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1、所谓利息所得税刺激和扩张消费需求的效果剖析［摘要］开征利息所得税不会降低居民的边际消费倾向,它在造成居民收入下降的同时削弱了其消费能力;增加税收会起到抑制需求的作用;希望政府投资毕其功于一役的做法有可能导致决策的失误;而且社会保障制度的曲折和漫长对征税刺激消费和扩张需求的保证是远水解不了近渴所以对利息所得课税达不到刺激消费和扩张需求的效果［关键词］利息所得税边际消费倾向投资收入5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedas
2、thebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve13近期有学者主张对居民储蓄利息所得征收个人所得税,并从社会政治经济发展大局及财政税收金融的角度出发,认为此举能产生不错的刺激消费和扩张需求的效果（张峰１９９９）笔者认为是不可行的,对此,署名张峰的同志,在《涉外税务》１９９９年第一期刊载的“居民储蓄存款利息征收个人所得税之我见”一文中说,对居民利息所得课征２０%的个人所得
3、税,便会达到刺激消费和扩张需求的效果,其逻辑推导过程是这样的:征税引起边际消费倾向下降,便会导致消费的增加,同时会增大投资系数,从而达到上述效果前提条件是完善社会保障制度和抑制股市过渡波动二者并举其实个人所得税对储蓄、消费和投资的影响是一个很复杂的过程,一般说来,前面的推理不可能成立5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,mult
4、i-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve13一通常地讲,个人进行储蓄是出于三个动机,即生命周期动机、谨慎动机和馈赠动机个人所得税对不同动机的储蓄的效应是不一样的基于馈赠动机主要是受遗产税的影响,中国尚未开征此税,所以利息所得税对其影响可以忽略不计本文主要讨论课税对其它两个动机的影响5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,estab
5、lishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve13第一,对于生命周期动机的储蓄而言,利息所得税由于会影响个人不同阶段消费的相对价格（储蓄可以看成是未来的消费或推迟的消费）,所以消费———储蓄关系方面也会产生收入效应和替代效应一方面,政府对利息收入课征所得税,会减少个人未来的实际收入,个人一生的总收入也会随之减少在一个最简单的生命周期模型中,消费只分为两
6、个阶段假定第一阶段的消费和第二阶段的消费都是正常品,那么个人总收入的减少将会导致个人对这两个阶段消费需求的下降,而第一阶段消费的减少则意味着当期储蓄的增加,这是收入效应的结果;另一方面,由于对储蓄利息课税会提高第二阶段的消费价格,个人为了保持效用和福利水平不变,将会放弃一些第二阶段的消费以增加现期的消费,即用当前的消费来替代一部分未来的消费当前消费增加,储蓄相应减少,即税收的替代效应使得居民边际消费倾向下降,而税收的收入效应和替代效用是同时在起作用的,其净效应则主要取决于家庭个人对消费的时间偏好,理论分析得不出明确的结论（袁振宇１９９５）它取决于消费的替代弹性,即预算
7、约束线的斜率变化后不同阶段消费量变动的百分比与斜率变动的百分比的比率当消费替代弹性较低时,利息所得税的净效应表现为储蓄的增加;而只有当其较高时,才表现为边际储蓄倾向的下降针对中国居民消费替代弹性的研究尚未形成比较统一的经验数据,因此,如果得出利息所得税会导致居民边际储蓄倾向下降的结论,是缺乏说服力的5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransi
