中国农业大学毕业论文格式参考样版

《中国农业大学毕业论文格式参考样版》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、本科毕业设计论文第V页共13页中国农业大学毕业设计（论文）题目：股权分置改革后股东对管理者的激励博弈分析学　　院：中国农业大学专　　业：会计学年　　级：2008级姓名：XXX层　　次：专升本学习形式：业余___指导教师：XXX2010年04月30日V本科毕业设计论文第V页共13页内容摘要随着企业经营权与所有权分离工作的明确和完成，股东和管理者之间就激励问题产生博弈关系，尤其表现在股权分置改革完成后的上市公司。股权分置改革完成后，中国上市公司的股权结构实现股份全流通和股权分散化，内部人控制问题得到强化，股东和管理层之间发生严重的委托代理问题。从分析管理者效用函数出发寻求其最优努力的内解

2、，通过股东建立的股权激励机制来约束最优努力解，寻求完全信息动态博弈的子博弈精练纳什均衡解，分析结果显示，企业价值最大化由管理层努力产出弹性和努力成本弹性决定，并受企业的资源配置、赢利能力的约束。关键词：股权分置改革；股权激励；V本科毕业设计论文第V页共13页ABSTRACTAfterthesharesplittingreform,theownershipstructureofChineselistedcompaniescausedallthesharestobetradableandthedegreeofownershipconcentrationlessened.Theinside

3、rcontrolistobestrengthened.Thecriticalprincipal-agencyproblemswillbegeneratedbetweenshareholdersandmanagers.Thispaperanalyzesthemanagers′utilityfunctiontofindtheequilibriumsolution,whichisrestrainedbyoptionincentivesystemposedbytheshareholders.Afterfindingthesub-gameperfectNashequilibriumsoluti

4、oninthecompleteinformationdynamicpolicysuggestionisputforwardbyshareholders.Theresultsshowthatthemaximumcorporationvalueisdeterminedbythemangers′outputelasticityofendeavorandthecostelasticityofendeavor,andsubjectedtotheallocationofresourcesandprofitability.Keywords:sharesplittingreform;optionin

5、centive;sub-gameperfectNashequilibriumV本科毕业设计论文第V页共13页目录1绪论11.1股权分置改革概况及样本截取时间点11.2实施股权激励计划的必要性11.3股权激励理论研究现状及一般实施方式12股权激励制度22.1股权激励在我国实施的障碍22.2股票期权激励机制在我国实施的难点32.3有效股权激励制度的对策43股东与管理者激励博弈的模型53.1模型推导53.1.1理论依据53.1.2现实依据53.1.3模型构建53.2模型的求解和分析63.3模型结论74实证分析及政策性建议74.1我国股改公司的股权激励机制实证分析——万科为例74.2V本科毕

6、业设计论文第V页共13页对管理层努力产出弹性和努力成本弹性的探讨是实现企业价值最大化的必要条件84.3优化企业的资源配置，提升企业赢利能力是实现企业价值最大化的重要因素94.4建立高管薪酬激励的长效机制9结论11致谢12参考文献13V本科毕业设计论文第13页共13页1绪论1.1股权分置改革概况及样本截取时间点截至2007年4月20日，第65批股权分置改革完成的公司亮相，沪深两市已完成或者进入改革程序的上市公司共1290家，占应股权分置改革上市公司的96%，对应市值占比98%，超过1/3的省（自治区、直辖市）辖区内公司已经股改完成，北京市完成股权分置改革市值占比高达99.9%，未股权分

7、置改革公司仅剩一家。尽管实施了股改，但国内证券市场尚不够成熟，并不能完全达到全部流通状态，因此只能走中国特色的道路，再加上相关法规的不完善，上市公司实施股权激励只能是在实践中完善。1.2实施股权激励计划的必要性股权激励计划的实施其初衷亦在于激励企业管理层，更进一步完善企业治理结构，Jensen和Meckling[1]首次从制度层面研究了影响公司的价值机理，认为使用股权资本的公司，存在管理层与股东之间的利益矛盾及其博弈关系。Shleifer和Vishny[2