行业发展研究资料（№.2004-3）

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1、行业发展研究资料（№.2004-3）企业报告的新模式——英格兰和威尔士特许会计师协会发起的“为更完善市场的信息运动”系列报告之一─────────────────────────────近年来，企业报告不充分的问题已日益引起国际范围的广泛关注。英国英格兰和威尔士特许会计师协会（ICAEW）认为，公司向市场披露的信息存在着极大的改善空间。虽然各界对于怎样改革企业报告已有相当多的见解，但是，应如何进行改革尚未达成共识。为推进企业报告向前发展，ICAEW组织发起了“为更完善市场的信息运动”（InformationforBett

2、erMarkets），拟通过一系列报告探究企业报告中存在的关键问题、举行多方参加的研讨会、委托或资助后续研究并提出适当建议。“企业报告的新模式”（NewReportingModelsforBusiness）是该系列报告之一，它总结分析了平衡计分卡（TheBalancedScorecard）等11份有关新报告模式的提议，旨在谋求投资者、经理人员、监管者以及参与研究人员的普遍支持。─────────────────────────────中国注册会计师协会编二ＯＯ四年二月五日-19-目录摘要3改革者和固有意见间存在根本分歧的

3、六个基本问题41、企业报告能为多类利益相关者（multiplestakeholders）服务吗？42.企业报告能满足所有决策者的需要吗？53.企业报告能依赖看不见的手（invisiblehand）吗？64.企业报告能从一个新的概念框架中获益吗？75.企业报告能赋予所有无形资源的价值吗？86.企业报告能达到透明吗？8对11份新报告模式倡议的分析91.平衡计分卡92.詹金斯报告93.明日公司114.21世纪年报125.《企业报告：必然的改变？》126.《彻底地报告对于股东的价值》137.价值原动力148.全球报告开端159.

4、看不见的财富1610.价值报告革命1711.赫尔墨斯原则19-19-摘要对企业报告的批评形成于20世纪90年代，且由于对同一公司资产负债表显示的价值与证券市场估价间日益加大差异的关注而进一步增强。过去三年间发生的事件似乎有减弱了这些批评的势头，因为牛市的崩塌缩减了资产负债表与市场价值间的差距。同时，会计丑闻，尤其在美国，已将人们关注的焦点转向保持传统财务报告整体性的重要性上。企业报告的当前进展似乎暗示既要强调改革者议题中的难题，又要至少在大公司将这些议题加以实施。财务与经营评价（OFR）和管理分析与讨论（MD&A）应当提

5、供有价值的新信息，日渐国际化的趋势要求强制编制这些报表，不断发布对其详细内容的具体要求与指导。企业报告模式需要进行根本性变革吗？如果是，如何进行以及如何加以执行？为使未来的工作建立在坚实的基础上，此报告试图界定潜在的基本问题。本报告确定了在改革者和固有意见间存在根本分歧的六个基本问题，总结分析了平衡计分卡（TheBalancedScorecard）等11份有关新报告模式的提议。ICAEW指出，这些倡议都认为应界定传统财务报告存在的一系列固有局限，包括：●未能强调一个足够大范围使用者的需要，即使在满足投资者的需要方面所提供

6、的信息服务也相当差劲；●在报告历史财务业绩时财务报表集中于滞后指标，而不是显示导致未来财务成功的非财务信息；●传统财务报告确认资产的标准基于计量的可靠性，未对现代企业所依赖的无形的关系资源与知识资产加以确认；●传统报告鼓励管理者、投资人、财务分析师与评论人员关注采用短期方式计算的、包含了上述缺陷混合影响的总计的盈利数字等。-19-所有改革者都设想了实施其倡议的新范式所能带来的理想结果：改善长期公司业绩；建立在巨大的相互理解、公平以及更具技术性地减少代理问题和信息不对称基础之上的股东和其他利害关系者间的良好关系；随之而来的

7、股价波动性和资本成本的降低；增强的价值创造力（如更高的股票市价）以及更有效的资源配置。这些模式无论其价值、优点大小，到目前为止均未能赢得普遍的支持，其中不少建议能被广泛执行的前景似乎更加渺茫。本报告不是提出另一种新的报告模式来参与本已拥挤的市场竞争，而是采用了一种不同的方式：分析阐明上述模型至今仅获微小成功的原因，运用一个框架对改革者提出了七个需进一步研讨的问题，即需解决的难题、解决方案、该解决方案的理想结果、谁有责任执行该方案、他们的执行动机、他们将会遇到的实际困难和进展的跟踪监控。一、改革者和固有意见间存在根本分歧的

8、六个基本问题（一）企业报告能为多类利益相关者（multiplestakeholders）服务吗？根据固有观点，不能。企业报告应取决于投资者的需要，但幸运的是，在投资者的需要和其他利益相关者的需要间存在相当大的重叠部分。许多改革者说，可以。不同的利益相关者有不一样的信息需求，好在，现代技术使得利益相关者根据需要精确地获