从基尼系数看未来投资趋势. --转载凯恩斯新浪博客

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1、从基尼系数看未来投资趋势(2013-07-2509:11:02)转载▼标签：财经分类：经济评论 最近社会不太平,厦门烧车案、北京杀人案等还有全国各地发生没报道的社会报复案例频现，改革三十年革掉大锅饭后随着社会发展逐渐造成收入差距拉大，社会不公平现象存在导致底层社会人员身心失衡，尽管上届领导人始终提出建设“和谐社会”，恰是因为社会太不和谐了，和谐不是一句口号，需要政治经济体制的改革才能有效推动和谐建设，现在是哪样也大动不了，只能慢慢往前推，但付出代价也是巨大的，治标不治本的政经结构只能导致目前政府、企事业单位用于维稳的费用已超军费。上周北京大学中

2、国社会调查中心发布《中国民生发展报告2013》，根据2010年和2012年两期的追踪数据，中国家庭收入有显著提高，但收入差距依然较大。报告基于CFPS数据估计了当前中国的收入不平等程度，以基尼系数为衡量指标，2012年中国的基尼系数为0.49，相比2010年的0.51略有下降，与国家统计局发布的基尼系数水平基本接近。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktraff

3、icalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject基尼系数是国际上用来综合考察居民收入分配差异状况的重要分析指标。它是一个比值，数值在0和1之间。基尼系数值越低，表明财富在社会成员之间的分配越均匀。世界用基尼系数应用于财政理论研究和财政管理实践，国内外比较普遍。北大数据尽管显示基尼系数下降，但依然高于世界0.4的警戒水平，这说明尽管近年来我国的家庭收入两极分化的现象有所缓和，但差

4、距悬殊依然。国外基尼系数0.4以上容易引发社会政治动荡，所以虽然人家没提过建设和谐社会的口号，但百年发展下来也是尽心尽力通过科学基尼数据衡量去尽力维护社会的公平和谐发展。中国人民的容忍强度和弹性较大，基尼0.5左右水平也完全不可能引起太大的社会动荡。目前许多民间调查所测得的基尼系数高于官方数据，同时由于巨大的隐性收入或者非法收入、以及高房价下存在的利益分配不公没有在基尼系数中得到反映。我们判断，官方数据可能未能完全反映我国居民的收入差距，中国家庭实际贫富分化情况可能更为严重。中国基尼系数的下降还是客观存在的，主要原因有两个：其一是近两年农村家庭

5、收入的增长速度YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject超过了城镇，其与城镇家庭的收入差距在缩小；其二是中等收入阶层收入的增长速度较快，其与富

6、裕阶层的收入差距在缩小。整体看政府还是通过这些年不少努力尽量让社会和谐了不少，我们透过基尼系数变化，看看未来投资趋势：一、居民收入增长是消费需求提升动力。居民收入与消费性支出增速基本同步，斜率系数接近0.9，即收入每增加1%，消费性支出即增长0.9%。整体收入水平的提升和城镇化建设及收入分配改革若能有效提高居民收入、缩小差距，释放消费需求，一些大众零售行业、品牌消费、医疗保健的市场空间会继续扩大。二、中产阶级增加以及与富裕阶层差距缩小。日益庞大的富裕人群财富规模会促进中高端消费，这是推动中国奢侈品市场迅猛发展的主要力量。中国奢侈品市场规模从98

7、年时5亿元迅猛增至11年时960亿人民币，全球占比从不到1%增至11%。11年，中国消费者在全球奢侈品购买额已超过2500亿人民币，与国内A股11年全年IPO融资额相当。目前中国可能已经成为全国最大的奢侈品消费国家。这个中国中产和富裕阶层成长的过程中释放出庞大的购买力吸引着国际奢侈品大牌密集抢滩中国市场，过去几年，大部分品牌的门店增长幅度都在100%~300%，而且开始向二三线城市下沉。中国未来中高端消费市场和品牌内生动力增强，锁定这些目标的商业发展、品牌扩张、医药消费、家用净水等提升生活品质的领域空间则刚刚打开。YibinCityCitytr

8、acktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceint