山东神光2010年2季度a股投资策略

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1、山东神光2010年2季度A股投资策略36请认真阅读末页免责条款目录第一部分:宏观经济形势与分析1.1内外形势复杂见证中国智慧第二部分:大势预测及投资策略2.1制度创新带来活力,区域、通胀引导投资机会第三部分:行业及板块投资机会3.1手机支付:物联网梦开始的地方3.2智能电网:4万亿筑就10年辉煌3.3汽车板块:站在世界之巅后的新认识3.4成渝板块:在产业转移与城镇化的乐曲中起舞3.5上海本地股:快乐世博、快乐投资3.6股指期货:我国资本市场的一项重大制度创新36请认真阅读末页免责条款第一部分:宏

2、观经济形势及分析内外形势复杂见证中国智慧核心结论:内有通胀压力,外有贸易摩擦。如何保持经济增长、实现结构调整以及增强增长的内生动力将考验中国智慧。在复杂的形势下,政策的变化影响深远。在这样的背景下,一方面要注意经济数据的变化,另一方面要分析相关应对政策的短期及长远影响。应该紧紧盯住那些顺应潮流的产业,寻找优势公司。比如为产业结构调整提供服务的公司,针对有效内需的公司等。1、规模以上工业增加值同比增长继续加速1-2月份,规模以上工业增加值同比增长20.7%,比上年同期加快16.9个百分点,比200

3、9年12月份加快2.2个百分点。从同比增速看,经济形势继续向好。图表1:中国月度工业增加值同比增速(%)资料来源:国家统计局2月外贸继续大幅增长,进出口规模比2008年同期增长9%。2月当月我国进出口总值为1814.3亿美元,增长45.2%。其中出口945.2亿美元,增长45.7%;进口869.1亿美元,增长44.7%。今年2月份和2008年同期都包含春节因素,具有一定的可比性。与金融危机前的2008年2月份相比,今年2月份进出口总值增长9%;其中出口增长8.2%,进口增长9.8%。1至2月,我

4、国进出口总值3864亿美元,比去年同期增长44.8%。其中出口2040.8亿美元,增长31.4%;进口1823.2亿美元,增长63.6%;贸易顺差为217.6亿美元,下降50.4%。受益于中国—东盟自由贸易区的正式运行,我国与东盟的双边贸易快速发展,1至2月双边贸易总值达391.2亿美元,增长66%。其中,我对东盟出口186.9亿美元,增长52.9%;自东盟进口204.3亿美元,增长80.2%。贸易摩擦对出口的影响、人民币汇率变化对出口的影响,还要重点关注,尤其是对相关公司业绩预期的影响。 ?图

5、表2:出口金额月度同比增速(%)36请认真阅读末页免责条款资料来源:海关数据城镇固定资产投资保持快速增长。1-2月份,城镇固定资产投资13014亿元,同比增长26.6%,比去年同期加快0.1个百分点。其中,国有及国有控股投资5715亿元,增长27.4%;房地产开发投资3144亿元,增长31.1%。增速尽管有所下降,但毕竟还在高位运行。图表3:固定资产投资同比增长强劲(%)资料来源:国家统计局社会消费品零售总额保持较快增长。1-2月份,社会消费品零售总额累计25052亿元,同比增长17.9%,比上

6、年同期加快2.7个百分点,比2009年加快2.4个百分点。按经营单位所在地分,1-2月份,城镇消费品零售额累计20748亿元,同比增长18.4%;乡村消费品零售额累计4304亿元,增长15.5%。内需能否扩大事关增长的内生动力,意义重大,这方面的数据需要时刻关注。图表4:社会消费品零售总额名义增速(%)36请认真阅读末页免责条款资料来源:国家统计局2、价格水平同比涨幅扩大2月份,居民消费价格同比上涨2.7%(上年同月为下降1.6%),涨幅比上月扩大1.2个百分点。其中,城市同比上涨2.6%,农村

7、上涨2.9%;食品价格上涨6.2%,非食品价格上涨1.0%。西南地区的旱情需要密切关注,尤其是对农产品价格的影响,一旦粮价上涨,势必会加重通胀预期。政府工作报告中提到的控制目标是全年3%,因此政府预防通胀的措施预期值得关注,存款准备金上调还是加息需要注意。工业品出厂价格同比上涨5.4%(上年同月为下降4.5%),涨幅比上月扩大1.1个百分点;1-2月份,工业品出厂价格同比上涨4.9%(上年同期为下降3.9%)。从两个指数涨幅比较看,处于上游的上市公司业绩预期依旧值得关注。图表5:CPI与PPI同

8、比月度变化(%)资料来源:国家统计局3、政策会相机而动两会胜利闭幕。2010年全年的经济增长目标定在8%,这一目标并不高,给产业调整留36请认真阅读末页免责条款出了空间。产业结构调整,培育新的经济增长点应该是主要的看点,应该重点关注这一领域的最新动态变化。未来相关的具体政策会陆续推出。通胀水平全年控制在3%,要达到这一目标,确实需要智慧。保增长、调结构、防通胀。保增长就是保民生、保稳定及保内需。调结构就是要用市场、行政等手段,淘汰落后,鼓励新的增长模式,带动新的就业。防通胀就是要保卫经济成长成果

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