中级会计职称财务管理基础班第一章总论讲义

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1、第一章　总　论 　　【思维导图】　　　　【考情分析】　　本章主要讲述财务管理的基础知识，是非重点章节。涉及的题型有单项选择题、多项选择题和判断题，主要考点包括企业财务管理目标理论、利益冲突的协调、财务管理体制和财务管理环境。预计2012年的考分在5分左右。　　最近四年本章考试题型、分值分布题型2011201020092008单选题3题3分4题4分－1题1分多选题2题4分2题4分－－判断题3题3分1题1分－－计算题　－－－综合题　－－－合计8题10分7题9分0题0分1题1分　　【本章主要考点】　　1.财务管理各种目标及其优缺点　　2.利益冲突的协调　　3.财务管理体制的模式及

2、其选择　　4.财务管理的经济环境、金融环境第一节　财务管理目标　　一、财务管理目标理论　　（一）利润最大化观点假定企业财务管理以实现利润最大为目标衡量指标利润利润＝收入－成本费用 优点企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。缺点1.没有考虑利润的实现时间和资金时间价值2.没有考虑风险问题3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系4.可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展　　（二）股东财务最大化观点企业财务管理以实现股东财富最大为目标。衡量指标股东财富（股票

3、数量×股票价格）【提示】在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。优点1.考虑了风险因素2.在一定程度上能避免企业追求短期行为3.对上市公司而言，比较容易量化，便于考核和奖惩缺点1.通常只适用于上市公司2.股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况3.它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够　　（三）企业价值最大化观点企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标衡量指标【企业价值】企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现

4、值。优点1.考虑了报酬的取得时间，并用时间价值的原理进行了计量2.考虑的风险与报酬的关系3.能克服企业在追求利润上的短期行为4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为缺点1.企业的价值过于理论化，不易操作2.对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确　　【提示】近年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。　　（四）相关者利益最大化观点股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权利义务、风

5、险和报酬，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。衡量指标相关者利益（指标体系）具体内容 优点1.有利于企业长期稳定发展2.体现了合作共赢的价值理念3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益4.体现了前瞻性和现实性的统一。缺点过于理想化，且无法操作　　【提示】　　（1）相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但是鉴于该目标过于理想化，且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。　　（2）目标之间的联系　　　　【例·单选题】（2

6、011考题）下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（　）。　　A.强调股东的首要地位　　B.强调债权人的首要地位　　C.强调员工的首要地位　　D.强调经营者的首要地位　　[答疑编号3233010101：针对该题提问] 『正确答案』A『答案解析』相关者利益最大化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，所以本题的正确答案为A。　　【例·多选题】（2011考题）在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的

7、发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（　）。　　A.利润最大化　　B.企业规模最大化　　C.企业价值最大化　　D.相关者利益最大化　　[答疑编号3233010102：针对该题提问] 『正确答案』ACD『答案解析』张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题选ACD。　　【例·判断题】（2011考题）就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（　）　　[答疑编号3233010103：针对该