当前我国国际收支结构对人民币国际化进程的影响

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1、当前我国国际收支结构对人民币国际化进程的影响摘要：人民币国际化是一个由初级到高级逐步发展的渐进过程，其发展变化受经济发展水平、国际收支状况等影响较大。经常项目尤其货物贸易顺差为人民币国际化创造了必要条件，加快人民币资本输出步伐是推进国际化进程的关键。从当前我国国际收支结构来看，国际收支保持持续双顺差格局，并存在顺差稳定性不强、人民币对外资本输出步伐缓慢等问题，不利于人民币国际化进程。为此，本文提出了相关建议。　　关键词：国际收支；人民币；国际化；资本输出　　Abstract：RMBinternationalizationisagradualprocesst

2、hatfrombeginnertoadvanced，itsdevelopmentandchangesinfluencedbythelevelofeconomicdevelopment，theinternationalbalanceofpayments.Extraordinaryitems，especiallygoodstradesurplusfortheinternationalizationofRMBtocreatethenecessaryconditions.ToacceleratethepaceofRMB，capitaloutputisthekeyt

3、oadvancingtheprocessofinternationalization.Fromthevieentstructure，China’sinternationalbalanceofpaymentsmaintainasustainedpatternofdoublesurplus，andexistsomeproblemsassurplusStabilityisnotstrong，sloendations.　　KeyB，internationalization，exportofcapital　　：F822：B：1674-2265（2012）10-006

4、0-04　　随着我国跨境贸易人民币结算试点改革的启动，人民币国际化进入了一个崭新的阶段，无论人民币跨境资金流动规模、占比、结构均取得明显突破。据统计，2012年上半年人民币跨境流动规模占比达到10.8%，较2011年增加4.1个百分点。不仅经常账户项下，资本和金融账户人民币交易也趋于活跃，人民币在中国香港、新加坡等地接受程度都显著提高。但人民币国际化是一个由初级到高级逐步发展的渐进过程，其发展变化受经济发展水平、国际收支状况等影响较大，我国应立足实际稳步推进人民币国际化进程。　　一、经常项目尤其货物贸易顺差是推动人民币国际化的必要条件　　随着涉外经济的快速

5、发展，近年来我国国际收支呈现大额顺差趋势，外汇储备规模不断增长。到2011年，我国国际收支顺差达到4228亿美元、2011年底外汇储备余额达到3.18万亿美元，其中占据主导地位的经常项目顺差达到2017亿美元，较2005年增长50.4%，约占当年GDP的2.8%。充足的外汇储备及经常项目顺差为人民币国际化创造了良好条件。　　货币国际化理论认为，一国货币能否成为国际货币主要取决于人们对该货币的信心，一国货币的国际化程度是该国经济实力强弱的一种外在表现，国家经济实力的强弱决定了货币国际竞争能力的高低和作为国际货币周期的长短。作为一国居民与非居民经济交易系统记录

6、的国际收支结构是一国经济实力的外在表现，国际收支状况及其变动趋势能反映出该国货币国际化进程。根据国际经验，在不同的经济发展阶段，一国国际收支的总体结构和次级结构通常呈现出不同的模式特征。萨缪尔森认为一国在从发展中国家向发达国家过渡时，其国际收支结构大致要经历以下四个阶段：第一阶段为不成熟债务国阶段。特征是经常项目逆差与资本和金融项目顺差并存，同时货物贸易逆差。第二阶段为成熟债务国阶段。经常项目逆差减少，资本和金融项目顺差减少，国际收支结构大致处于双平衡。第三阶段为不成熟债权国阶段。经常项目顺差增加，资本和金融项目逆差并存。第四阶段为成熟债权国阶段。特征为货

7、物贸易逆差与服务贸易和投资收益顺差并存。　　历史上的英镑、马克和日元在国际化起步阶段，其发行国都是作为世界债权大国出现的，国际经验表明债权国地位有助于推动货币国际化。特韦尔和大关（Tavals和Ozeki，1992）认为，国际净资产增大意味着该国经济、金融实力及向国外输出本币资本的能力增强，将推动本币国际化；净负债头寸意味着该国清偿能力不足，会降低本币的国际信誉，从而阻碍其国际化。在经常项目逆差、尤其是货物贸易逆差时期，对外净金融资产并不会增加净负债，因为即使资本和金融项目呈现顺差，但因其在资产增加的同时也导致对外负债增加，不能有效形成对外净金融摘要：人民

8、币国际化是一个由初级到高级逐步发展的渐进过程，其发展变化受经济发展