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时间:2018-10-01
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1、在股市的这一段时间里,虽然也看了几本巴菲特的书,自我感觉开始了价值投资,不过很多的资料数据,还是通过别人得到,对如何研究一只股票还是没有什么心得,所以,接下来的日子里,我就从一只自己喜欢的股票开始研究,逐步掌握一些关键的东西,还可以进一步的提高自己的能力。 既然是第一次研究,最好是在身边寻找,而且是容易取得数据的,我觉得伊利股份应该不错,因为儿子挺喜欢喝伊利的牛奶,而且我也喜欢吃伊利的雪糕,哈哈。 研究的目录,现在定的如下,以后可能还会修改 一、行业研究 1.1行业环境,主要是了解行业的历
2、史发展情况,未来发展空间 1.2行业竞争,主要是了解行业对手的情况 二、个股研究 2.1财务状况,主要是通过上市年报,了解发展情况 2.2公司状况,成本、收入的细致研究,在建工程的状况 2.3管理人员,不用多说了,优秀的管理才能有优秀的业绩 2.4股票估值,历史市盈率、市净率,现金流估值等等 应该差不多了吧如何研究一只股票(二) 经过了几天时间的了解,看资料,对乳业市场基本上有了一些了解,乳业的黄金十年增长幅度相当大,已经连续出现了10年20%以
3、上的增长,比较1995年,乳制品产量增长了10。5倍,累积涨幅已经是相当的惊人,从目前的人均拥有奶量只有21公斤来看,对比发达亚洲其他国家的60公斤,长线来看,还有相当大的增长空间。 目前在国内的一线城市,乳制品的增长已经明显放缓,并趋于饱和状态,出现大幅增长的可能性并不大了,主要的空间还是在二、三线城市,但是这些城市的发展会受到两方面的限制,一个是消费习惯,是需要一定的时间去培养的,第二个是消费能力的问题,在与亚洲其他国家对比的同时,我们也应该清醒的认识到,乳业是属于消费类产品,不是属于基础性产品,在人均
4、消费并不高的二三线城市里,增长的幅度也不可期望过高。 在产品方面,牛奶饮料、酸奶、雪糕、奶粉是几大主要产品,其中的牛奶饮料是最主要的产品,但是利润率已经相当低,各家都是在打价格战,为了只是扩大市场份额,而且液态奶有一个保质期的问题,需要保持相当高的产品流动性,作为代价,就会经常性的使用降价的手段了,而剩下的3个在后面研究公司报表的时候再深入的了解。 所以,总体上看乳业的空间广阔,但是要在未来几年里保持和前几年的大幅增长,还是有不少的变数,需要在后续的时间持续的关注。如何研究一只股票(三) 关
5、于乳业的竞争对手,看看摘录的一些片断,可以初步的看出来,蒙牛、伊利在竞争的道路上已经开始超越对手,开始形成垄断地位,不过也可以看到蒙牛的增长明显比伊利要强,未来的发展空间,在我的概念里,一直是以继续开拓未开发市场为主,其实我还忽略了一个因素,就是目前的小乳业很多,如果能够抢占这一部分的市场,乳业霸主的空间其实还是很大的。 =》摘录一: 据统计,2005年,我国销售收入500万元以上规模乳制品加工企业销售额862.57亿元,比2000年增长3.46倍,年均增长34.85%;全国城镇居民和农村居民
6、人均乳制品(奶粉和液态奶)消费量为24.8公斤和两公斤,比2000年分别增长71.1%和88.7%,奶业已经成为我国最具发展活力的产业之一。与此同时,我国规模以上乳品加工企业有690家,而其中日处理鲜奶能力在300吨以上的企业仅58家,销售额1亿元以上的企业有78家,三资企业64家。 =》摘录二: 从液态奶领军企业看,单项冠军经历了“艰难的接力”。 2002年之前,饮奶人口主要集中在大城市,所以,依托大上海的光明乳业独领风骚,成为领军多年的“牛奶冠军”。 2003年前后,根据AC尼
7、尔森的相关数据,伊利集团超越光明乳业,成为液态奶品类的第二个冠军。但仅仅不到一年,从2003年10月起,蒙牛便借助“航天员专用牛奶”的事件营销,超越伊利成为液态奶品类的第三个冠军。自此,蒙牛作为“液态奶单项冠军”的地位保持至今。据国家统计局2006年3月18日发布的信息,蒙牛已经连续3年成为液态奶的销量冠军;4月上旬,中国商业联合会和中华全国商业信息中心联合发布的“全国大型零售企业商品销售调查统计”也显示了同样的结果。 =》摘录三: 冰淇淋冠军:一根滕上结两瓜 我国冰淇淋的第一个冠军是伊
8、利集团。据《蒙牛内幕》报道:牛根生带领的伊利集团冰淇淋事业部,用10年时间将伊利冰淇淋的销售额从1987年的15万元增长到1997年的7亿元,成为当时中国冰淇淋的第一品牌。 自此,从1997年至2004年,伊利冰淇淋连续领跑8年。 但2005年,这一格局变了,冰淇淋冠军易手牛根生领导的蒙牛集团。据国家统计局2006年3月18日发布的信息,2005年蒙牛冰淇淋“
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