社会融资结构与商业银行应对策略

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1、社会融资结构与商业银行应对策略社会融资结构与商业银行应对策略社会融资结构与商业银行应对策略社会融资结构与商业银行应对策略社会融资结构与商业银行应对策略　　摘要：近年来，青海省社会融资总量不断扩张，社会融资结构日趋多元化，本文通过分析青海省融资结构的现状与趋势，提出对商业银行业务的挑战，通过对比国际融资模式发展经验，探索商业银行如何面对社会融资结构的不断深化，提出应对转型的发展策略。　　关键词：直接融资；间接融资　　转型改革开放以来，我国金融市场结构不断发生深刻变化，一些金融市场从无到有不断发展壮大，而金融市场结

2、构变化直接导致了社会融资结构的深刻变革。市场经济条件下，在市场决定资源配置原则的条件下金融系统的作用逐渐凸显。在经济运行过程中，金融体系和部门的重要功能在于其能充分发挥着集聚、融通和分配社会资金的作用，从而促进全社会的资金流通，为实体经济服务。金融的功能发挥主要有两种方式，一种是最先出现的间接融资方式，这种方式以商业银行作为资金借贷的中介，商业银行通过资产和负债业务实现全社会的资金融通。另一种则是直接融资方式，这种方式以股票市场、债券市场作为资金供求双方交易的平台而直接进行交易。改革开放初期，我国还没有建立起资

3、本市场和货币市场，因此间接融资方式成为企业融资的主要渠道。此后，随着20世纪90年代初有组织的资本和货币市场的建立，直接融资方式在金融体系中的地位日益突出，通过发行股票或者债券的方式进行直接融资成为企业融资的另一条重要渠道，直接融资比重在全社会融资总量比例也逐渐上升。这一融资结构的深刻变革给商业银行带来了前所未有的挑战，同时也孕育了促进未来进一步创新改革的机遇。近年来，青海省社会融资总量不断扩张，社会融资结构日趋多元化。2014年，青海省非金融机构部门间接融资和直接融资比列为∶1，全省商业银行业面临的经济环境正

4、在发生深刻变化，这就要求商业银行的经营应顺势而为，提高可持续发展能力。　　一、青海省社会融资结构的现状与趋势分析　　间接融资在全省融资结构中仍占据主导地位　　根据青海省金融运行报告的统计数据分析，从2001-2014年，全省社会融资总量稳步增长，从规模上看，截至2014年末，全省社会融资总量达亿元，较2001年增长了25倍，其中，间接融资高于直接融资占比%；从结构上看，人民币贷款占比近年来整体呈下降趋势，从2001年的%下降至2014年这一历史最低水平%，而近十四年来，直接融资快速发展，平均年增长率为38%，这

5、表明随着实体经济的发展，融资结构持续深化，但银行贷款依旧是全省非金融类企业的主要融资渠道，间接融资为主、直接融资为辅的融资格局尚未改变。　　直接融资在全省社会融资结构中的比重逐步提高　　虽然青海省的社会融资结构以间接融资为主导，但直接融资稳步增长的趋势也逐渐显现，直接融资占比在2014年到2001年间提升了%。结构上，从企业债券和非金融企业境内股票融资两者情况看，2001年起，全省股票市场开始起步，到2007年非金融企业境内债券和股票融资出现显著增长，股票增长尤为突出，累计额是企业债券融资余额倍，但仅三年时间，

6、企业类债券发展更为迅速，从2010年，企业类债券融资余额大幅超过股票累计筹资额，在规模和结构方面的提升幅度显著。可见，直接融资迅速发展，从规模和结构上，在全省社会融资中的比重日益提升。　　二、青海省社会融资结构深化对商业银行业务的挑战　　随着青海省社会融资结构的不断深化，金融脱媒愈见加深，商业银行作为间接融资的载体，其业务经营也将面临巨大挑战。　　对负债业务的挑战　　随着全省社会融资结构不断的深化，直接融资市场上提供的金融产品越来越趋于多样化，丰富的金融产品更能满足不同企业和居民个性化的投资需求，并提供优于存款

7、利率的收益率，这促使企业和居民把资产更多地配置到非存款性金融工具上，因此，商业银行必须注意到社会融资结构深化对其资金来源造成的不稳定冲击。　　对资产业务的挑战　　青海省社会融资结构深化对商业银行资产业务最直接的挑战来自银行的贷款被直接融资产品所挤占，一些企业尤其是优质的大型企业，将更频繁地进入资本市场，以更低的成本筹集资金，特别是伴随着近年来公司信用类债券的迅速发展，将在一定程度上对传统银行获得较高收益的贷款资产形成替代。商业银行对此将流失大量优质客户资源，贷款收益将逐渐收窄，这对目前全省商业银行主要以公司贷款

8、为收入来源的格局形成较大挑战。　　对中间业务的挑战　　中间业务一般包括支付结算类、代理类、基金托管类、担保类、承诺类、交易类、咨询顾问类、银行卡、其他类九大类。全省社会融资结构深化对商业银行中间业务的挑战目前表现尚不明显，但未来随着直接融资的扩大，非银行金融机构竞争力的增强，与非银行金融机构重合的某几类银行中间业务，比如代理类中间业务和咨询顾问类中间业务将会受到挑战。　　三、国际融资模