基于eva的国内上市商业银行绩效评价研究

《基于eva的国内上市商业银行绩效评价研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、基于EVA的国内上市商业银行绩效评价研究基于EVA的国内上市商业银行绩效评价研究候昌龙摘要：商业银行作为金融行业当中的一股中坚力量，在整个国民经济中占有重要地位。传统的财务指标只能片面的反映企业经营状况，不能对企业进行综合绩效评价。经济增加值(EVA)绩效评价，能实现“企业价值最大化”的财务管理目标，能有效避免传统财务指标如净利润、股东权益回报率(ROE)等指标的缺陷。本文以A股上市的16商业银行2011～2015年经营数据为研究样本，基于EVA视角计算得出16家上市商业银行的EVA和REVA值，并进行了实证分析和比较，通过研

2、究分析进一步表明EVA在银行绩效评价中更具有优势。最后，本文针对构建银行EVA绩效评价体系提出相应对策建议。关键词：上市商业银行；经济增加值(EVA)；绩效评价一、经济增加值(EVA)的概念EVA(EconomicValueAdded)即经济增加值，最开始由美国StemStewart咨询公司提出一种以价值为导向的绩效评价指标体系，在全球范围内开始得到广泛应用，花旗银行、渣打银行等国际知名银行均采用了EVA绩效评价体系。EVA又称为经济利润，是企业的经营所得扣除所有成本之后的剩余部分。具体而言，EVA数值上就等于企业税后营业净利

3、润减去全部投入资本(债务资本和权益资本之和)成本之后的差额部分。EVA绩效评价指标符合实现“企业价值最大化”和股东利益最大化的目标。二、EVA绩效评价的意义(一)与传统会计利润不同，EVA考虑了机会成本。传统的绩效评价指标体系如资本回报率、净利润、每股收益等，由于只考虑了债务成本而没有考虑权益成本，而商业银行权益资本占比较大，因此必须使用EVA指标才能全面真实地反映股东的真实回报和银行实现的收益。同时，EVA绩效评价指标能有效的约束经营管理者追求利润最大化可能发生的短视行为，有效的解决了股东与经营管理者之间的代理问题，使经营管

4、理者真正关注银行经济价值的增减变化，更好地利用有限的银行资本资源，合理进行资源配置，从而实现银行价值最大化。(二)避免经营管理者的短期行为，减少了会计操纵空间。EVA指标中的税后经营净利润，是在传统的会计的净利润基础上，进行多项调整之后计算得出的结果减少了会计操纵空间，也能够最大程度的避免经营管理者进行盈余操纵和短期行为的风险。例如避免经营管理者不计提相应非贷款的其他资产减值准备以获得短期利润等行为。EVA还可以使公司经营者与投资者两者目标趋于一致，以共同实现企业价值最大化为目标，能激励管理者为商业银行创造更大的价值。三、上市

5、商业银行EVA实证研究分析(一)样本选取及数据来源情况本文选取A股上市的16家商业银行进行数据分析，按商业银行控股性质，可以大致分为三类：第一类国有控股商业银行：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行；第二类股份制商业银行：招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行、民生银行、光大银行、平安银行、华夏银行；第三类城市商业银行：北京银行、宁波银行、南京银行。本文16家上市银行数据来源于锐思数据、巨潮资讯网以及各上市银行公布的历年年报数据。(二)EVA计算规则1、税后经营净利润(NOPAT)税后经营净利润是在税后净利润的基础

6、上做一些列调整。具体公式如下：税后经营净利润=税后净利润+少数股东损益+递延所得税负债增加+资产减值准备金的增加一税后营业外收支净额一递延所得税资产增加，其中税后营业外收支净额=(营业外收入一营业部支出)(1一所得税税率)，递延所得税负债增加和递延所得税资产增加取自资产负债表中递延所得税资产和递延所得税负债科目期末与期初余额变动的差额，税后净利润、少数股东损益、资产减值准备金的增加分别取自利润表中净利润科目期末余额、少数股东损益科目期末余额以及资产减值损失科目期末与期初余额变动的差额。2、资本总额。资本总额包括债务资本和权益资

7、本两部分。由于目前在我国商业银行的资本结构中，权益资本的比重占绝大部分，并且银行是以货币资金为经营对象的特殊企业，在计算营业利润时已将非权益性融资的费用作为运营成本予以扣除，因此本文定义的EVA资本总额是经过调整后的权益资本。计算公式如下：权益资本=普通股东权益+少数股东权益+递延所得税负债期末余额+资产减值准备期末余额一递延所得税资产期末余额，其中普通股东权益、少数股东权．158．-Bmess■同益、递延所得税负债和递延所得税资产分别取自资产负债表中归属母公司股东权益科目、少数股东权益科目、递延所得税负债科目和递延所得税资产

8、科目的期末余额，资产减值准备期末余额取自利润表中资产减值损科目余额。3、资本资产定价模型在计算EVA时，我们需要根据资本资产定价模型来确定各商业银行的权益资本成本。具体公式为：资本成本率(WACC)=股本成本率=无风险收益率(Rf)+贝塔系数(B)市场风险溢价(Rm—Rf)。