债券回购交易的清算与交收

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1、第五节债券回购交易的清算与交收一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．某标准券期初余额为1000万元，T日卖出R003共4000万元，成交价为9%，回购到期前无其它交易，则到期日资金清算结果为()。A．4050万元B．4100万元C．4003万元D．4000万元[答案]C[解析]R003表示债券的3天回购，因此到期日资金清算结果=4000+9%×4000×3/360=4003(万元)。2．在债券回购交易中，如发生质押券欠库，中央结算公司可收取的违约金为()。A．与欠库券等额的资金B．与欠库券等量的资金C．质押券欠库

2、量等额金额×违约天数D．质押券欠库量等额金额×违约天数×违约金比例[答案]D[解析]质押券欠库的，中国结算公司在该日日终暂不交付或从其资金交收账户中扣划与质押券欠库量等额的资金。如次一交易日未补充申报提交，或补充申报提交质押券后相关证券账户仍然发生质押券欠库的，从该交易日起(含节假日)向该融资方结算参与人收取违约金。违约金=质押券欠库量等额金额×违约天数×违约金比例。3．标准券的折算率是指()的比率。A．债券可折成的标准券金额与其面值B．债券市场价格折算成债券回购业务标准券C．债券的票面利率折算成债券市场价格D．债券市值折算成债

3、券面值[答案]A[解析]标准券折算率是指一单位债券可折成的标准券金额与其面值的比率。4．对已在证券交易所上市的、可用以进行回购交易债券，中国结算公司在每()收市后计算在下一星期适用的标准券折算率。A．星期二B．星期三C．星期四D．星期五[答案]B5．某客户持有上交所上市96国债(6)现券1万手。该国债当日收盘价为136.8元，当月的标准券折算率为1：1.35。该客户最多可回购融入的资金是()万元。A．2600B．1350C．4600D．635[答案]B[解析]因为回购可融入资金的额度取决于客户持有的标准券库存数量，而与其持有现券

4、当时的市值无关，因此，该客户回购可融入资金量为1000×1.35=1350(万元)。根据以下材料，回答6～8题：某证券公司持有国债余额为A券1200万元，B券4000万元，两种券的标准券折算率分别为1：1.15和1：1.25。当日该公司上午买入R028品种5000万元，成交价格3.50%；下午卖出B券4000万元，成交价格126元/百元。6．回购交易清算，应收资金()万元。A．1200B．4000C．5000D．5040[答案]C7．国债现货交易清算，应收资金()万元。A．1200B．4000C．5000D．5040[答案]D[

5、解析]国债现货交易清算：应收资金=4000×1.26=5040(万元)。8．当日资金清算净额()万元。A．5000B．5040C．3620D．6420[答案]D[解析]当日现货库存=1200+4000-4000=1200(万元)；标准券余额=1200×1.15=1380(万元)；标准券库存余额=1380-5000=-3620(万元)；当日资金清算净额=应收资金-应付金额=5000+5040-3620=6420(万元)。9．某证券公司持有一种国债，面值500万元，当时标准券折算率为1：1.27。当日该公司有现金余额4000万元；买

6、入股票50万股，均价为每股20元；申购新股600万股，价格每股6元。为保证当日资金清算和交收，该公司需要回购融入资金为______万元，库存国债______融入资金。()A．4600；足够B．600；足够C．4600；不够D．600；不够[答案]B[解析]计算步骤如下：①买股票应付资金=50×20=1000(万元)；②申购新股应付资金=600×6=3600(万元)；③应付资金总额=1000+3600=4600(万元)；④需回购融入资金=4600-4000=600(万元)；⑤该公司标准券余额=500×1.27=635(万元)；该公

7、司需要回购融入资金为600万元，库存国债为635万元，因此足够用于回购融入600万元。10．在到期交割日正回购方按合同约定将资金划至逆回购方指定账户后，双方解除债券质押关系的交割方式。这种债券交易结算方式是()。A．见券付款B．券款对付C．见款付券D．迟付券款[答案]C11．买断式回购采用()的方式。A．一次成交，一次结算B．一次成交，两次结算C．两次成交，两次结算D．两次成交，一次结算[答案]B[解析]买断式回购采用“一次成交，两次结算”的方式，两次结算包括初始结算与到期结算。12．关于上海证券交易所买断式回购，以下表述错误的

8、是()。A．买断式回购结算包括初始结算和到期结算B．初始结算由中国结算上海分公司作为共同对手方担保交收C．到期结算由中国结算上海分公司作为共同对手方担保交收D．到期结算由中国结算上海分公司不作为共同对手方，不提供担保交收[答案]C13．国债买断式回购“净增证券”