财务管理计算题

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1、第二章1某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8％，决定企业是租用还是购买该设备。解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：      V0=A×PVIFAi，n×（1+i）         =1500×PVIFA8%，8×（1+8%）         =1500×5.747×（1+8%）         =9310.14（元）   因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。2某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成1）该工程建成后投资，分八年

2、等额归还银行借款，每年年末应还多少？2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8=4.344。由PVAn=A•PVIFAi，n得：A=PVAn／PVIFAi，n=1151.01（万元）所以，每年应该还1151.01万元。（2）由PVAn=A•PVIFAi，n得：PVIFAi，n=PVAn／A则PVIFA16%，n=3.333查PVIFA表得：PVIFA16%，5=3.274，PVIFA16%，6=3.685，利用插值法：年数年金现值系数53.274n3.33363.685由以上计算，解得：n=

3、5.14（年）3银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.39万元方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元因为方案a现值<方案b现值，所以，选择a方案更合算4李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利

4、率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱？A＝700000÷（F/A，10%，30）＝700000÷164.49＝4255.58（元）6某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？P=A/ii=P/A=20000/250000=8%8中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分部如表2-18所示。经济情况发生概率0.300.500.20报酬率中原公司繁荣一般衰退40%20%0%南方公司60%20%－10%要求：（1）分别计算中原公司和南方公司股票的预期收益率、标准差和变异系数。（2）根据以上计算结果，试判断投资者应该投资

5、于中原公司股票还是投资于南方公司股票。解：（1）计算两家公司的预期收益率：中原公司=K1P1+K2P2+K3P3=40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20=22%南方公司=K1P1+K2P2+K3P3=60%×0.30+20%×0.50+（-10%）×0.20=26%（2）计算两家公司的标准差：中原公司的标准差为：南方公司的标准差为：（3）计算两家公司的变异系数：中原公司的变异系数为：CV=14％／22％＝0.64南方公司的变异系数为：CV=24.98％／26％＝0.96由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。9现有四种证券资料如下：证券βA1.5B1

6、.0C0.4D2.5要求：计算上述四种证券各自的必要收益率RA=8%+1.5×（14%－8%）=17%RB=8%+1.0×（14%－8%）=14%RC=8%+0.4×（14%－8%）=10.4%RD=8%+2.5×（14%－8%）=23%10.国库券的利率为5%，市场证券组合的报酬率为13%。要求：（1）计算市场风险报酬率（2）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？（3）如果一项投资计划的β值为0.8,期望报酬率为11%,是否应当进行投资？（4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%,其β值应为多少？解：（1）市场风险收益率=Km－RF=13%－5%=8%（2）证券的必要收益率为=5%+1.

7、5×8%=17%（3）该投资计划的必要收益率为：=5%+0.8×8%=11.4%由于该投资的期望收益率11%低于必要收益率，所以不应该进行投资。11某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限为5年，某公司要对这种债券进行投资，要求必须获得15%的报酬率。要求：计算该债券价格为多少时才能进行投资。解：债券的价值为：V=1000×12%×PVIFA15%，5+1000×PVIF15%，8=120×3.352+1000×0