财务管理第八章习题与答案

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1、综合资金成本和资本结构一、单项选择题1.某公司本年的销售收入为2000万元，变动成本率为40%，固定成本为200万元，那么如果明年变动成本率和固定成本不变，销售收入增长到2200万元，息税前利润将会增长（　）。A.12%B.20%C.10%D.25.5%2.有些成本虽然也随业务量的变动而变动，但不成同比例变动，这类成本称为（　）A．半变动成本B．半固定成本C．随机成本D．混合成本3.甲企业的资金总额中，发行普通股筹集的资金占70%，已知普通股筹集的资金在1000万元以下时其资金成本为8%，在1000万元以上2000万元以下时其资金成本为10%，如果超过了2000万元，资金成本为12%，则如果企

2、业筹资总额为3000万元，普通股的个别资金成本为（　）。A.8%B.12%C.10%D.上面三项的简单平均数4.A公司的资产负债率为40%，据此可以看出A公司（ ）。A.只存在财务风险B.经营风险大于财务风险C.只存在经营风险D.同时存在经营风险和财务风险二、多项选择题1.关于经营杠杆系数的公式，正确的有（　）A.经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润B.经营杠杆系数＝基期息税前利润/基期税前利润C.经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期税前利润D.经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销量变动率2.只要存在复合杠杆的作用，就表示企业同时存在（ ）A.变动生产经营成本B.固定生产经营成本C.固定财务

3、费用等财务支出D.间接制造费用3.在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致本期财务杠杆系数降低的是（ ）。A.提高基期息税前利润   B.增加基期负债资金C.减少基期的负债资金 D.降低基期的变动成本4.如果甲企业经营杠杆系数为1.5，复合杠杆系数为3，则下列说法正确的有（ ）。A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%B.如果息税前利润增加20%，每股利润将增加40%C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%D.如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%四、计算题1.甲公司相关资料如下：资料一：甲公司2007年度产品销售量为10000万件，产品单价为100元，单位变

4、动成本为40元，固定成本总额为100000万元，所得税率为40%。2007年度利息费用50000万元，留存收益162000万元。2007年12月31日资产负债表（简表）如下表所示：甲公司资产负债表（简表）2007年12月31日单位：万元现金230000应付账款30000应收账款300000应付费用100000存货400000长期债券500000（年利率10%）固定资产300000股本（面值10元）200000　　资本公积200000　　留存收益200000资产合计12300001230000YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregional

5、rangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject　　　　　　第3页负债和所有者权益合计公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减.资料二：甲公司2008年度相关预测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持2007年水平不变。由于原有生产能

6、力已经饱和，需要新增一台价值154400万元的生产设备。资料三：如果甲公司2008年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择（不考虑筹资费用）：方案1：以每股发行价20元发行新股。股利固定增长率为1%。方案2：按面值发行债券，债券利率为12%.要求：（1）根据资料一，计算甲企业的下列指标：①2007年的边际贡献；②2007年的息税前利润；③2007年的销售净利率；④2007年的股利支付率；⑤2007年每股股利。⑥2008年的经营杠杆系数（利用简化公式计算，保留两位小数）。（2）计算甲企业2008年下列指标或数据：①息税前利润增长率；②需要筹集的外部资金。（3）根据资料三，及前两问的计算结果，为甲

7、企业完成下列计算：①计算方案1中需要增发的普通股股数；②计算每股收益无差别点的息税前利润；③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。2.某公司2008年初发行在外普通股110万股，已按面值发行利率为12%的债券440万元。该公司打算为一个新的投资项目融资600万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到300万元。现有两个方案可供选择：按15%的利率平价发行债券（方案1）；按每股30