不对称信息环境下的金融结构和经济增长

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1、``2003年中国经济学年会应征论文研究领域：金融结构和经济增长不对称信息环境下的金融结构和经济增长殷剑峰中国社会科学院金融研究所内容简介：本文构造了一个介于拉姆齐和内生增长理论之间的经济增长模型。在对称信息下，通过外生的中间品生产技术在经济中的逐步普及，经济将以一种AK式的增长方式最终达到一个具有更高人均消费和资本存量水平的稳态点。但是，当存在着不对称信息问题时，逆向选择和道德风险有可能使这样的技术无法被经济所采纳；或者，即使被采纳，技术在经济中的普及速度乃至经济增长都将减慢，经济甚至会因技术普及的中止而陷入“不对称信息陷阱”之中。金融系统

2、为克服不对称信息问题提供了某种机制，而金融系统的结构安排——即金融结构会通过影响金融系统功能的发挥，进而产生不同的增长绩效。关键词：不对称信息、金融结构、经济增长AbstractInthispaper,IdevelopagrowthmodelinwhichaexogenetictechniquecanbringeconomytoequilibriumstatewithhigherconsumptionandcapitalstockthanthatofequilibriuminoriginalRamesymodelifinformationis

3、symmetric.Butifthereexistinformationalasymmetries,adverseselectionormoralhazardcanresult:(i)thetechniquecannotbeadopted;(ii)theeconomicgrowthmaynotbeoptimumeveniftheconditionofadoptionofthetechniquecanbesatisfied;(iii)theeconomyruninto‘trapofinformationalasymmetries’.Financ

4、ialsystemprovidesomemechanismforgettingovertheproblemresultedfromadverseselectionormoralhazard.Becausethemechanismindifferentfinancialstructuremaybedifferent,sotherelationshipbetweenfinancialstructureandeconomicgrowthisveryimportant.通讯地址：北京市建国门内大街5号中国社会科学院金融研究所邮编：100732电话：8

5、5195341（办公室，周三、周五上班），64723614（家），13021272981电子信箱：yjf1209@sina.com5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalposit

6、ionandachieve``````不对称信息环境下的金融结构和经济增长殷剑峰中国社会科学院金融研究所内容简介：本文构造了一个介于拉姆齐和内生增长理论之间的经济增长模型。在对称信息下，通过外生的中间品生产技术在经济中的逐步普及，经济将以一种AK式的增长方式最终达到一个具有更高人均消费和资本存量水平的稳态点。但是，当存在着不对称信息问题时，逆向选择和道德风险有可能使这样的技术无法被经济所采纳；或者，即使被采纳，技术在经济中的普及速度乃至经济增长都将减慢，经济甚至会因技术普及的中止而陷入“不对称信息陷阱”之中。金融系统为克服不对称信息问题提供了

7、某种机制，而金融系统的结构安排——即金融结构会通过影响金融系统功能的发挥，进而产生不同的增长绩效。关键词：不对称信息、金融结构、经济增长诺思（1991）曾经指出，一个社会的知识存量和资源禀赋决定了该社会的技术性生产边界；而对应于不同的产权制度结构，该社会也存在着一种结构性生产边界。除了努力提高技术性生产边界以外，经济增长的另一个主要动力来源就在于设计适当的产权制度，以使结构性生产边界尽可能靠近技术性生产边界。由此，作为经济制度乃至整个社会制度的核心部分，金融系统的不同结构安排应该对经济增长产生深刻的影响。对于金融系统的结构、即金融结构有着不同

8、的定义和理解。戈德史密斯（1969）最早从金融资产和负债的总量、工具类型及分布以及金融机构的相对规模等特征着手区分了三类金融结构。考虑到现代金融系统复杂的内涵和外延