压缩机行业分析报告

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1、压缩机行业分析报告压缩机行业分析报告汉钟精机压缩机行业分析报告目录一、领先的制冷压缩机核心零部件供应商41、股权结构42、产品收入结构53、深耕核心技术，开创产品延伸6二、压缩机行业分析71、压缩机行业基本概况7（1）制冷压缩机行业简介7①制冷压缩机概念及分类7②下游应用领域：80%中央空调+20%冷冻冷藏8③制冷压缩机市场规模稳步提升，螺杆机占据半壁江山9（2）空气压缩机行业简介10①空气压缩机基本概念10②下游应用领域广泛10③行业规模持续增长112、制冷压缩机行业：中央空调增速回落，冷冻冷藏是看点12（1）螺杆制冷压缩机行业回归平稳增长12（2）工商用中央空调行业回归平稳增长13（3）冷

2、冻冷藏设备需求持续增长153、空气压缩机行业：回归平稳增长17（1）下游行业固定资产投资增速回落17（2）螺杆替代活塞，空间巨大17（3）节能产品获政策扶持19三、制冷压缩机业务：看好冷冻冷藏压缩机业务201、中央空调用制冷压缩机业务：增速回落202、冷冻冷藏用螺杆压缩机业务：有望保持较高增速223、制冷业务力争保持平稳增长24压缩机行业分析报告四、空气压缩机业务：节能新产品上市，力争保增长251、国内空气压缩机主要零部件龙头企业252、推出小型化产品和节能产品抵御市场寒冬253、2012：增收不增量26五、真空泵业务：新的利润增长点271、真空泵进口替代进行时272、行业发展趋势：干泵替代油

3、泵273、真空泵将成为公司新的利润增长点28六、风险因素29压缩机行业分析报告一、领先的制冷压缩机核心零部件供应商1、股权结构汉钟精机是1997年由HERMESEQUITIESCORP.独资设立的外商投资企业，1998年由原上海汉钟机械有限公司整体变更。公司控股股东为巴拿马海尔梅斯公司，是台湾汉钟间接控制的全资子公司，公司的实际控制人是廖哲男。压缩机行业分析报告2、产品收入结构公司主要产品有螺杆式制冷压缩机、螺杆式空气压缩机、真空泵。螺杆式制冷压缩机主要应用于制冷工业中的大型商用中央空调设备和冷冻冷藏设备，螺杆式空气压缩机主要应用在工业自动化领域，真空泵产品广泛应用于半导体、电子及化学医药等领

4、域。受益于城镇化带来的中央空调行业的繁荣，以及冷链物流的发展，公司收入稳定增长，2006-2010年复合增长率为20%。2010年，受到国家4压缩机行业分析报告万亿投资的刺激，各地新建的机场、铁路、核电等大型基础设备建设层出不穷，公司收入爆发式增长69%。主营业务中，制冷产品（中央空调压缩机和冷冻冷藏压缩机）贡献了56%的收入和70%的毛利。3、深耕核心技术，开创产品延伸深耕核心技术，实现螺杆转子自制。公司自创建以来，大力进行螺杆压缩机技术研发，2007年，公司实现了螺杆转子自制，目前自制率已经达到80%以上，由于螺杆转子占螺杆压缩机整机成本的30%左右，实现自制大大降低了生产成本，体现了公司

5、较强的内生增长能力。不断延伸产品系列。公司从生产螺杆空气压缩机、冷媒压缩机出发，拓展到干式真空泵领域，具备离心机、涡旋压缩机的技术储备，体现了公司较强的产品拓展创新能力。压缩机行业分析报告二、压缩机行业分析1、压缩机行业基本概况压缩机包括空气压缩机、冷媒压缩机和其他介质压缩机。空气压缩机主要用来提供空气动力；冷媒压缩机的工作对象是冷媒介质，它是空调制冷系统的核心。（1）制冷压缩机行业简介①制冷压缩机概念及分类按照应用领域的不同，制冷与空调用压缩机可以分为家用制冷设备用压缩机和工商用制冷设备用压缩机。在家用制冷空调系统中，主流的是活塞式压缩机和涡旋式压缩机。在工商业制冷空调系统中，主流的是螺杆式

6、压缩机和离心式制冷压缩机。本文的研究对象是工商业制冷压缩机行业。压缩机行业分析报告②下游应用领域：80%中央空调+20%冷冻冷藏制冷压缩机80%应用在中央空调领域，制冷压缩机主要应用到螺杆式冷热水机组、离心式冷热水机组、吸收式冷热水机组、水地源热泵机组上。其中，螺杆式冷（热）水机组销售额占比接近中央空调冷热水机组的50%。压缩机行业分析报告在冷链物流领域，活塞式和回转式制冷压缩机主要应用在冷柜和冷藏车上，复式、螺杆式制冷压缩机主要应用在铁路冷藏车、冷藏船只、冷藏集装箱和冷库中。因为螺杆式压缩机的效率与长期适合24小时运转的特性，使得螺杆式机型大量应用于工业制冷领域，并开始逐步取代传统的活塞式机

7、型。③制冷压缩机市场规模稳步提升，螺杆机占据半壁江山过去10年，制冷压缩机销售规模呈逐渐上升的趋势。螺杆式压缩机的销售规模占制冷压缩机的一半以上，2010年，螺杆式销售规模达26.3亿元，同比增长23.6%，过去8年的复合增长率为23.1%，增速快于行业水平；2010年，活塞式压缩机为14.7亿元，过去8年的复合增长率为17.7%，离心式压缩机销售规模为5.4亿，过去4年的复合增长率为26.6%。