国际财务管理练习题

《国际财务管理练习题》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、一、某公司应收账款30万英镑，5月31日到期，该公司决定在2月1日采用六个月到期的期货合约来避险，然后在5月31日将合约用对冲结束。在2月1日，6月份到期的英镑期货合约价格是＄1.6510/￡1，该公司卖出5份此种合约，接着在5月31日买回冲销。5月31日，该期货合约价格为＄1.6400/￡1，当日英镑兑美元即期汇率是＄1.6325/￡1。（1）请问该公司卖出￡30万所得美元总收入为多少？（2）如果5月31日该期货合约价格为＄1.6626/￡1，当日英镑兑美元即期汇率是＄1.6580/￡1，请问该

2、公司卖出￡30万所得美元总收入为多少？解：（1）现货收入：$1.6325/£×£300000＝$489750+期货利润：($1.6510/£－$1.6400/£)×£62500×5＝$3437.5美元总收入：$493187.5（2）现货收入：$1.6580/£×£300000＝$497400－期货损失：($1.6510/£－$1.6626/£)×£62500×5＝3625美元净收入：$493755二、公司应收账款马克25万单位，9月1日到期，该公司决定在7月1日购买四单位9月份到期的马克卖权合约，

3、执行价格为$0.61/DM1，买价为$0.0028/DM1；在9月1日，该公司用对冲的方式结束合约，卖价是$0.0230/DM1，当日马克兑美元的即期汇率是$0.59/DM1。（1）请问该公司从应收账款收回美元多少？（2）如果9月1日那天，卖价是$0.001/DM1，当日马克兑美元的即期汇率是$0.62/DM1，则该公司从应收账款收回美元多少？解：（1）现货收入：$0.59/DM×DM250000=$147500+期权利润：($0.0230/DM－$0.0028/DM)×DM62500×4=$50

4、50美元总收入：$152550（2）现货收入：$0.62/DM×DM250000=$155000-期权损失：($0.0001/DM－$0.0028/DM)×DM62500×4=$675美元净收入：$1543253、假设英国未来3年期利率为8%，美国3年期利率为4%，利率平价关系在未来3年内存在，英镑的即期汇率为1.3美元。如果用远期汇率预测汇率，3年后英镑的即期汇率是多少？解：£$/£5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengthenin

5、gpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve4、假设美国市场预期未来2年的通货膨胀率为每年3%，日本为2%，目前美元的即期汇率为110日元。根据购买力平价理论，2年后美元的即期汇率将是多少？解：JP￥/$5、英国甲公

6、司（制造企业）准备在美国单独设厂生产产品，以满足整个美国市场和加拿大市场的需求。未来几年美国通货膨胀率预计为3%，英国长期通货膨胀率预计为5%。现行即期汇率为＄1.50/￡1.00。甲公司认为，购买力平价是预测远期汇率的最佳手段。设工厂建设成本预计为＄700万，甲公司计划有效利用负债与权益筹集该资金。工厂可以使甲公司新增借款能力￡200万。新厂所在地政府愿意以7.75%的年利率提供5年期贷款＄150万，贷款本金在贷款期内分期等额偿还。所得税税率为40%。要求：请计算借款所形成的税收节约额。参考答案

7、：项目12345年本金偿还额300000300000300000300000300000年初本金余额15000001200000900000600000300000利息11625093000697504650023250所得税节约百分比0.500.500.500.500.50汇率0.67960.69280.70620.71990.7339所得税率0.400.400.400.400.40税收节约额15800128869851669534136、要求：请据此设计公司的资金转移计划。项目英国总公司德国分

8、公司瑞士分公司法国分公司当天下班现金余额+150+600-250+500所需最低现金余额200125250200预期收回（+）或支出(-)+1天-100+300-100-300+2天+50+250-50+200+3天+50+150+50+300解：子公司日终现金余额所需最低现金余额现金多余或不足＋1天余额英国＋150200－50－100德国＋600125＋475＋300瑞士－250250－500－1005.1-9,,services,andmakethecitymoreattrac