2013年电大会计本科会计案例分析作业

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1、第三章项目投资----新建马鞍山福星特种异型钢有限公司【教学目的与要求】项目投资决定了公司的经营效率，决定了公司资产创造现金流量的能力，项目投资的决策方法是分析投资项目的现金流量，根据现金流量风险确定折现率水平，计算决策指标并判断项目的可行性。本章主要内容包括项目投资概述、投资项目可行性分析、投资项目财务可行性分析等内容。通过本章学习，理解项目投资的概念、了解投资项目可行性分析、投资环境评价和投资方向选择，掌握项目投资的现金流量分析技术，熟悉决策指标的计算和运用。第一节知识准备一、项目投资的概念项

2、目投资是指公司的生产性长期资产投资。生产性长期资产投资又称资本预算，是指能形成企业生产能力的固定资产、无形资产等直接长期投资。实践中，生产性长期资产投资以投资项目的形式进行管理，因此被标作项目投资。1、项目投资的主体。投资主体是指从事投资活动，具有一定资金来源，享有投资收益的权、责、利三权统一体。投资主体是三权的统一体，包括决策主体：拥有投资决策权责任主体：承担政治、法律、社会道德等风险利益主体：享受收益权（包括盈利性的收益和非盈利性的收益）投资主体的实质是经济要素所有权在投资领域的人格化。2、项

3、目投资的类型（1）根据体现的法律关系不同，分为：自然人投资主体（个人或家庭）；法人投资主体（企业法人、事业法人等）。(2)根据是否拥有经营项目的经营权，分为：直接投资主体； 间接投资主体。(3)根据投资主体在整个国民经济的地位和层次，分为：中央政府投资主体——国税、国债；全局利益；以社会公平、稳定、就业为宗旨； 地方政府投资主体——地税；地方利益；进行地区性投资；企事业单位投资主体——进行行业性投资；局部利益；以利润最大化为目标；个人投资主体——从自身利益出发，以资金的增值为目的。3、项目投资的对

4、象。投资总是将资金投放在某一对象上，纯粹的货币不是投资，只有将他转化为某一对象，如实物、有价证券等，货币才能转化为投资4、项目投资的期间。项目计算期，是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和运营期（具体又包括投产期和达产期）建设期，是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期的第一年初称为建设起点（记作第0年），建设期的最后一年末称为投产日（记作第s年）。在实践中，通常应参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划合理确定建设期。项目计算期的最后一年

5、年末称为终结点（记作第n年），假定项目最终报废或清理均发生在终结点（但更新改造除外）从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期，又包括试产期和达产期（完全达到设计生产能力）两个阶段。试产期是指项目投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期，是指生产运营达到设计预期水平后的时间。运营期一般应根据项目主要设备的经济使用寿命期确定。项目计算期（n）、建设期（s）和运营期（p）之间存在以下关系：项目计算期n=建设期s+运营期p二、项目投资的类型1、扩张性项目，是指为扩大经营业务范围而购置新

6、的机器设备。这种项目通常会增加企业的经营现金流入。 2、重置性项目，是指替换现有的机器设备。这种项目通常不会增加企业的经营现金流入。 203、强制性项目，是指法律要求的项目，包括为确保工作现场安全、消费者安全和保护环境而实施的项目。这些投资通常不直接产生经营现金流入，而使企业在履行社会责任方面的形象得到改善。它们也有可能减少未来的现金流出。 4、其他项目，包括新产品研发投资、专利权投资、土地投资等。这些项目通常不直接产生现金的经营现金流入，而得到一项选择权。 三、项目投资的决策的意义(一)从宏观的

7、角度看，项目投资有以下两方面积极意义：1、项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径，也是扩大社会再生产的重要手段，有助于促进社会经济的长期可持续发展;2、增加项目投资，能够为社会提供更多的就业机会，提高社会总供给量，不仅可以满足社会需求的不断增长，而且会最终拉动社会消费的增长。(二)从微观的角度看，项目投资有以下三个方面积极意义：1、增强投资者技术经济实力。投资者通过项目投资，扩大其资本积累规模，提高其收益能力，增强其抵御风险的能力。2、提高投资者创新能力。投资者通过自主研发和购买知识产权，结合投

8、资项目的实施，实现科技成果的商品化和产业化，不仅可以不断地获得技术创新和利润，而且能够为科技转化为生产力提供更好的业务操作平台;3、提升投资者市场竞争能力，市场竞争不仅是人才的竞争、产品的竞争，而且从根本上说是投资项目的竞争。一个不具备核心竞争能力的投资项目，是注定要失败的。因而，无论是投资实践的成功经验还是失败的教训，都有助于促进投资者自觉按市场规律办事，不断提升其市场竞争力四、项目投资的财务决策程序1、预测投资项目的现金流量，包括建设期的现金流出量和营运资金的垫支，经营期的现金