蓝丰生化存在虚增资产嫌疑

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1、蓝丰生化存在虚增资产嫌疑《红周刊》特约作者　付梓钦蓝丰生化（002513.SZ）于7月1日发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》，计划以每股10.68元的价格定向发行7734.08万股，外加3.54亿元现金用于收购方舟制药全部股权。在本次收购过程中，不仅暴露出被收购标的方舟制药存在公司治理漏洞，且收购方蓝丰生化也有虚增资产的嫌疑。被收购标的公司治理存在漏洞　　资料显示，方舟制药此前存在被关联方大额占款的情形。根据审计报告披露的数据，截止到今年3月份时，方舟制药还被关联方禾博生物、宁夏华宝、盛方医药占用资金分别多

2、达12542.19万元、1487.73万元和2919.74万元。尽管方舟制药针对上述关联方占款收取了资金占用费，但是从收取金额来看，2014年向禾博生物仅索要了357万元，对应占款金额年化利率仅略高于3%，与3年期存款利率相当，远低于同期银行贷款利率标准，更遑论民间资金拆借了。　　尽管截止到被收购前，这些关联方占款已经被清理，但被关联方占款过程中，关联方却丝毫没有顾及方舟制药的利益，视方舟制药资金为自己的资产无异，这种现象凸显出方舟制药在公司治理上存在着明显漏洞。所购房产大幅贬值　　审计数据显示，截至今年3月末，方舟制药所拥有的预付账款科

3、目余额高达12256.23theprovisionsofelectricpowerconstructionengineeringqualitysupervisionandquality...2.4.1.1theunitworksacceptancerateof100%,thequalityevaluationofatotalscoreof95orabove;2.4.1.2regulatedWeldingNDTinspection100%,regulatedweldingapassingrateof>99%,andweldbeadappea

4、rance;2.4.1.3boilerhydraulic证券市场红周刊2015年7月21日万元，这相当于流动资产的三分之一以上、总资产的30%，是公司账下非常重要的资产类别。单从金额来看，方舟制药的预付账款科目余额已显著超过应收账款、固定资产等与经营紧密相关的资产科目金额，甚至与被关联方巨额占款的其他应收款科目比肩（关联方占款目前已被清除）。从这笔巨额预付账款的构成来看，向关联方“陕西方舟置业有限公司”预付的12158万元购房款，是单项金额最大的项目。根据审计报告-财务报告附注部分披露的信息，这笔巨额预付账款的构成历史为：“2012年本公

5、司认购方舟置业开发的方舟国际大厦第5层房产，单价39522.77元/平方米，总价款4058.00万元；2014年认购方舟国际大厦16~21层房产，单价13500.00元/平方米，总价款8351.10万元。”这段信息显示，方舟制药在2014年购买房产单价大致相当于其2年前购买同一栋楼房产价格的三分之一，这意味着方舟制药在2012年购买的“方舟国际大厦第5层房产”截止到目前已经出现金额巨大的经济性贬值，损失的金额至少超过2000万元。而这对于年盈利金额不过才6000万元的方舟制药而言，绝对不是个可以忽略的小损失。收购方存在虚增资产嫌疑　　除被

6、收购标的存在问题外，蓝丰生化自身的财务问题也不少。根据该公司披露的1季报数据，今年前三个月实现销售收入金额为30806.81万元，即便考虑到17%的增值税销项税额影响，含税总收入金额也不会超过36043.97万元。在正常的会计核算逻辑下，这笔含税总收入只可能存在两个去向，要么已经实际收到货款资金，并体现在现金流量表当中，要么还尚未实际收到款项，由此形成应收款项余额，并体现在资产负债表当中。这几组数据之间应当是大体匹配的。theprovisionsofelectricpowerconstructionengineeringqualitysu

7、pervisionandquality...2.4.1.1theunitworksacceptancerateof100%,thequalityevaluationofatotalscoreof95orabove;2.4.1.2regulatedWeldingNDTinspection100%,regulatedweldingapassingrateof>99%,andweldbeadappearance;2.4.1.3boilerhydraulic证券市场红周刊2015年7月21日　　根据蓝丰生化披露的1季报现金流量表数据来看，“销售商

8、品、提供劳务收到的现金”科目发生金额为34457.69万元，与含税总收入的上限金额相比，少了1586.28万元。这就应当对应着，蓝丰生化在今年1季度中应收款项余额的净增加金额，不应当超过158