上市公司治理结构对会计信息质量的影响研究

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1、上市公司治理结构对会计信息质量的影响研究第一章绪论息的质量正是解决这一问题的重要机制，从宏观角度看，会计信息质量直接决定着社会资源的配置效率，进而决定着资本市场的有效程度；从微观角度看，它能够明显降低企业的代理成本。上市公司治理结构与会计信息质量之间是双向互动、相辅相成的。健全有效的公司治理机制有助于改进上市公司的会计信息的质量，与此同时，高质量的会计信息在公司治理结构的运行过程中也发挥着重大作用。首先，会计信息为公司治理提供了信息来源，高质量的会计信息是公司治理结构有效运行的基础，会计信息能把公司所有利益相关者的权责利有机地结合起来，充分发挥公司治理结构的作用并提高其效率，会计信息成为

2、公司治理机制的一个重要组成部分；其次，公司治理结构可以通过一整套的制度安排来保证会计信息的质量，健全有效的公司治理机制是高质量会计信息的保证，公司治理机制的完善程度决定着会计信息质量的高低。在现代企业的运行过程中，公司治理结构与会计信息质量相互依存、相互影响，共同发挥着重大的作用。因此，本文在公司治理结构的大框架下研究会计信息的质量问题，既探寻了一条优化公司治理结构的思路，也开辟了一条改进上市公司会计信息质量新的路径。（二）实践意义上市公司的会计报表以及相关信息是投资者进行理性投资的主要信息来源，也是投资者进行理性投资的主要依据。高质量的会计信息是吸引投资者的关键。而在现阶段，由于上市公司

3、不完善的会计信息披露机制以及监管不到位，使得我国资本市场会计信息质量低下，“内部人”掠夺外部投资者成为可能。在我国资本市场中，中小投资者处于相对劣势的地位，由于欠缺保护中小投资者的环境，其合法权益也难以得到适当的保护，“一股独大”、“一言堂”等严重影响中小投资者的投资热情，在长期内将阻碍资本市场的持续发展。目前，我国上市公司存在的股权结构不合理，股权集中度过高；董事会主要由大股东或“内部人”控制，独立性不够，难以保障经营决策机制；对经营者缺乏有效地激励约束机制；这些现象都降低了会计信息质量，从而损害了中小股东的利益。由此可见，不健全的公司治理结构难以保证会计信息的质量，阻碍资本市场的持续发

4、展。从公司治理结构角度研究会计信息质量问题，其主要实践意义在于有助于公司自身的发展，优化公司治理结构，提高会计信息质量；有助于保护中小投资者的合法权益；有助于资本市场的发展和完善。第二节文献综述一、国外研究现状2安徽财经大学硕士学位论文关于公司治理结构对会计信息质量影响的影响研究，国外学者主要集中在从股权结构和董事会特征两个方面来进行实证研究。关于股权结构方面。Warfield(1995)认为，当机构或管理层增加其在公司中的持股水平能够有效降低代理成本，从而减少管理层操作盈余发生的可能性，机构或管理层的持股比例与会计信息质量存在正相关关系。El-Gazzar(1998)认为，机构投资者持

5、股将提高会计信息质量，代理理论认为，股权分散的公司会倾向于提高会计信息质量以降低代理成本和信息部对称。Beasley(1996)通过研究发现，在公司发行在外的流通股比例较高时，相应地会降低公司发生财务舞弊的可能性。Shleifer和Vishny(1997)认为，当公司股权集中度过高时，股东与管理者之间的利益冲突就转变为控股股东和中小股东之间的利益冲突。LaPorta(1999)认为，股权集中度与会计信息质量存在负相关关系。Morck（2000）认为，当股权集中到一定程度上将会产生利益协同效应，此时控股股东与中小股东之间的利益就会趋于一致，从而能够避免中小股东“搭便车”的行为，有效地监督和约

6、束经营者的行为，进而实现委托代理关系的平衡，对公司治理效率的提高具有重要作用，因此，股权集中度与会计信息质量存在正相关关系。FanandWong和JungandKwon（2002）分析东南亚国家公司的股权结构对会计信息质量的影响，研究表明当公司的股东与管理层两者合一的股权结构与会计信息质量存在正相关关系，而股权集中度与会计信息质量存在负相关关系。RiccardoTiscini与FrancescadiDonato(2009)通过研究20家典型的公司的治理结构，得出公司治理结构将对会计信息质量产生重大影响。关于董事会特征方面。Fama(1983)认为，在董事会中拥有较多的外部董事能够促使董事会

7、发挥有效地监督作用和抑制管理层的机会主义行为，提高会计信息的质量。Forker（1992）认为，董事会中独立董事的比例与会计信息质量存在正相关关系，但并不显著，审计委员会和非执行董事进入董事会可以有效提高会计信息质量。Jensen(1993)认为，董事会规模过大会导致代理成本大幅增加，董事会将变成象征性的机构，在公司的运行中董事会很难发挥实质性的作用。Beasley(1996)认为，通过从董事会特征对财务舞弊影响的研究，