第八章工程项目财务效益评价

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1、第八章工程项目财务效益评价工程项目财务效益评价，在项目可行性研究中也称为财务评价，是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，并考虑项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。它是项目可行性研究的核心内容，其评价结论是决定项目取舍的重要决策依据。财务评价是建设项目经济评价两个层次中的第一个层次，另一个层次为国民经济评价。一工程项目财务效益评价概述1、财务评价的概念和作用（1）财务评价的基本内容和步骤进行财务评价，首先要在明确项目评价范围的基础上，根据项目性质和融资方式选

2、取适宜的方法，然后通过研究和预测选取必要的基础数据进行成本费用估算、营业收入和相关税费估算，同时编制相关辅助报表。在此基础上编制主要财务报表和计算财务评价指标进行财务分析。为判别项目的财务可行性为目的而进行的财务评价应该包括以下基本内容。1）选取财务评价基础数据与参数，包括主要投入物和产出物财务价格、税率、利率、汇率、计算期、固定资产折旧率、无形资产和其他资产的摊销年限，生产负荷及基准收益率等基础数据和参数。2）估算计算期内的营业收入和成本费用。3）编制财务评价报表，主要有：财务现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、借款还本付息计划表、资产负债

3、表。4）计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。5）进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。6）编写财务评价报告。（2）财务评价的作用1）可考察项目的财务盈利能力2）可用于制定适宜的资金规划3）为协调国家利益和企业利益提供依据4）为中外合资项目提供双方合作的基础（3）财务评价的基本原则1）费用与效益计算范围的一致性原则2）费用与效益识别的有无对比原则3）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则4）基础数据确定中的稳妥原则（4）财务评价与会计制度和税收法规的关系1）财务评价要与国家现行会计制度和税收法规相适应2）财务评价可做一些有别于

4、现行会计制度和税收法规的处理3）会计制度与税收法规矛盾时的处理2、财务评价基础数据与参数的选择（1）基础数据的范围和作用财务评价涉及的基础数据很多，按其作用可以分为两类。一类是计算用数据和参数，另一类是判别用参数，或称基准参数。（2）财务价格的选择应该遵循以下原则：1）财务评价应采用预测价格2）现金流量分析原则上应采用实价体系3）偿债能力分析原则上应采用时价体系4）对财务评价采用价格体系的简化5）《方法与参数》对财务评价采用价格是否应该包含增值税的处理（3）项目计算期的确定项目计算期的合理确定是全面、正确评价项目经济效益的前提。项目计算期是指项目进行经济评

5、价应延续的年限，包括拟建项目的建设期和生产期（或经营期、使用期）。1）建设期的确定建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，一般应包括设计期、施工期和试运转期。项目建设期的估算在项目实施规划中提出，其确定应综合考虑项目的建设规模、建设性质（新建、扩建和技术改造）、项目复杂程度、当地建设条件、管理水平与人员素质等因素，并与项目进度计划中的建设工期相协调。2）生产期的确定项目计算期中生产期一般并不是指项目建成投产后将实际存在的时间，也不是指项目的技术寿命，而是从项目技术经济评价的要求出发所假定的一个期限。生产期一般又分投产期和达产期两阶段。

6、建设项目的生产期可以根据本部门、本行业项目的特点确定。除了某些采掘工业受资源储量限制需要确定合理开采年限以外，一般工业项目可按综合折旧寿命计算生产期，一般项目在15年左右，最多不超过20年。有些项目的运营寿命很长，如水利枢纽，其主体工程是永久性工程，其计算期应根据评价要求确定，经营期可定为25年，甚至30年以上。对设定计算期短于运营寿命期较多的项目，计算内部收益率、净现值等指标时，为避免计算误差，可采用年金折现、未来值折现等方法，将计算期结束以后年份的现金流入和现金流出折现到计算期末。（4）营销计划与运营负荷的研究确定运营负荷是指项目运营过程中负荷达到设计

7、能力的百分数，它的高低与项目复杂程度、技术成熟程度、市场开发程度、原材料供应及配套条件、管理因素等都有关系。运营负荷的确定一般有两种方式：一是经验设定法；二是营销计划法（5）相关税费估算财务评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还涉及土地增值税。财务评价时应说明税种、征税方式、计税依据、税率等，如有减免税优惠，应说明依据及减免方式。在会计处理上，营业税、资源税、消费税、土地增值税、城市维护建设税和教育费附加包含在“营业税金及附加”中。（6）利率和汇率借款利率是项目财务评价的重要基础数据，用

8、以计算借款利息。采用固定利率的借款项目，财务评价直接采用约定的利率