保险市场与资本市场融合发展的路径及影响研究

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1、保险市场与资本市场融合发展的路径及影响研究　　【摘要】随着经济全球化、金融一体化的发展，保险市场与资本市场的融合已经成为国际金融业发展的趋势。本文作者对保险市场与资本市场融合的路径以及影响进行了详细地分析与总结，希望能够实现保险市场与资本市场的有效融合，促进我国经济的持续、稳定发展。　　【关键词】保险市场资本市场融合路径影响　　一、前言　　在保险市场与资本市场融合发展的基础上，实现保险资金运用多元化、保险证券化开发以及投资型保险产品等已经成为国际保险业发展的潮流。这样不仅可以大大提高保险市场的效率，增强偿付能力，进

2、一步分散风险，有利于保险业的发展，而且还能为资本市场提供巨额资金的证券化工具，增加理性的机构投资者，促进资本市场的繁荣。如何遵循金融业发展的内在规律，建立和健全我国保险市场与资本市场融合发展的有效机制，实现保险市场与资本市场的互动发展，从而实现“双赢”的局面，也成为我国金融业面临的重大课题。　　二、保险市场与资本市场融合的路径　　（一）保险资金运用　　保险资金的多元化运用已经成为现阶段一种比较具有发展潜力的投资方式，这主要是因为保险资金不仅能够将风险分摊，还能得到一定的损失补偿。保险资金主要分为资本金、借款以及保险

3、基金三部分，其收益率、期限以及风险等情况主要根据资金的不同来源而决定。各国保险公司均在遵循流动性、收益性以及安全性等保险资金运用原则的基础上运作保险资金，具有较高的可靠性。在保险资金运用的过程中监管是其中的重点，一般都会运用科学、合理的方式设定投资比例，然后将资金的运用渠道放宽，监管的核心内容具体包括确定资金运用的宽度以及深度两方面内容。虽然，我国保险资金运用的宽度以及深度都不够，但近年来的资金运用总量却在快速增长。　　（二）保险证券化　　保险证券化可以定义为：保险人或再保险人通过资本市场，创造和发行金融工具，将承

4、保风险转移到资本市场的一种风险管理技术。保险证券化的其中一个核心内容就是巨灾风险证券化，这是在全球金融创新的推动下应运而生的一种风险管理技术。所谓巨灾风险证券化就是指保险人可以对自己承保的巨灾风险进行处理，这种技术尽管具有再保险的风险转嫁的特点，但转嫁的方式和对象都有本质的不同。　　随着我国保险市场的繁荣与壮大，竞争也变得越来越激烈。出现这种状况的原因主要分为主观因素与客观因素。从主观因素上分析，保险人的保险意识不断提高，在投资保险的过程中不仅要考虑自身的偿付能力，还要考虑经营状况。虽然巨灾保险可以让受保人获取大量

5、的资金补偿，但也要承担现金流失衡的风险，一旦保险人发生严重的意外事故或者是经历了重大自然灾害就会使其失去偿付能力，这一状况也同样影响着传统的再保险人。从客观因素上分析，随着自然环境的逐年恶化，各种自然灾害频发，人们对保险的需求较大。所以，要想解决上述问题，就要将巨灾风险转移到资本市场，积极促进保险市场与资本市场的融合。　　（三）投资型保险产品　　投资型保险产品最早产生于欧洲，虽然经过多年的发展已经应用于众多国家，名称也各不相同，但将保单中的保障因素与投资因素相分离是它们的共同特点。其中保障因素主要是以保险精算作为基

6、础的，只提供合同约定的风险保障权益；投资因素则根据保户意愿，依据共同基金的原理，由保险公司代为运作，保户承担投资风险。现阶段，投资型保险产品仍然活跃于各国金融市场之中，仍然具有非常广阔的发展空间。我国的投资型保险产品发展较晚，与国外发达国家相比仍然存在较大距离，需要在借鉴国外先进经验的基础上，结合我国实际状况，进行不断探索与完善。　　三、保险市场与资本市场融合发展的影响　　要想促进保险市场与资本市场的融合，首先就要不断提高保险市场与资本市场管理水平，完善相关法律法规，只有在二者都发展较成熟的基础上才能进行有效融合；

7、其次，就是要用发展的眼光看待二者的融合，任何事物的发展都不是一帆风顺的，所以要正确对待融合过程中的问题，运用科学、合理的方式进行解决，而且，由于融合的路径不同，融合发展的影响也会不同。　　（一）对保险市场的影响　　两个市场的融合对保险市场的影响，很大程度上取决于资本市场的成熟、规范程度。如果成熟、规范程度较高，融合有利于保险公司进行以资产负债匹配为基础的投资组合管理，降低投资风险，增加投资收益并满足其流动性需求。依托于资本市场，保险公司可以开发更具竞争力的投资连结型保险产品，满足投资者需要，开拓业务生存空间。显然，

8、巨灾风险证券化以及保险公司上市等方式都可以扩大承保业务规模，提升整个保险市场的承保容量。通过保险市场与资本市场的融合发展，保险产品改变了过去仅注重保障和储蓄的单调性，拓展了保险业的业务领域和竞争空间，引发了保险业一系列的金融创新。总之，适度的融合有助于保险公司的稳健经营，增强偿付能力。但也要注意加强风险管理，防止资本市场的风险传递到保险市场。　　（二）对资本