第十三章 金融创新与金融发展

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1、第十三章金融创新与金融发展山东经济学院财政金融学院冯林第一节金融创新第二节金融发展、金融抑制与金融深化第十三章金融创新与金融发展2山东经济学院货币银行学第一节金融创新一、金融创新的含义金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，是通过新的金融产品与服务、新的金融市场、新的组织机构与经营方式以及新的制度安排构成的对金融结构及运行机制产生的变革。3山东经济学院货币银行学第一节金融创新二、金融创新的背景经济理论和金融理论的发展；经济环境的风险性增大，尤其是通货膨胀率和市场利率变化莫测；新科技革命的推动；对不合理金融管制的回避。4山东经济学院货币银行学第

2、一节金融创新三、金融创新的内容（一）金融业务创新1、新技术在金融业的广泛应用；2、金融工具不断创新；3、新型金融市场不断形成；4、新业务和新交易大量涌现。（二）金融组织机构创新1、创设新型金融机构；2、各类金融机构的业务逐渐趋同；3、金融机构的组织形式不断创新；4、金融机构的经营管理频繁创新。（三）金融制度创新1、国际货币制度的创新；2、国际金融监管制度的创新。5山东经济学院货币银行学第一节金融创新四、金融创新对金融与经济发展的影响（一）对金融和经济发展的推动作用1、提高了金融机构的运作效率。首先，金融创新提供了大量新型的金融工具，从而提高了金融机构的服务功能和运作效率。其次，提高了

3、支付清算的效率；第三，提高了金融机构的盈利能力和资产扩张能力。2、提高了金融市场的运作效率。首先，，金融创新通过提高市场组织与设备的现代化成都和国际化成都，提高了市场价格对信息反映的灵敏度。其次，增加了可供选择的金融商品种类。第三，增强了踢除个别风险的能力。6山东经济学院货币银行学第一节金融创新3、增强了金融产业发展能力。4、金融作用力大为增强。提高了金融资源的开发利用与再配置效率；社会投融资的满足度和便利度上升；金融业产值的迅速增长；增强了货币作用效率。7山东经济学院货币银行学第一节金融创新（二）消极影响首先，金融创新使货币供求机制、总量和结构乃至特征都发生了深刻变化，对金融运作和

4、宏观调控影响重大；其次，在很大程度上改变了货币政策的决策、操作、传导及其效果，对货币政策的实施产生了一定的不利影响；第三，金融风险有增无减，金融业的稳定性下降；第四、金融市场出现过度投机和泡沫膨胀的不良倾向。8山东经济学院货币银行学第一节金融创新五、金融创新的理论流派（一）金融创新的成因分析1、“技术推进”理论。2、“货币因素”理论。3、西尔柏的“约束诱导”理论4、“制度因素”理论。5、凯恩的“规避管制”理论。6、希克斯的“交易成本”理论7、“财富增长”理论9山东经济学院货币银行学第一节金融创新（二）金融创新的效应分析一方面，金融创新在提高金融机构和金融市场的运行效率的基础上，提高了

5、金融资源的开发利用和再配置效率，提高了社会投融资的便利度和满足度，加大了金融业对经济发展的贡献度，提高了金融作用力，极大地推动了经济发展；另一方面金融创新使金融体系的稳定性下降，在剔除了个别风险的同时，加大了金融业的系统风险，使金融业处于一种动荡不定的状态之中，金融监管的有效性被削弱，金融危机频繁发生。10山东经济学院货币银行学第一节金融创新（三）80年代末期以来的金融创新理论的新进展1、德赛等的特征需求理论。2、金融创新的一般均衡模型。3、金融创新的理性效率假说和群体压力假说11山东经济学院货币银行学第二节金融发展、金融抑制与金融深化一、金融发展与经济发展（一）经济发展决定金融1、

6、金融是依附于商品经济的一种产业，是在商品经济的发展过程中产生并随着商品经济的发展而发展的；2、商品经济的不同发展阶段对金融的需求不同，金融发展的条件也不相同，由此决定了金融发展的结构、规模和阶段。（二）金融对经济发展发挥着重要的促进作用1、通过金融运作为经济发展提供条件；2、通过金融的基本功能促进储蓄；3、通过金融机构的经营运作节约交易成本；4、通过金融业自身的产值增长直接为经济发展作贡献。12山东经济学院货币银行学第二节金融发展、金融抑制与金融深化（三）金融对于经济发展的负面影响1、因金融总量失控出现得通货膨胀、信用膨胀，导致社会总供求失衡，危害经济发展；2、因金融业经营不善使金融

7、风险加大，一旦风险失控不仅导致金融业的危机，而且将破坏经济发展的稳定性和安全性，引发经济危机；3、因信用过度膨胀产生金融泡沫，日益剥离金融与实质经济的内在联系。13山东经济学院货币银行学第二节金融发展、金融抑制与金融深化二、金融发展理论（一）金融结构理论1、金融工具、金融机构和金融结构戈德史密斯进行金融结构和金融发展的比较分析时所用的定量分析指标：（1）金融相关比率。金融相关比率（FIR）包含的因素有两个：一定时期内金融活动的总量（Ft，金融资产市价总值）