企业集团资金集中管理分析(下)

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1、企业集团资金集中管理分析(下)企业集团资金集中管理分析(下)　　续上期　　(四)财务公司模式　　财务公司是经营部分银行业务的非银行金融机构，其经营范围除抵押贷款以外，还包括外汇及有价证券交易、联合贷款、包销债券、不动产抵押、同业拆借、发行债券或股票、财务及投资咨询等业务。它一般是由发展到一定水平的企业集团出资建立的。财务公司承担着企业集团内部资金管理和资本运作的理财任务，但它又不局限于只服务本企业集团内部。　　财务公司具有的显著特点是：(1)它是一个独立的法人企业，它与集团其他成员企业的关系是一种等

2、价交换的市场竞争关系;(2)集团成员企业具有完全独立的财权，可以对资金的使用行使决策权;(3)财务公司通过在企业集团内部进行转账、结算来加速资金周转;同时它还肩负着整个集团的资金募集、资金供应、投资和为集团成员企业寻找项目资金的使命，因而财务公司也具有对成员企业及投资项目资金使用的监控功能;(4)财务公司是经营部分银行业务的非银行金融机构，因此它行使银行的部分职能;(5)集团总部对各子公司的资金管控通过财务公司来进行，即财务公司对集团成员企业制定专门的约束机制，而且这种专门的约束机制建立在集团成员企

3、业各自独立的经济利益基础之上。　　由此可见，在这种模式下，集团各成员企业具有完全独立的财权，可以对资金的使用行使决策权，因此它是一种相对分权的资金管理模式。　　企业集团资金集中管理模式比较分析　　(一)从财权集中度的角度分析　　报账中心模式的财权集中度最高，其次是财务结算中心模式和内部银行模式，财权集中度最弱的是财务公司模式。　　采用报账中心模式的企业集团，母公司财务部集中一切资金的收付活动，各成员企业不单独设立账户，每笔资金都必须通过母公司的财务部统一收支和报账。这是一种高度集权式的资金管理模式。

4、相比较而言，财务结算中心模式则是集权和分权相结合的一种资金管理模式，集团各成员企业可以拥有自己独立的财务部门和独立账号，有较宽松的资金使用权力并实行独立核算。内部银行模式也是一种集权和分权相结合的资金管理模式，各成员企业在内部银行开户，拥有独立的财权，它与财务结算中心所不同的是实行存贷分户管理和有偿存贷。财务公司模式是一种分权式的资金管理模式，财务公司具有独立的法人资格，与集团的其他成员建立的是一种等价交换的关系。集团各成员企业拥有独立的财权，有完全独立的资金使用权。　　(二)从母子公司融资权和投资

5、权角度分析　　对报账中心模式来说，集团总部财务部拥有完全的融、投资权力，而它的各分公司由于对外没有独立的账号，因此完全不具有投、融资权力。财务结算中心模式不是将各成员企业的全部资金都集中到集团总部的资金库，而只是资金动员、资金流动和投资融资等决策过程的集中化。集团进行统一的对外举债，融到的资金将按照各分公司的需要发放，各分公司没有独立的投资权力。在内部银行模式下，内部银行不具有独立的法人资格，仍隶属集团，因此它具有完全的投融资权力。而对于各分公司，它们所需的资金须通过内部银行统一对外进行融资，它们从

6、内部银行取得的贷款有权按用途自行安排使用，可以对外投资。财务公司是一种非银行金融机构，具有独立法人资格，不隶属于集团，但它承担着整个集团的资金募集、资金供应和投资以及为集团下属公司寻找项目资金的使命，并且财务公司有权对成员企业及投资项目的资金使用进行监控。换句话说，在财务公司模式下，集团各分公司虽然具有较大的资金使用权，但通常会依赖财务公司进行融资，自身有较大的投资权力，但会受到财务公司的监督。　　(三)从对外部硬件环境要求的角度分析　　结算中心、内部银行以及财务公司对企业集团及其各成员企业皆要求有

7、较好的网络硬件环境，以支持集中管理和协同商务运作，使其能实时洞悉各成员企业运作，进而保障资金调拨的及时、正确和有效。报账中心模式对外部硬件要求最低，甚至可以使用手工记账等最为原始的方法完成资金的管理职能。　　以上是四种模式存在差异最大的三个方面，但并不意味着只有这三方面的差异，还可以从与银行关系的紧密程度的角度分析。报账中心模式与银行的关系最为紧密，其次是财务结算中心和内部银行模式，关系最为分散的是财务公司模式。　　综上所述，企业集团资金集中管理具有不同的模式，各个模式有其不同的特点，孰优孰劣不能武

8、断言之。不同的企业集团可以根据其发展状况、自身的管理特色和经营模式选择最适合企业发展的一种模式。实践证明，加强企业集团资金集中管理，能够有效地克服集团公司内部资金管理分散，盈缺失衡，内部异地资金结算的效率低、成本高、资金在途时间长的缺陷，有利于提高集团内部资金的使用效率，减少外部贷款的规模，降低集团的财务费用，降低市场风险。此外，在国际竞争中，通过在不同国家设立资金结算中心进行资金的调剂，可躲避东道国政府经济管制，并最大限度地减少集团公司的资产损失;资金集中管理能使跨