异系数更小,因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。9现有四种证券资料如下:证券βA1.5B1

6、.0C0.4D2.5要求:计算上述四种证券各自的必要收益率RA=8%+1.5×(14%-8%)=17%RB=8%+1.0×(14%-8%)=14%RC=8%+0.4×(14%-8%)=10.4%RD=8%+2.5×(14%-8%)=23%10.国库券的利率为5%,市场证券组合的报酬率为13%。要求:(1)计算市场风险报酬率(2)当β值为1.5时,必要报酬率应为多少?(3)如果一项投资计划的β值为0.8,期望报酬率为11%,是否应当进行投资?(4)如果某种股票的必要报酬率为12.2%,其β值应为多少?解:(1)市场风险收益率=Km-RF=13%-5%=8%(2)证券的必要收益率为=5%+1.

7、5×8%=17%(3)该投资计划的必要收益率为:=5%+0.8×8%=11.4%由于该投资的期望收益率11%低于必要收益率,所以不应该进行投资。11某债券面值为1000元,票面利率为12%,期限为5年,某公司要对这种债券进行投资,要求必须获得15%的报酬率。要求:计算该债券价格为多少时才能进行投资。解:债券的价值为:V=1000×12%×PVIFA15%,5+1000×PVIF15%,8=120×3.352+1000×0

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