第二讲财务报表分析课件

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1、第二讲财务报表分析收入1000万元成本费用600万元（付现成本500万）利润总额400万元所得税120万元净利润280万元现金流出930万元（170+500+120+140）内容提要：财务报表结构报表分析目的与内容报表数据的解读财务报表分析框架七状态分析模型合并报表分析一、财务报表结构财务报表不等于财务报告，财务报告包括财务报表和其他报告形式（财务情况说明书）财务报表包括报表和附注两部分。报表有四张：资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益增减变动表财务报表附注会计主体变更——企业合并与分立重要会计政策说明会计政策确定依据重要会计估计说明报表项目的计量

2、基础：历史成本/公允价值等或有事项资产负债表日后事项关联方关系及其交易重要资产转让重要项目的明细结构，如应收帐款、对外投资、存货、固定资产等新会计准则—财务报表（1）资产负债表资产分类的变化：交易性金融资产/交易性金融负债可供出售的金融资产持有至到期投资投资性房地产生物资产/油气资产应付职工薪酬少数股东权益（2）资产负债表计量基础变化：公允价值（3）利润表变化不在区分主营业务收入与其他业务收入费用项目仍按“费用功能法”分类，但附注费用性质法分类资产减值损失和公允价值变动损益单独列示披露基本/稀释每股收益（4）所有者权益增加变动表增列为主表部分项目合计反

3、映综合收益=净利润+直接计入所有者权益的利得和损失净利润及其分配表作为所有者权益变动表组成部分，不再单独编制报表二、报表分析目的与内容（一）企业的风险性荷兰学者研究，日本和欧洲12.5年。美国62%的公司不到5年，超过20年的只占10%，只有2%能存活50年。壳牌石油公司调查，500强的平均寿命40-50年。中国大公司平均寿命7-8年，中小企业3-4年。国外家族企业一般为23年左右。能延续到第二代的为39%，第三代的为15%。合资企业失败率也较高。相关的研究都证实在30-50%。公司开创年公司开创年劳力士1785福特1903杜邦1802哈雷1903通用

4、汽车1908IBM1911雀巢1865丰田1918麦当劳1845松下1918奔驰1870全聚德1864可口可乐1886同仁堂1869世界高寿命公司概览（二）识别企业状态：七状态结构（1）实力状态（2）风险状态（3）效率状态（4）质量状态（5）成长状态（6）失败状态（7）周期状态（三）报表分析的方法比较分析法因素分析法趋势分析法比率分析法（四）基本财务比率分析内容分析指标及计算方法资产结构分析资产结构比率（某类资产/资产合计*100%）偿债能力分析资产负债率（负债合计/资产合计*100%）流动比率（流动资产合计/流动负债合计*100%）速动比率（速动资产

5、合计/流动负债合计*100%）现金比率（现金资产余额/流动负债合计*100%）利息获取倍数（息税前利润/利息费用）盈利能力分析资产报酬率[（利息+利润总额）/资产合计*100%]净资产收益率（净利润/净资产）*100%每股收益（归属于普通股股东的利润/加权平均发行在外的普通股股数）市盈率（每股市价/每股收益）营运能力分析存货周转率（销售成本/平均存货）流动资产周转率（销售收入/平均流动资产）预算执行分析预算完成率（实际数/预算数*100%）发展能力分析营业增长率（销售增长额/上年销售额*100%）三、报表分析框架（一）四能力分析框架能力分析指标偿债能力

6、资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率、长期适应比率、自有资本比率、财务杠杆等盈利能力销售利润率、营业利润率、投资报酬率、净资产收益率、每股收益等营运能力总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率发展能力营业收入增长率、净资产增长率、留存收益增长率等（二）五力分析框架分析指标收益力营业获利率、投资报酬率安全力流动比率、速动比率、固定比率、长期适应比率、自有资本比率生产力营业收入成长率、营业收益成长率、从业员数成长率成长力资本生产力（附加价值/资本）、营运资产生产力（附加价值/营运资产）、资源投入生产力（产出量/劳动投入或设备投入等）活动

7、力总资产活动（周转）率、营运资产活动（周转）率、应收账款活动（周转）率、存货活动（周转）率（三）授信者的财务分析框架（修马兹）决定短期授信的有关比率决定长期授信的有关比率速动比率流动比率存货活动率应收账款活动率营运资产与固定资产比率负债比率（负债对净权益比率）固定比率（固定资产对净权益比率）固定资产周转率总资产周转率四、财务报表数据解读（一）报表数据整体局限性个体性——关注行业分析和竞争对手分析财务性——关注非财务分析历史性——关注预测信息（财务预警）暂时性——关注长期趋势分析近似性——关注重大变动人为操纵性——关注信息真实性的识别（二）整体理解要点账

8、面数据≠真实数据会计信息≠财务信息账面余额≠收款权利（三）资产类数据的解读1、资产的内容流动资